| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 34 | 78.7x | 17.7x | ضمن الأدنى | |
النمو | 43 | 3.5% | 7.1% | حول الوسيط | |
الجودة | 55 | 3.4% | 4.5% | حول الوسيط | |
الأمان | 56 | 3.3x | 2.6x | حول الوسيط | |
عائد رأس المال | 29 | 1.87% | 2.16% | ضمن الأدنى | |
الزخم | 82 | 25.9% | 2.1% | ضمن الأفضل | |
المعنويات | 42 | 9 | 3 | حول الوسيط |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تعمل International Flavors & Fragrances Inc.، ورمزها IFF في بورصة NYSE، عبر تطوير وبيع حلول المذاق والعطور والعلوم الحيوية والصحية لعملاء المنتجات الاستهلاكية والصناعية. وبعد تصنيف Food Ingredients كعملية متوقفة، تتركز العمليات المستمرة في ثلاثة قطاعات: Taste الذي يحقق الإيرادات من حلول النكهات والمذاق، وScent الذي يشمل Fine Fragrance وConsumer Fragrance وFragrance Ingredients، وHealth & Biosciences الذي يخدم مجالات مثل Food Biosciences وGrain Processing وAnimal Nutrition والبروبيوتيك. وتعمل الشركة على تبسيط محفظتها بالاتفاق على بيع Food Ingredients إلى CVC بقيمة تقارب 4.3 مليارات دولار، مع الاحتفاظ بحصة 10%، والتركيز على الأنشطة الأعلى نمواً وهامشاً.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، أظهرت بيانات EDGAR إيرادات بنحو 2.0 مليار دولار وربحاً إجمالياً قدره 853 مليون دولار، بما يعادل هامشاً إجمالياً يقارب 42.7%، بينما بلغ صافي الدخل 50 مليون دولار وربحية السهم 0.20 دولار. وعلى أساس العمليات المستمرة، قالت الشركة إن الإيرادات اقتربت من ملياري دولار ونمت بنحو 6%، فيما ارتفعت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء 6% إلى 408 ملايين دولار؛ إلا أن الأرباح المعلنة جاءت دون تقديرات المحللين. وبلغت مبيعات Taste نحو 688 مليون دولار، وHealth & Biosciences نحو 601 مليون دولار، وScent نحو 665 مليون دولار، ما يعكس مزيجاً متوازناً نسبياً بين القطاعات الثلاثة.
خلال النصف الأول من السنة المالية 2026، نمت مبيعات العمليات المستمرة 4% وارتفعت الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء 8%، كما بلغ التدفق النقدي الحر 378 مليون دولار، بزيادة 284 مليون دولار على أساس سنوي. وفي المقابل، تُظهر نتائج EDGAR تقلباً واضحاً في الربحية؛ فقد انخفض صافي الدخل من 169 مليون دولار في الربع 1 من السنة المالية 2026 إلى 50 مليون دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026، بعد تسجيل خسارة صافية قدرها 361 مليون دولار في السنة المالية 2025. لذلك تعتمد جودة التحول على استمرار نمو الأحجام، وإزالة التكاليف العالقة، وتحويل تبسيط المحفظة إلى تحسن مستدام في الهوامش والتدفقات النقدية.
يبلغ متوسط السعر المستهدف للمحللين 95 دولاراً، ضمن نطاق ضيق نسبياً بين 91 و100 دولار، مع إجماع مصنف عند «شراء». ويزيد متوسط الهدف بنحو 6.4% على أعلى مستوى في نطاق 52 أسبوعاً البالغ 89.32 دولار، بينما يمتد نطاق 52 أسبوعاً من 59.14 إلى 89.32 دولار؛ إلا أن تقلب صافي الدخل، من خسارة 361 مليون دولار في السنة المالية 2025 إلى ربح 50 مليون دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026، يجعل تنفيذ خفض التكاليف وتحسين الهوامش عاملاً حاسماً لتبرير أهداف المحللين.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-28؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
حققت العمليات المستمرة نمواً في الإيرادات بنحو 6% إلى أقل بقليل من ملياري دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026، وكان النمو مدفوعاً أساساً بالأحجام. ارتفعت مبيعات Scent بنسبة 8% إلى 665 مليون دولار، وHealth & Biosciences بنسبة 5% إلى 601 مليون دولار، وTaste بنسبة 4% إلى 688 مليون دولار. وأسهمت المكاسب الجديدة وزيادة المبيعات لدى العملاء القائمين في الأداء، بينما كان أثر التسعير محدوداً جداً.
تقدر الصفقة مع CVC نشاط Food Ingredients بنحو 4.3 مليارات دولار، أو قرابة عشرة أمثال قيمة المنشأة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء، وتستهدف الشركة إغلاقها بنهاية الربع 2 من السنة المالية 2027. تخطط IFF لاستخدام أكثر من مليار دولار لخفض الدين، مع استهداف نسبة صافي دين إلى الأرباح المعدلة ائتمانياً بين 2.0 و2.5 مرة بنهاية 2027. كما أجاز مجلس الإدارة برنامج إعادة شراء بقيمة 2.5 مليار دولار، وتعتزم الشركة الاحتفاظ بحصة 10% في النشاط المباع.
تتوقع IFF للعمليات المستمرة إيرادات بين 7.4 و7.6 مليارات دولار في السنة المالية 2026، بما يمثل نمواً بين 2% و4% مقارنة بقاعدة معدلة تبلغ نحو 7.2 مليارات دولار. وتتوقع أرباحاً قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء بين 1.53 و1.60 مليار دولار، أو نمواً بين 4% و8% مقارنة بقاعدة تقارب 1.44 مليار دولار. ورفعت الشركة الحد الأدنى للنطاقين بعد نمو المبيعات 4% والأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء 8% في النصف الأول من السنة المالية 2026، لكنها تتوقع اعتدال نمو المبيعات في النصف الثاني.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
تتوقع IFF بقاء نحو 100 مليون دولار من التكاليف التي كانت مخصصة سابقاً لـFood Ingredients، وتشمل تكاليف الموظفين والأنظمة والخدمات المشتركة والأطراف الثالثة. تضغط هذه التكاليف مؤقتاً على هوامش Taste وScent وHealth & Biosciences بعد نقل Food Ingredients إلى العمليات المتوقفة. وتستهدف الإدارة إزالة نحو ثلثيها خلال أول 12 شهراً بعد إغلاق الصفقة، ثم إزالة الرصيد خلال السنة الكاملة الثانية التالية للإغلاق.
يبلغ البرنامج المعتمد 2.5 مليار دولار، شاملاً نحو 400 مليون دولار متبقية من التفويض السابق، وتستهدف الشركة تنفيذ نحو 500 مليون دولار في النصف الثاني من السنة المالية 2026. قد تؤدي الدفعة الأولى من المشتريات إلى زيادة مؤقتة ومحدودة في الرافعة المالية، لكن IFF تخطط في الوقت نفسه لاستخدام أكثر من مليار دولار من متحصلات Food Ingredients لخفض الدين. وقد أنهت الشركة النصف الأول من السنة المالية 2026 عند صافي دين يعادل 2.5 مرة الأرباح المعدلة ائتمانياً، مع استهداف نطاق بين 2.0 و2.5 مرة بنهاية 2027.
