| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 42 | 22.2x | 17.8x | حول الوسيط | |
النمو | 52 | 6.9% | 7.1% | حول الوسيط | |
الجودة | 79 | — | — | ضمن الأفضل | |
الأمان | 23 | — | — | ضمن الأدنى | |
عائد رأس المال | 47 | 1.27% | 2.12% | حول الوسيط | |
الزخم | 46 | -13.4% | 2.9% | حول الوسيط | |
المعنويات | 44 | 10 | 3 | حول الوسيط |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تدير Intercontinental Exchange بنية تحتية للأسواق المالية تجمع بين البورصات والمقاصة والبيانات وشبكات الاتصال وتقنية الرهن العقاري. تحقق الشركة إيراداتها من تداول العقود الآجلة والخيارات ورسوم المقاصة والإدراج، ومن الاشتراكات المتكررة في بيانات التسعير والمؤشرات والاتصال، إضافة إلى منصتي Encompass وMSP لخدمات إنشاء قروض الرهن العقاري وخدمتها. وفي الربع 2 من السنة المالية 2026، توزعت الإيرادات الصافية القطاعية بين 1.5 مليار دولار للبورصات، و645 مليون دولار للدخل الثابت وخدمات البيانات، و557 مليون دولار لتقنية الرهن العقاري.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، سجلت ICE وفق بيانات EDGAR إيرادات قدرها 3.6 مليار دولار وصافي دخل قدره 958 مليون دولار وربحية سهم قدرها 1.69 دولار، بما يعادل هامش صافي دخل محسوباً بنحو 26.6%. وبالمقياس المعدل الذي عرضته الإدارة، بلغت الإيرادات الصافية بعد المصروفات المرتبطة بالمعاملات 2.7 مليار دولار، بزيادة 5%، ووصل الدخل التشغيلي المعدل إلى 1.6 مليار دولار، بما يعادل هامشاً تشغيلياً معدلاً يقارب 59%. كما بلغت ربحية السهم المعدلة 1.90 دولار، وارتفعت الإيرادات المتكررة 8% إلى مستوى قياسي قدره 1.4 مليار دولار.
تظهر القوائم اتساع قاعدة الأرباح مقارنة بالسنة المالية 2025، التي سجلت إيرادات قدرها 12.6 مليار دولار وصافي دخل قدره 3.3 مليار دولار وربحية سهم قدرها 5.77 دولار. وفي الربع 2 من السنة المالية 2026، حقق قطاع البورصات أكبر مساهمة في الإيرادات الصافية، بينما وفر الدخل الثابت والبيانات وتقنية الرهن العقاري مزيجاً من الاشتراكات المتكررة وإيرادات المعاملات. أعادت الشركة 945 مليون دولار إلى المساهمين خلال الربع، منها 651 مليون دولار لإعادة شراء الأسهم، وأنهت الفترة برافعة مالية قدرها 2.8 مرة.
يبلغ متوسط السعر المستهدف للمحللين 183.25 دولاراً، ضمن نطاق واسع من 163 إلى 208 دولارات، مع إجماع مصنف «شراء». يقع متوسط الهدف أعلى بنحو 2.3% فقط من قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 179.20 دولاراً، بينما يتجاوز الهدف الأعلى تلك القمة بنحو 16%، ما يعكس تبايناً في تقدير أثر صفقة MarketAxess والنمو المتكرر. لا توفر المعطيات مكرر ربحية صالحاً للمقارنة، ولذلك يرتكز تقييم المخاطر على نطاق الأهداف مقابل نطاق 52 أسبوعاً البالغ 121.79–179.20 دولاراً، وعلى زيادة الرافعة المتوقعة إلى 3.4 مرة قبل الوفورات وخفض الدين.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-26؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
سجلت ICE وفق EDGAR إيرادات قدرها 3.6 مليار دولار وصافي دخل قدره 958 مليون دولار وربحية سهم قدرها 1.69 دولار. وبمقاييس الإدارة المعدلة، بلغت الإيرادات الصافية 2.7 مليار دولار، بزيادة 5%، والدخل التشغيلي المعدل 1.6 مليار دولار. وصلت ربحية السهم المعدلة إلى 1.90 دولار، فيما ارتفعت الإيرادات المتكررة 8% إلى 1.4 مليار دولار. وصفت الإدارة هذه النتائج بأنها أفضل أداء للربع الثاني في تاريخ الشركة.
أعلنت ICE في 30 يوليو 2026 اتفاقاً نهائياً لشراء MarketAxess مقابل 167 دولاراً للسهم وبقيمة منشأة قدرها 5.7 مليار دولار. تستهدف الصفقة ربط ICE Bonds، التي تخدم مكاتب الثروات والأفراد، بشبكة تضم أكثر من 2,100 مؤسسة مالية. تتوقع الإدارة أن تضيف الصفقة إلى ربحية السهم المعدلة في السنة الأولى بعد الإغلاق وأن تحقق وفورات سنوية قدرها 100 مليون دولار بحلول السنة الثالثة. يبقى الإغلاق المتوقع في النصف الأول من 2027 خاضعاً للموافقات التنظيمية والشروط المعتادة.
حقق قطاع البورصات إيرادات صافية قدرها 1.5 مليار دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026، مدفوعاً بنمو نشاط أسعار الفائدة 24% وإيرادات معاملات NYSE بنسبة 15%. وسجل الدخل الثابت وخدمات البيانات 645 مليون دولار، مع نمو الإيرادات المتكررة 10% إلى 531 مليون دولار. وحققت تقنية الرهن العقاري 557 مليون دولار، مع نمو إيرادات المعاملات 11% وبلوغ الإيرادات المتكررة 406 ملايين دولار. يعكس هذا المزيج مساهمة التداول والبيانات والاشتراكات وتقنية الرهن العقاري في النتائج.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
أطلقت الشركة في الربع 2 من السنة المالية 2026 منصة ICE Compass للتحليلات السابقة لتداول السندات، مع T. Rowe Price كعميل أساسي. كما تدمج ICE Aurora وكلاء ذكاء اصطناعي داخل Encompass وMSP لأعمال تشمل حساب الرسوم وإصدار الإفصاحات وخدمة المقترضين وتسويات الضمان. تقول الإدارة إن هذه الأدوات تعمل ضمن صلاحيات محددة وسجلات تدقيق وموافقات بشرية، وقد بدأت الشركة تحقيق إيرادات من بعض استخداماتها. وفي نشاط خدمة الرهن العقاري، ارتفع عدد استدعاءات واجهات البرمجة وخدمات الويب 39% إلى 10.7 مليارات في الربع نفسه.
يرتبط الخطر الأكبر بتنفيذ صفقة MarketAxess وتسريع نمو نشاط واجه ضغوطاً في الحصة السوقية ورسوم التداول، وفق القضايا التي أثارها المحللون في مكالمة 30 يوليو 2026. سيؤدي التمويل النقدي للصفقة إلى رفع الرافعة الإجمالية مؤقتاً إلى نحو 3.4 مرة، مع استهداف العودة إلى 3 مرات أو أقل خلال 18 إلى 24 شهراً. كما رفعت الإدارة توقع مصروفات التشغيل المعدلة للسنة المالية 2026 إلى 4.190–4.230 مليارات دولار والإنفاق الرأسمالي إلى نحو 850 مليون دولار. وإضافة إلى ذلك، تخضع الصفقة للموافقات التنظيمية وتحقيق معلن بشأن عدالة سعر العرض لمساهمي MarketAxess.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، نما نشاط أسعار الفائدة 24% وارتفع إجمالي المراكز المفتوحة للعقود الآجلة والخيارات 20% على أساس سنوي. بلغت المراكز المفتوحة في امتياز أسعار الفائدة 53 مليون عقد في يونيو 2026، فيما وصلت قيمة المراكز في Euribor وSONIA وESTR إلى 62.3 تريليون دولار. وفي الطاقة، كانت الأحجام الفصلية أضعف، لكن المراكز المفتوحة ارتفعت 8% منذ بداية السنة المالية 2026، وارتفع حجم خيارات Brent بنسبة 46%. كما تجاوزت حصة ICE من سوق خيارات الخام 68%، بينما أصبحت الخيارات تمثل 40% من المراكز المفتوحة للطاقة مقارنة بنحو الربع في 2021.
