| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 86 | 20.2x | 17.8x | ضمن الأفضل | |
النمو | 50 | 0.4% | 7.1% | حول الوسيط | |
الجودة | 95 | 17.8% | 4.5% | ضمن الأفضل | |
الأمان | 47 | 1.9x | 2.6x | حول الوسيط | |
عائد رأس المال | 91 | — | 2.12% | ضمن الأفضل | |
الزخم | 77 | 18.1% | 2.9% | ضمن الأفضل | |
المعنويات | 24 | 1 | 3 | ضمن الأدنى |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تدير IHS Holding Limited بنية تحتية لأبراج الاتصالات في أسواق تشمل نيجيريا والبرازيل ودولاً أخرى في أفريقيا جنوب الصحراء وأمريكا اللاتينية. وتحقق الشركة إيراداتها من تأجير المواقع للمشغلين، وإضافة مستأجرين ومشاركات جديدة في المواقع القائمة، وتعديلات عقود الإيجار المرتبطة بتركيب معدات إضافية، وبناء مواقع جديدة، إلى جانب بنود الفهرسة المرتبطة بالتضخم والطاقة. وتركز الإدارة على النمو العضوي، وضبط التكاليف، وتوليد التدفقات النقدية، وخفض الرفع المالي.
في الربع 4 من السنة المالية 2025، سجلت الشركة إيرادات قدرها 254.0 مليون دولار وربحاً إجمالياً قدره 212.3 مليون دولار، بما يعادل هامشاً إجمالياً محسوباً بنحو 83.6%، بينما لم تتضمن المعطيات رقماً لصافي الدخل أو ربحية السهم لهذا الربع. وعلى مستوى السنة المالية 2025، بلغت الإيرادات 1.6 مليار دولار، والربح الإجمالي 876.6 مليون دولار، وصافي الدخل 143.6 مليون دولار، وربحية السهم 0.42 دولار.
تُظهر مكالمة الربع 3 من السنة المالية 2025 تركّزاً كبيراً في نيجيريا، التي حققت 268 مليون دولار من إجمالي إيرادات الربع البالغة 455.1 مليون دولار، أي نحو 59%، مع أرباح معدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك قدرها 170 مليون دولار وهامش 63.3%. وبلغت الأرباح المعدلة الموحدة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 261 مليون دولار بهامش 57.5%، فيما سجل قطاع أمريكا اللاتينية نمواً عضوياً قدره 11% وزيادة تقارب 22% في أرباحه المعدلة، بدعم أساسي من البرازيل.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
إجماع المحللين هو «شراء»، بمتوسط سعر مستهدف قدره 11.75 دولار، لكن نطاق الأهداف شديد الاتساع بين 5 و22 دولاراً، بما يعكس تفاوتاً كبيراً في تقدير المخاطر والنتائج المحتملة. يتجاوز متوسط الهدف أعلى مستوى في نطاق 52 أسبوعاً البالغ 8.95 دولار بنحو 31%، في حين لا تتضمن المعطيات مضاعف ربحية منشوراً يمكن استخدامه مرساة إضافية للتقييم؛ لذلك يرتبط تحقق القيمة المتوقعة خصوصاً بمواصلة خفض الرفع المالي واستدامة التدفق النقدي بعد آثار العملات والتخارجات.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-31؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
تحقق IHS إيراداتها من تأجير أبراج ومواقع الاتصالات للمشغلين، وإضافة مشاركات ومستأجرين إلى المواقع القائمة، وإجراء تعديلات إيجار عند تركيب معدات إضافية. كما تستفيد من بناء مواقع جديدة ومن فهرسة بعض العقود بالتضخم والطاقة. في الربع 3 من السنة المالية 2025، جاء النمو ثابت العملة البالغ نحو 9% من فهرسة التضخم والمشاركات وتعديلات الإيجار والمواقع الجديدة.
بلغت الإيرادات 455.1 مليون دولار، والأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 261 مليون دولار، والهامش المعدل 57.5%. وحقق التدفق النقدي الحر المعدل بعد الرفع المالي 158 مليون دولار، بزيادة 81% على أساس سنوي، بينما بلغ الإنفاق الرأسمالي 77 مليون دولار. كما سجلت القوائم صافي دخل قدره 151.0 مليون دولار وربحية سهم قدرها 0.44 دولار.
ولّدت نيجيريا 268 مليون دولار من إيرادات الربع 3 من السنة المالية 2025، أي نحو 59% من إجمالي إيرادات الربع. وحقق القطاع أرباحاً معدلة قدرها 170 مليون دولار وهامشاً قدره 63.3%، مع إضافة أكثر من 220 مشاركة جديدة ودمج أكثر من 1,750 تعديل إيجار منذ يونيو 2025. في المقابل، خفّض خروج مستأجرين وتعديلات إيجار مرتبطة ببرنامج MTN Nigeria الإيرادات بنحو 8 ملايين دولار مقارنة بالفترة المناظرة.
يستهدف الاتفاق بناء ما يصل إلى 3,000 موقع في البرازيل خلال خمس سنوات، مع حد أدنى أولي يبلغ 500 موقع خلال عامين. وتملك IHS في البرازيل 8,506 أبراج وفق بيانات الربع 3 من السنة المالية 2025، ما يجعل الاتفاق امتداداً لمنصة قائمة وليس دخولاً إلى سوق جديدة. وخلال ذلك الربع، حقق قطاع أمريكا اللاتينية نمواً عضوياً تجاوز 11% وزيادة تقارب 22% في الأرباح المعدلة.
رفعت الإدارة في 12 نوفمبر 2025 نطاق الإيرادات المتوقع إلى 1.72–1.75 مليار دولار، ونطاق الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك إلى 995 مليوناً–1.015 مليار دولار. كما رفعت توقع التدفق النقدي الحر المعدل بعد الرفع المالي إلى 400–420 مليون دولار، وأبقت الإنفاق الرأسمالي عند 240–270 مليون دولار متضمناً افتراض إنشاء 600 موقع جديد. وأوضحت الإدارة أن التوقعات تعني نمواً عضوياً للإيرادات قدره 10% عند منتصف النطاق، وأن رفع الفترة المتبقية من السنة المالية 2025 اعتمد فعلياً على افتراضات صرف أقوى.
بلغت نسبة صافي الرفع المالي الموحدة 3.3 مرة في 30 سبتمبر 2025، بانخفاض 0.6 مرة على أساس سنوي، بينما كان صافي الدين أقل من 3.3 مليارات دولار. وبلغت السيولة 951 مليون دولار، منها 651 مليون دولار نقداً و300 مليون دولار من تسهيل ائتماني غير مسحوب. وبعد إغلاق بيع رواندا في 9 أكتوبر 2025 وتلقي 175 مليون دولار، قدّرت الإدارة انخفاضاً أولياً إضافياً في نسبة الرفع المالي بنحو 0.1 مرة.
