| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 72 | 12.7x | 17.8x | ضمن الأفضل | |
النمو | 12 | -8.4% | 7.1% | ضمن الأدنى | |
الجودة | 71 | 5.9% | 4.5% | ضمن الأفضل | |
الأمان | 73 | 1.9x | 2.6x | ضمن الأفضل | |
عائد رأس المال | 68 | 13.29% | 2.12% | ضمن الأفضل | |
الزخم | 60 | 6.4% | 2.9% | حول الوسيط | |
المعنويات | 87 | 3 | 3 | ضمن الأفضل |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
Innovative Industrial Properties, Inc. شركة عقارية تركز على تأجير منشآت متخصصة لمشغلي القنب المرخصين طبياً، وقد تأسست في 2016. يعتمد نموذجها على تحصيل الإيجارات من عقارات تشغيلية حرجة، مع انتقال مصروفات العقود الثلاثية الصافية إلى المستأجرين عند بدء بعض العقود، بينما توسّع منصتها إلى العقارات المرتبطة بعلوم الحياة من خلال التزام استثماري بقيمة 270 مليون دولار في IQHQ، موّل منه 175 مليون دولار حتى 5 مايو 2026.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، بلغت الإيرادات 63.3 مليون دولار، وصافي الدخل 43.9 مليون دولار، وربحية السهم 1.36 دولار. مقارنة بالربع 1 من السنة المالية 2026، انخفضت الإيرادات من 69.0 مليون دولار بنحو 8.3%، بينما ارتفع صافي الدخل من 32.8 مليون دولار بنحو 33.8%؛ ويعادل صافي الدخل نحو 69.4% من إيرادات الربع 2، مع عدم توفر رقم للربح الإجمالي ضمن القوائم المقدمة.
على أساس آخر اثني عشر شهراً في 2026، سجلت الشركة إيرادات قدرها 263.7 مليون دولار وصافي دخل قدره 137.8 مليون دولار وربحية سهم قدرها 4.59 دولار تقريباً، مقابل إيرادات 266.0 مليون دولار وصافي دخل 118.2 مليون دولار في السنة المالية 2025. وفي الربع 1 من السنة المالية 2026، بلغ AFFO نحو 53.4 مليون دولار أو 1.88 دولار للسهم، بالتوازي مع توقيع عقود جديدة لأربع عقارات بمساحة تقارب 331 ألف قدم مربعة.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
يبلغ متوسط السعر المستهدف للمحللين 84.67 دولار، وهو أعلى بنحو 29.5% من قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 65.38 دولار، لكن الإجماع العام يظل حياداً. ويكشف الفارق الواسع بين أدنى هدف عند 44 دولاراً وأعلى هدف عند 150 دولاراً عن انقسام كبير حول أثر Schedule III، وتعثرات المستأجرين، وإعادة التمويل؛ كما لا يتوفر مكرر ربحية منشور يمكن استخدامه كمرساة إضافية للتقييم.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-09-01؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
بلغت الإيرادات 63.3 مليون دولار، وصافي الدخل 43.9 مليون دولار، وربحية السهم 1.36 دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026. وانخفضت الإيرادات بنحو 8.3% عن 69.0 مليون دولار في الربع السابق، بينما ارتفع صافي الدخل بنحو 33.8% من 32.8 مليون دولار. كذلك بلغ FFO للسهم 1.83 دولار، متجاوزاً تقديرات 1.78 دولار وفق الخبر المنشور في 4 أغسطس 2026.
قالت الإدارة في 5 مايو 2026 إن القرار يشمل منتجات القنب المعتمدة من FDA والمشغلين الطبيين المرخصين، ويزيل عبء 280E عن المشغلين الطبيين المؤهلين. وأكدت أن جميع مشغلي محفظة IIPR يحملون تراخيص طبية، ما يجعل التطور مهماً لاقتصاديات قاعدة مستأجريها. لكن القرار لم يعالج الخدمات المصرفية أو التجارة بين الولايات أو الإدراج في البورصات، ولا يضمن انتهاء مخاطر الائتمان التشغيلية.
حتى 5 مايو 2026، كانت عقارات Gold Flora السابقة الثلاثة، البالغة مساحتها الإجمالية 330 ألف قدم مربعة، قد أُجّرت بالكامل. كما وقّعت الشركة عقداً مع Grown Rogue لعقار بمساحة 66 ألف قدم مربعة في إلينوي، وعقداً مع Curaleaf لعقار بمساحة 58 ألف قدم مربعة في أوهايو. ووصلت إلى اتفاقات مبدئية لأربعة عقارات سابقة لـ4Front بمساحة 488 ألف قدم مربعة، لكنها ظلت خاضعة للفحص والموافقات التنظيمية وإجراءات الحراسة القضائية.
بلغ إجمالي الالتزام في IQHQ نحو 270 مليون دولار، موّلت IIPR منه 175 مليون دولار حتى 5 مايو 2026. ويتبقى 95 مليون دولار كان مقرراً تمويلها على مراحل حتى منتصف 2027. وقالت الإدارة إن متوسط العائد يتجاوز 14%، مقارنة بتكلفة تقارب 6% للتسهيل الائتماني المرتبط بهذه الاستثمارات.
بلغت السيولة في 31 مارس 2026 نحو 177 مليون دولار، منها 89 مليون دولار نقداً و87.5 مليون دولار متاحة عبر تسهيلات ائتمانية. وجمعت الشركة 128 مليون دولار منذ بداية السنة المالية 2026، لكن ذلك شمل قرضاً مضموناً بقيمة 20 مليون دولار بفائدة ثابتة 9%. وفي مكالمة 5 مايو 2026، كانت تمويلات إضافية تقارب 130 مليون دولار لا تزال خاضعة لشروط ولا يوجد ضمان لإتمامها بالشروط المقترحة.
إجماع المحللين هو حياد، مع متوسط مستهدف قدره 84.67 دولار. ويتراوح المستهدف بين 44 و150 دولاراً، مقارنة بنطاق 52 أسبوعاً بين 44.58 و65.38 دولار. هذا التباين الكبير يعكس اختلاف التقديرات بشأن استفادة المستأجرين من Schedule III، وسرعة إعادة تأجير الأصول، وتكلفة إعادة تمويل الديون، بينما لا يتوفر مكرر ربحية منشور ضمن المعطيات.
