| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 69 | 12.2x | 17.8x | ضمن الأفضل | |
النمو | 73 | 13.5% | 7.1% | ضمن الأفضل | |
الجودة | 78 | 186.8% | 4.5% | ضمن الأفضل | |
الأمان | 59 | 0.6x | 2.6x | حول الوسيط | |
عائد رأس المال | 62 | — | 2.12% | حول الوسيط | |
الزخم | 65 | 58.7% | 2.9% | حول الوسيط | |
المعنويات | 70 | 4 | 3 | ضمن الأفضل |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تتخصص Indivior Pharmaceuticals في تطوير وتسويق علاجات اضطراب استخدام المواد الأفيونية، ويقود نشاطها SUBLOCADE، وهو حقن ممتد المفعول من البوبرينورفين، إلى جانب SUBOXONE، وهو شريط دوائي تحت اللسان للاضطراب نفسه. وفي 3 أغسطس 2026، أعلنت الشركة اندماجاً مقترحاً متكافئاً بالأسهم مع Supernus Pharmaceuticals لتكوين شركة أدوية حيوية تركز على الجهاز العصبي المركزي وتغطي الإدمان واضطراب فرط الحركة وتشتت الانتباه والاكتئاب ومرض باركنسون، مع بقاء الشركتين مستقلتين حتى إتمام الصفقة المتوقع في الربع الرابع من السنة المالية 2026 بعد موافقات المساهمين والجهات التنظيمية.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، بلغت إيرادات Indivior نحو 343 مليون دولار، بزيادة سنوية قدرها 14%، مقابل 317 مليون دولار في الربع 1 من السنة المالية 2026. وبلغ الربح الإجمالي 294 مليون دولار، بما يعادل هامشاً إجمالياً يقارب 85.7%، بينما وصل صافي الدخل إلى 122 مليون دولار وربحية السهم إلى 0.98 دولار، مقارنة بصافي دخل قدره 89 مليون دولار وربحية سهم قدرها 0.69 دولار في الربع السابق.
على أساس الاثني عشر شهراً المنتهية في 30 يونيو 2026، حققت Indivior إيرادات صافية قدرها 1.3 مليار دولار وأرباحاً معدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء قدرها 613 مليون دولار، بهامش 46%، مع صافي دين قدره 251 مليون دولار ورافعة مالية تقارب 0.4 مرة. ووفق التصور المشترك للصفقة، سيصبح SUBLOCADE أكبر منتج منفرد بنسبة تقارب 44% من الإيرادات الصافية المجمعة الشكلية البالغة 2.2 مليار دولار، ما يوضح أهميته الكبيرة لمزيج الأعمال المستقبلي.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
إجماع المحللين هو «شراء»، بمتوسط هدف قدره 48 دولاراً ونطاق أهداف بين 43 و53 دولاراً؛ ويقع المتوسط فوق قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 42.81 دولاراً، ما يعكس افتراضاً متفائلاً باستمرار نمو SUBLOCADE والاستفادة من الصفقة المقترحة. لا يتوافر مكرر ربحية في المعطيات رغم تسجيل ربحية سهم قدرها 2.86 دولار تقريباً خلال أحدث فترة اثني عشر شهراً، ولذلك يرتكز تقييم الإجماع بدرجة كبيرة على تنفيذ الاندماج، وتحقيق وفورات 125 مليون دولار، واستمرار متانة المنتج الرئيسي.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-31؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
يمثل SUBLOCADE المحرك التجاري الأهم، وقد سجل عدداً قياسياً من المرضى الجدد في الربع 2 من السنة المالية 2026. وحافظ المنتج على حصة سوقية تبلغ 76% لنحو ستة أو سبعة أرباع، بينما لا تتجاوز نسبة انتشار الحقن طويلة المفعول 10%. وساهم هذا الزخم في وصول إيرادات Indivior إلى 343 مليون دولار، بزيادة سنوية قدرها 14%، ورفع توقعات السنة المالية 2026.
أُعلن الاندماج المقترح في 3 أغسطس 2026 بوصفه اندماجاً متكافئاً بالأسهم ومعفى من الضرائب. وسيحصل مساهمو Supernus على 1.5401 سهم من Indivior مقابل كل سهم، بينما تعتزم Indivior توزيع مليار دولار إجمالاً على مساهميها قبل الإتمام. ومن المتوقع أن يمتلك مساهمو Indivior نحو 56.5% من الشركة المجمعة، لكن الإتمام المتوقع في الربع الرابع من السنة المالية 2026 يظل خاضعاً لموافقات المساهمين والجهات التنظيمية والشروط المعتادة.
تتوقع الشركتان وفورات سنوية قدرها 125 مليون دولار خلال أول 12 شهراً بعد إتمام الاندماج، أساساً من إزالة الازدواجية الإدارية وتحسين الكفاءة التشغيلية. وبلغت الإيرادات الصافية الشكلية المجمعة 2.2 مليار دولار خلال الاثني عشر شهراً المنتهية في 30 يونيو 2026. كما بلغت الأرباح المعدلة الشكلية قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء 888 مليون دولار بهامش يقارب 41%، لكن هذه الأرقام تتضمن الوفورات المتوقعة قبل تحققها فعلياً.
لدى SUBLOCADE اثنتا عشرة براءة مدرجة تمتد من 2031 إلى 2038، ولم تكن هناك حتى 3 أغسطس 2026 أي مطالبات من الفقرة الرابعة وفق الإدارة. كما وصفت الشركة تصنيع المنتج بأنه معقد لأنه حقن معقم ممتد المفعول يُنتج بعملية تصنيع معقمة. وتتابع Indivior طلبات براءات مرتبطة بالملصق الجديد المعتمد في فبراير 2025، وقد تمتد الحماية إلى 2042–2044 إذا مُنحت تلك البراءات.
قدرت الإدارة في مكالمة 3 أغسطس 2026 وجود ثمانية إلى تسعة ملايين شخص يسيئون استخدام المواد الأفيونية في الولايات المتحدة، منهم أربعة إلى خمسة ملايين مشخصين بالاضطراب. ويتلقى نحو مليوني شخص علاج البوبرينورفين، بينما لا تتجاوز نسبة استخدام الحقن طويلة المفعول 10%، ما يترك مساحة للتوسع. وارتفع الوعي الموجّه باسم SUBLOCADE بين مستخدمي البوبرينورفين من 15% إلى 50%، مع توافر يتجاوز 85% عبر التأمين التجاري وبرامج Medicaid.
بلغت الإيرادات 343 مليون دولار والربح الإجمالي 294 مليون دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026، بما يعادل هامشاً إجمالياً يقارب 85.7%. ووصل صافي الدخل إلى 122 مليون دولار، أو 0.98 دولار للسهم، مقارنة بصافي دخل قدره 89 مليون دولار وربحية سهم قدرها 0.69 دولار في الربع 1 من السنة المالية 2026. وعلى أساس الاثني عشر شهراً المنتهية في 30 يونيو 2026، بلغت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء 613 مليون دولار بهامش 46%.
