| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 13 | — | 17.8x | ضمن الأدنى | |
النمو | 91 | 69.7% | 7.1% | ضمن الأفضل | |
الجودة | 11 | -16.9% | 4.5% | ضمن الأدنى | |
الأمان | 22 | — | 2.6x | ضمن الأدنى | |
عائد رأس المال | 15 | — | 2.12% | ضمن الأدنى | |
الزخم | 69 | 126.8% | 2.9% | ضمن الأفضل | |
المعنويات | 78 | 1 | 3 | ضمن الأفضل |
تعمل i-80 Gold Corp. على تطوير وإنتاج الذهب في ولاية نيفادا عبر محفظة تضم Granite Creek Underground وArchimedes وCove وMineral Point، إلى جانب منشأة المعالجة Lone Tree. تعتمد الإيرادات الحالية على بيع الذهب المنتج، ولا سيما من Granite Creek، مع استخدام منشآت معالجة تابعة لطرف ثالث؛ وتستهدف الشركة الانتقال إلى المعالجة المملوكة لها في Lone Tree، وهو ما تتوقع الإدارة أن يحسن الهوامش النقدية بمقدار يتراوح بين 1,000 و1,500 دولار لكل أونصة ابتداءً من 2028. وتستهدف خطة التطوير رفع الإنتاج السنوي من نحو 50 ألف أونصة في 2026 إلى ما بين 150 ألفاً و200 ألف أونصة في 2028، مع مسار معلن يتجاوز 600 ألف أونصة في أوائل ثلاثينيات القرن الحالي.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، سجلت i-80 Gold إيرادات تزيد قليلاً على 24 مليون دولار وربحاً إجمالياً قدره 9 ملايين دولار، بما يعادل هامشاً إجمالياً يقارب 37.5%. بلغ إنتاج الذهب 11.1 ألف أونصة، بينما اقتصرت المبيعات على 5.3 آلاف أونصة بسبب توقيت وتوافر المعالجة لدى الطرف الثالث، وارتفع الإنتاج خلال الأشهر الستة الأولى إلى نحو 22 ألف أونصة مقابل 14.3 ألف أونصة في الفترة المقارنة. سجلت الشركة خسارة صافية قدرها 53 مليون دولار، أو 0.06 دولار للسهم، وخسارة معدلة قدرها 41 مليون دولار، رغم تحسن الربح الإجمالي.
ظل Granite Creek المحرك التشغيلي الرئيسي، إذ أنتج نحو 8.6 آلاف أونصة في الربع 2 من السنة المالية 2026، بينما كان Archimedes لا يزال في مرحلة التطوير مع استهداف أول ذهب مستخرج من منطقة Upper 426 في الربع 4 من السنة المالية 2026. أنهت الشركة الربع بسيولة تقارب 465 مليون دولار، انخفاضاً من نحو 514 مليون دولار في نهاية الربع السابق، بعد إعادة الرسملة وتمويلات تجاوز مجموعها الممول والملتزم مليار دولار منذ مايو 2025. تعكس الخسارة الصافية الكبيرة إعادة تقييم غير نقدية للأدوات المالية وتكاليف التمويل ومصروفات ما قبل التطوير، إلى جانب الإنفاق المتزامن على عدة مشروعات.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
إجماع المحللين هو «شراء»، ومتوسط الهدف 2.60 دولار، مع تطابق أعلى وأدنى هدف عند 2.60 دولار؛ وهذا الهدف يزيد بنحو 16% على قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 2.24 دولار، لكن التطابق الكامل لا يوفر نطاقاً يعكس اختلاف السيناريوهات. لا يتوافر مكرر ربحية بسبب استمرار الخسائر، لذا يرتبط التقييم أساساً بتحقيق نمو الإنتاج وتشغيل Lone Tree في الموعد وخفض تكلفة المعالجة، مقابل مخاطر الخسائر النقدية وتأخر الدراسات الفنية.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-09-01؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
تستهدف i-80 Gold زيادة الإنتاج السنوي من نحو 50 ألف أونصة في 2026 إلى ما بين 150 ألفاً و200 ألف أونصة في 2028. يعتمد ذلك على استمرار صعود إنتاج Granite Creek، وبدء استخراج الذهب من Upper 426 في Archimedes خلال الربع 4 من السنة المالية 2026، وتشغيل Lone Tree بنهاية 2027. وعلى المدى الأطول، تعرض الشركة مساراً عضوياً يتجاوز 600 ألف أونصة سنوياً في أوائل ثلاثينيات القرن الحالي عبر Granite Creek وArchimedes وCove وMineral Point.
بلغ إنتاج الشركة نحو 11.1 ألف أونصة في الربع 2 من السنة المالية 2026، بينما بلغت المبيعات 5.3 آلاف أونصة فقط. كان السبب هو محدودية توافر منشأة المعالجة التابعة للطرف الثالث، وليس انخفاض كمية الخام المستخرج وحده. ونتيجة لذلك، تراكمت 5.3 آلاف أونصة قابلة للاسترداد قيد المعالجة و1.8 ألف أونصة إضافية قابلة للاسترداد في مخزون Granite Creek بنهاية الربع.
تستهدف i-80 Gold إنتاج أول ذهب من Lone Tree بنهاية 2027، وكانت نحو 40% من تكاليف المشروع ملتزماً بها حتى منتصف يوليو 2026. كما مُنح نحو 50% من حزم المشتريات بالقيمة، وبدأ هدم مكونات المنشأة المطلوب استبدالها في يونيو 2026. تتوقع الإدارة أن يحسن الانتقال من الطحن التعاقدي إلى المعالجة الذاتية في 2028 الهوامش النقدية بمقدار يتراوح بين 1,000 و1,500 دولار لكل أونصة.
أنهت الشركة الربع 2 من السنة المالية 2026 بسيولة تقارب 465 مليون دولار، مقارنة بنحو 514 مليون دولار في نهاية الربع السابق. وبلغ مجموع التمويل الممول والملتزم أكثر من مليار دولار منذ مايو 2025، مع توافر تسهيل إضافي بقيمة 100 مليون دولار و25 مليون دولار مشروطة بالإنفاق على Mineral Point. مع ذلك، استخدمت الأنشطة التشغيلية 50 مليون دولار خلال الربع و95 مليون دولار خلال الأشهر الستة الأولى، لذلك تظل وتيرة الإنفاق والتنفيذ عاملين حاسمين.
تقدم حفر Archimedes بوتيرة أبطأ بسبب توافر منصات الحفر ونقص موظفي المقاولين، ما أدى إلى امتداد الحملة إلى أوائل 2027 وتأجيل دراسة الجدوى إلى نحو منتصف 2027. وفي Mineral Point، أدت القيود نفسها إلى جانب بطء الحفر عبر رمال Dolomite اللينة إلى توقع اكتمال البرنامج في أواخر الربع 1 من السنة المالية 2027. أكدت الإدارة أن تأخير دراسة Archimedes لا يغير جدول صعود المنجم أو افتراضات تغذية Lone Tree، لكن التنفيذ ما زال يعتمد على إكمال العمل الفني بأمان وفاعلية.
سجلت الشركة في الربع 2 من السنة المالية 2026 إيرادات تزيد قليلاً على 24 مليون دولار وربحاً إجمالياً قدره 9 ملايين دولار، لكنها تكبدت خسارة صافية قدرها 53 مليون دولار. عزت الإدارة الخسارة أساساً إلى إعادة تقييم غير نقدية للأدوات المالية، وتكاليف تمويل إعادة الرسملة، وارتفاع مصروفات ما قبل التطوير مع تقدم عدة مشروعات. وبلغت الخسارة المعدلة 41 مليون دولار، مقارنة بـ27 مليون دولار في الفترة المقابلة، ما يوضح أن ضغط المصروفات لا يقتصر على البنود غير النقدية وحدها.
