| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 34 | 25.3x | 17.8x | ضمن الأدنى | |
النمو | 45 | 6.7% | 7.1% | حول الوسيط | |
الجودة | 33 | 3.5% | 4.5% | ضمن الأدنى | |
الأمان | 43 | 5.3x | 2.6x | حول الوسيط | |
عائد رأس المال | 70 | 4.32% | 2.12% | ضمن الأفضل | |
الزخم | 61 | -0.2% | 2.9% | حول الوسيط | |
المعنويات | 78 | 8 | 3 | ضمن الأفضل |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
Invitation Homes Inc. هي شركة عقارية تركز على امتلاك وتأجير وإدارة منازل الأسرة الواحدة، وتستمد دخلها الأساسي من الإيجارات ورسوم عقود الإيجار والخدمات المضافة، إلى جانب إدارة عقارات لأطراف ثالثة والإقراض الإنشائي. كما تنمّي محفظتها عبر الشراء من شركات بناء المنازل، ومشروعات ResiBuilt، والمشروعات المشتركة، بينما تعيد تدوير رأس المال من خلال بيع المنازل وإعادة شراء الأسهم. في الربع 2 من السنة المالية 2026 بلغ متوسط الإشغال 97.1%، ووصل متوسط إقامة المستأجر إلى أكثر من 40 شهراً، وسجل معدل الاحتفاظ بالمستأجرين في محفظة الأصول المماثلة نحو 77%.
في الربع 2 من السنة المالية 2026 بلغت الإيرادات 747.5 مليون دولار، مقارنة بـ734.1 مليون دولار في الربع 1 من السنة المالية 2026، بينما ارتفع صافي الدخل إلى 218.8 مليون دولار من 160.5 مليون دولار، وبلغت ربحية السهم 0.37 دولار. يعادل صافي الدخل نحو 29.3% من الإيرادات، في حين بلغ صافي الدخل المتراكم لآخر 12 شهراً 660.6 مليون دولار على إيرادات قدرها 2.9 مليار دولار. وعلى مستوى التدفقات التشغيلية، ارتفع FFO الأساسي للسهم 5% على أساس سنوي إلى 0.51 دولار، وارتفع AFFO للسهم بنحو 6% إلى 0.44 دولار.
نما دخل الأصول المماثلة الأساسي 1.6% على أساس سنوي في الربع 2 من السنة المالية 2026، وارتفع صافي دخل التشغيل للأصول المماثلة 1.5%، مع نمو المصروفات التشغيلية الأساسية 1.9% فقط. بلغ نمو إيجارات التجديد 3.3%، ونمو إيجارات العقود الجديدة 1.1%، والنمو المدمج 2.7%، بينما ارتفع دخل الخدمات المضافة 9% على أساس سنوي. وفي تخصيص رأس المال، باعت الشركة 657 منزلاً مملوكاً بالكامل مقابل نحو 309 ملايين دولار، واشترت 196 منزلاً من شركاء البناء مقابل نحو 74 مليون دولار خلال الربع نفسه.
إجماع المحللين على سهم INVH هو «شراء»، بمتوسط سعر مستهدف قدره 31.67 دولار ونطاق بين 27 و35 دولاراً. يقع متوسط الهدف أعلى بنحو 1.6% من قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 31.16 دولار، بينما يوضح اتساع الأهداف أن المحللين يختلفون في تقدير أثر نمو الإيجارات، ومخاطر الضرائب، ونجاح تدوير الأصول. ويجب موازنة رفع إرشادات السنة المالية 2026 وبرنامج إعادة الشراء البالغ 600 مليون دولار مع نمو صافي دخل التشغيل للأصول المماثلة البالغ 1.5% ومساهمة ResiBuilt الأقل من التوقعات الأصلية.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-29؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
بلغت إيرادات Invitation Homes نحو 747.5 مليون دولار، وصافي الدخل 218.8 مليون دولار، وربحية السهم 0.37 دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026. كما بلغ FFO الأساسي 0.51 دولار للسهم بزيادة 5% على أساس سنوي، وبلغ AFFO نحو 0.44 دولار للسهم بزيادة تقارب 6%. وسجلت الأصول المماثلة نمواً في الإيرادات الأساسية بنسبة 1.6% ونمواً في صافي دخل التشغيل بنسبة 1.5%.
بلغ نمو إيجارات التجديد 3.3% في الربع 2 من السنة المالية 2026، مقابل 1.1% للعقود الجديدة و2.7% للنمو المدمج. وفي يوليو 2026 تسارع نمو التجديد إلى 4.3%، وبلغ النمو المدمج الأولي 3.4%، رغم انخفاض الإشغال موسمياً إلى 96.5%. وتربط الإدارة هذه النتائج ببقاء الطلب صحياً، وتراجع معروض البناء بغرض التأجير، وتحسن تحويل العملاء المحتملين من خلال منصة جديدة لإدارة علاقات العملاء وتطوير تجربة التسوق الرقمية.
أعادت الشركة شراء أسهم بقيمة 600 مليون دولار منذ ديسمبر 2025، شملت 100 مليون دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026. بلغ متوسط سعر إعادة شراء 22.8 مليون سهم نحو 26.30 دولار، بما يعادل قيمة ضمنية تزيد قليلاً على 270 ألف دولار لكل منزل مملوك بالكامل. وتقارن الإدارة ذلك بمتوسط بيع فعلي قدره 450 ألف دولار للمنزل خلال السنة المالية 2026 حتى 30 يونيو، ولذلك اعتبرت إعادة الشراء من أكثر استخدامات رأس المال جاذبية.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
حددت الإدارة مخاطر موسمية مرتبطة بارتفاع دوران المستأجرين والحاجة إلى تجهيز المنازل وإعادة تأجيرها مع بقاء المعروض مرتفعاً في بعض الأسواق. كما أن ضرائب العقارات لم تكن قد اتضحت بالكامل في 30 يوليو 2026، وتتركز 70% منها في فلوريدا وكاليفورنيا وجورجيا. وإضافة إلى ذلك، تتوقع الشركة أن تكون مساهمة ResiBuilt في أرباح السنة المالية 2026 أقل من التقديرات الأصلية بسبب تأجيل أو إلغاء مشروعات خلال النصف الأول.
أنهت Invitation Homes الربع 2 من السنة المالية 2026 بسيولة متاحة تزيد على 1.5 مليار دولار، وخفضت رصيد التسهيل الائتماني من 560 مليون دولار في 31 مارس إلى 280 مليون دولار في 30 يونيو. وبلغت نسبة صافي الدين إلى EBITDA المعدلة لآخر 12 شهراً 5.4 مرات، أي أقل قليلاً من النطاق المستهدف بين 5.5 و6 مرات. وفي يوليو 2026 أصدرت الشركة سندات ممتازة بقيمة 500 مليون دولار تستحق في 2032 وبقسيمة 4.95%، واستخدمت صافي الحصيلة للسداد المبكر لنحو نصف توريق 2017-1.
تمنح ResiBuilt الشركة قدرة على تطوير مجتمعات جديدة والعمل في جورجيا ونورث كارولاينا وفلوريدا، سواء لحسابها أو مع شريكين في مشروعات مشتركة. إلا أن مساهمتها المتوقعة في أرباح السنة المالية 2026 انخفضت عن الخطة الأصلية بعدما عطّل عدم اليقين التشريعي مشروعات خلال خمسة من الأشهر الستة الأولى. وفي المقابل، بلغت التزامات الإقراض الإنشائي أقل بقليل من 350 مليون دولار في 30 يوليو 2026، وتستهدف هذه القروض عادة عوائد في خانة الآحاد العليا مع إمكانية شراء المجتمعات بعد استقرارها.
