| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 83 | 10.4x | 17.8x | ضمن الأفضل | |
النمو | 14 | -5.4% | 7.1% | ضمن الأدنى | |
الجودة | 87 | — | — | ضمن الأفضل | |
الأمان | 38 | — | — | ضمن الأدنى | |
عائد رأس المال | 71 | 4.15% | 2.12% | ضمن الأفضل | |
الزخم | 67 | 14.8% | 2.9% | ضمن الأفضل | |
المعنويات | 24 | 1 | 3 | ضمن الأدنى |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تعمل International General Insurance Holdings Ltd. (IGIC) في التأمين وإعادة التأمين المتخصص، وتعتمد على الاكتتاب الفني وإدارة دورة التسعير ورأس المال عبر محفظة متنوعة تشمل الأعمال قصيرة الذيل وطويلة الذيل وإعادة التأمين. وتأتي أرباحها أساساً من دخل الاكتتاب، مع مساهمة من محفظة الاستثمارات والنقد التي قاربت 1.3 مليار دولار في نهاية الربع 2 من السنة المالية 2026، وكان 78% منها تقريباً في أوراق الدخل الثابت بعائد 4.5%.
في السنة المالية 2025، سجلت IGIC إيرادات قدرها 516.9 مليون دولار وصافي دخل 127.2 مليون دولار وربحية سهم 2.89 دولار، مقارنة بإيرادات 539.0 مليون دولار وصافي دخل 135.2 مليون دولار وربحية سهم 2.98 دولار في السنة المالية 2024. ويعني ذلك تراجع الإيرادات بنحو 4.1% وصافي الدخل بنحو 5.9% على أساس سنوي، بعد أن كانت الشركة قد حققت في السنة المالية 2023 إيرادات 499.2 مليون دولار وصافي دخل 118.2 مليون دولار.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، بلغت الأقساط المكتتبة الإجمالية 201.7 مليون دولار، بزيادة 7.4%، وبلغت الأقساط المكتسبة الصافية 125 مليون دولار، بزيادة 8.7%. وسجلت الشركة دخل اكتتاب قدره 29.5 مليون دولار وصافي دخل دون 21 مليون دولار، أو 0.49 دولار للسهم، مقابل 34.1 مليون دولار و0.77 دولار للسهم في الفترة المقابلة، بينما بلغ معدل الخسائر والمصروفات المجمع 95.1%. وعلى مستوى القطاعات، ارتفعت الأقساط المكتتبة في الأعمال قصيرة الذيل بنحو 7%، وتحول قطاع طويل الذيل إلى دخل اكتتاب قدره 5.5 مليون دولار من خسارة تقل قليلاً عن 3 ملايين دولار، فيما استفاد قطاع إعادة التأمين من الأعمال الهندية الجديدة رغم اشتداد المنافسة.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
يبلغ متوسط هدف المحللين لسهم IGIC نحو 30 دولاراً، ويتطابق معه كل من أعلى وأدنى هدف، مع إجماع على الشراء؛ غير أن تطابق الأهداف يعني أيضاً غياب نطاق تقديرات متنوع يمكن الاستناد إليه. يقع الهدف أعلى بنحو 1.4% فقط من قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 29.585 دولار، بينما يبلغ قاع النطاق 20.82 دولار، ما يضع التقييم المستهدف قرب الحد التاريخي الأعلى بدلاً من الإشارة إلى إعادة تقييم واسعة. وتحتاج النظرة الإيجابية إلى موازنة صافي الدخل القوي والعوائد الرأسمالية مع انخفاض إيرادات السنة المالية 2025 وضغط المنافسة وخسائر الحرب المسجلة في النصف الأول من السنة المالية 2026.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-09-02؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
بلغت الأقساط المكتتبة الإجمالية 201.7 مليون دولار، بزيادة 7.4% عن الفترة المقابلة، وارتفعت الأقساط المكتسبة الصافية 8.7% إلى 125 مليون دولار. وسجلت الشركة دخل اكتتاب قدره 29.5 مليون دولار وصافي دخل يقل قليلاً عن 21 مليون دولار، أو 0.49 دولار للسهم. وبلغ معدل الخسائر والمصروفات المجمع 95.1%، متضمناً 18.8 نقطة من خسائر الكوارث، منها 11 نقطة مرتبطة بالحرب.
سجلت IGIC خسائر حرب صافية تقارب 14 مليون دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026 ونحو 39 مليون دولار في النصف الأول. وتركزت الخسائر المباشرة وغير المباشرة أساساً في محفظة مخاطر العنف السياسي، مع تعرضات في الإمارات والسعودية والبحرين وبدرجة أقل عُمان. ورغم ذلك، حققت الشركة صافي دخل 42.5 مليون دولار ومعدل خسائر ومصروفات مجمعاً قدره 92.2% خلال النصف الأول.
حصلت الشركة في يونيو 2026 على موافقة تسجيل فرع في GIFT City، المركز المالي الدولي التشغيلي في الهند. وكتبت بالفعل نحو 10 ملايين دولار من الأقساط المكتتبة الإجمالية من الأعمال الهندية الجديدة، وتركز معظمها في إعادة التأمين الاتفاقي. وتشمل المجالات المستهدفة تخصصات مثل التأمين السيبراني والكفالة، بما يوسع الانتشار الجغرافي ويزيد تنويع المحفظة.
كان قطاع طويل الذيل أبرز مصادر التحسن، إذ ارتفعت أقساطه المكتسبة الصافية بأكثر من 33% عن الفترة المقابلة. وحقق القطاع دخل اكتتاب قدره 5.5 مليون دولار، مقارنة بخسارة تقل قليلاً عن 3 ملايين دولار في الربع 2 من السنة المالية 2025. وفي النصف الأول من السنة المالية 2026، ارتفع دخل اكتتاب القطاع إلى أقل قليلاً من 23 مليون دولار، مقابل خسارة تزيد قليلاً على 10 ملايين دولار في الفترة المقابلة.
أعادت الشركة نحو 73 مليون دولار إلى المساهمين في النصف الأول من السنة المالية 2026. وشمل ذلك قرابة 55 مليون دولار من التوزيعات النقدية، بما فيها توزيع خاص قدره 1.15 دولار للسهم أُعلن في مارس 2026، إضافة إلى 18.2 مليون دولار من إعادة شراء الأسهم. وفي الربع 2 من السنة المالية 2026، أعادت شراء أكثر قليلاً من 205 آلاف سهم بمتوسط 24.82 دولار للسهم.
تشمل فرص النمو الأعمال الهندية الجديدة، وزيادة محفظة مخاطر العنف السياسي بنحو 45% في الربع 2 من السنة المالية 2026، وتحسن الطلب في المسؤولية البحرية بعد خسارة جسر Baltimore. وفي المقابل، تواجه الشركة تراجعاً في الأسعار ومنافسة متزايدة في إعادة التأمين الاتفاقي والطاقة وبعض أعمال الممتلكات، إلى جانب احتمال تجدد خسائر الحرب. كما رصدت الإدارة تأجيل بعض مشروعات الشرق الأوسط وإلغاء بعضها، وعززت احتياطيات طويلة الذيل بمقدار 1.7 مليون دولار خلال الربع.
