| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 38 | 39.5x | 17.3x | ضمن الأدنى | |
النمو | 69 | 18.3% | 7.1% | ضمن الأفضل | |
الجودة | 29 | 7.4% | 4.5% | ضمن الأدنى | |
الأمان | 49 | 2.3x | 2.6x | حول الوسيط | |
عائد رأس المال | 56 | 0.85% | 0.06% | حول الوسيط | |
الزخم | 96 | 32.2% | -1.6% | ضمن الأفضل | |
المعنويات | 90 | 16 | 3 | ضمن الأفضل |
الحد الأدنى: قيمة الشركة لو توقف النمو اليوم
64% من السعر الحالي يدفعه المشتري مقابل نموّ لم يتحقق بعد.
عائد سندات الخزانة الأمريكية لعشر سنوات 4.96% بتاريخ 2026-10-22. تقديرات محسوبة من بيانات الشركة وأهداف المحلّلين، وليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
Humana Inc. شركة رعاية صحية تتركز أعمالها في خطط Medicare Advantage، إلى جانب خطط الأدوية Part D ومنصة Medicaid وخدمات CenterWell. وتأتي الإيرادات أساساً من عضوية الخطط الصحية وتمويلها، بينما تسعى الشركة إلى تحسين نتائج الرعاية وضبط تكلفتها عبر مقدمي الرعاية القائمين على القيمة، وتوسيع خدمات CenterWell، وزيادة الكفاءة التشغيلية.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، بلغت الإيرادات المعدلة 40.9 مليار دولار، بنمو سنوي قدره 26.2% مدفوعاً بزيادة العضوية الطبية. وبلغ صافي الدخل وفق المبادئ المحاسبية المقبولة عموماً 694 مليون دولار، وربحية السهم المخففة 5.73 دولارات، فيما وصلت ربحية السهم المعدلة إلى 7.61 دولارات وتجاوزت التوقعات بنسبة 22.4%. ورغم نمو الإيرادات، ظل الهامش الصافي عند 0.8% وهامش التشغيل عند 1.8% وفق بيانات 29 يوليو 2026، ما يبرز الفجوة بين توسع حجم الأعمال وضعف تحويل الإيرادات إلى أرباح.
تعتمد قصة التعافي على رفع ربحية Medicare Advantage وتطوير مزيج الخطط، بالتوازي مع نمو CenterWell وMedicaid. وتستهدف الإدارة هامشاً مستداماً قبل الضريبة لا يقل عن 3% في السنة المالية 2028، بعد مضاعفة هامش Medicare Advantage الفردي في السنة المالية 2026 باستثناء أثر تصنيفات Stars، وتحقيق تقدم إضافي في السنة المالية 2027 من خلال تعديلات المنافع والتخارج الانتقائي من الخطط منخفضة العائد.
إجماع المحللين محايد، بمتوسط سعر مستهدف قدره 418.53 دولار ونطاق واسع بين 300 و513 دولاراً؛ ويقع المتوسط دون قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 428.88 دولاراً، بينما يتجاوز الهدف الأعلى تلك القمة ويتراجع الهدف الأدنى عنها بوضوح. ويعكس هذا التشتت الخلاف حول قدرة Humana على تحويل نمو الإيرادات إلى هامش مستدام لا يقل عن 3% في السنة المالية 2028، خصوصاً مع مكرر الربحية البالغ 38.9 مرة وفق بيانات 29 يوليو 2026 وضغوط تكاليف الرعاية وتصنيفات Stars.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-27؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
بلغت الإيرادات المعدلة 40.9 مليار دولار، بزيادة سنوية قدرها 26.2% مدفوعة بنمو العضوية الطبية. وسجلت الشركة صافي دخل قدره 694 مليون دولار وفق المبادئ المحاسبية المقبولة عموماً، وربحية سهم مخففة قدرها 5.73 دولارات. وبلغت ربحية السهم المعدلة 7.61 دولارات، متجاوزة التوقعات بنسبة 22.4%. وأكدت Humana نظرتها المالية المعدلة لكامل السنة المالية 2026 في 29 يوليو 2026.
تستهدف الشركة هامشاً مستداماً قبل الضريبة لا يقل عن 3% في السنة المالية 2028. ويعتمد المسار على الكفاءة السريرية والتشغيلية، وتعديلات منافع Medicare Advantage، وتحسين مزيج الخطط، والتخارج من الخطط منخفضة العائد. وفي الربع 2 من السنة المالية 2026 انخفضت نسبة تكاليف التشغيل الموحدة 120 نقطة أساس على أساس سنوي، مع توقع انخفاض بنحو 150 نقطة أساس لكامل السنة. وستؤثر تخارجات السنة المالية 2027 في نحو 600,000 عضو، مع محاولة استعادة جزء مهم منهم داخل خطط أعلى أداءً.
تؤثر Stars في إيرادات الجودة والخصومات التي تحتفظ بها خطط Medicare Advantage، ولذلك تستهدف Humana إيرادات Stars لكل عضو شهرياً تزيد 10% على وسيط نظرائها. وفي دورة سنة المكافأة 2028 تجاوزت وتيرة التحسن التاريخية في 11 من أصل 12 من مقاييس HEDIS وسلامة المرضى المختارة. كما كان تحسن الجودة لكل عضو في مقاييس HEDIS الرئيسية متقدماً 5% على وتيرة السنة السابقة بنهاية الربع 2 من السنة المالية 2026. ومع ذلك، لا تعرف الشركة حدود CMS النهائية مسبقاً ولا تضمن النتيجة.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
قالت الإدارة في 29 يوليو 2026 إن اتجاه التكلفة الطبية والدوائية بقي ضمن افتراضها البالغ 7% إلى 8% للسنة المالية 2026. وأظهرت خدمات المرضى الداخليين بعض التحسن من خلال انخفاض حالات الدخول لكل ألف عضو وانخفاض تكلفة الحالة، وكان الأداء أفضل نسبياً لدى الأعضاء المرتبطين بمقدمي رعاية قائمة على القيمة. في المقابل، بقي اتجاه تكلفة الأدوية في خانة العشرات، وتتوقع الإدارة ارتفاعه بصورة متواضعة في السنة المالية 2027 بسبب الأدوية الجديدة. ولذلك لا يزال تحسن الهوامش مرتبطاً باستمرار ضبط الاستخدام والتسعير الملائم للمخاطر.
أتمت الشركة الاستحواذ على MaxHealth مقابل نحو 908 ملايين دولار. وفي المقابل، أعلنت بيع حصتها الأقلية في Gentiva بقيمة تقارب 900 مليون دولار، مع توقع إغلاق الصفقة في الربع 4 من السنة المالية 2026 واستخدام حصيلتها لتمويل معظم الاستحواذ. كما أنشأت تسهيلات رأسمال طارئ بقيمة 1.5 مليار دولار بآجال 10 و30 سنة، ولا تتوقع السحب منها في الأجل القريب أو المتوسط. وتوسع الشركة منصة Medicaid أيضاً من خلال عقد ولاية Illinois المقرر بدء تشغيله في يناير 2027.
أعلنت DaVita في 25 أغسطس 2026 اتفاقية رعاية قائمة على القيمة مع Humana لأعضاء Medicare Advantage. وتشمل الاتفاقية أكثر من 10,000 مريض في المراحل 3B إلى 5 من مرض الكلى المزمن. وتركز على التدخل المبكر والرعاية متعددة التخصصات بهدف تثبيت وظائف الكلى وإبطاء تدهورها. وتنسجم الاتفاقية مع بيانات Humana التي أظهرت أداءً أفضل نسبياً لتكاليف الأعضاء المرتبطين بمقدمي الرعاية القائمة على القيمة في الربع 2 من السنة المالية 2026.