| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 64 | 14.9x | 17.8x | حول الوسيط | |
النمو | 44 | 4.9% | 7.1% | حول الوسيط | |
الجودة | 45 | 6.9% | 4.5% | حول الوسيط | |
الأمان | 62 | 2.2x | 2.6x | حول الوسيط | |
عائد رأس المال | 75 | 7.51% | 2.12% | ضمن الأفضل | |
الزخم | 78 | 35.2% | 2.9% | ضمن الأفضل | |
المعنويات | 44 | 7 | 3 | حول الوسيط |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تُعد Host Hotels & Resorts شركة ضيافة تستمد إيراداتها أساساً من الغرف، والأغذية والمشروبات، والإنفاق داخل الفنادق على خدمات مثل السبا والغولف. شملت محفظتها القابلة للمقارنة 74 فندقاً في الربع 2 من السنة المالية 2026 بعد استبعاد Don CeSar وSheraton Parsippany اللذين بيعَا في يونيو 2026، وتتركز استراتيجية خلق القيمة على رفع الأسعار والإشغال، وتنمية أعمال المجموعات، وإعادة استثمار رأس المال في الفنادق ذات العوائد الأعلى. وتولد أكبر 40 فندقاً نحو 80% من الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك، بينما يُتوقع أن تسهم 34 منشأة خضعت لتجديدات شاملة بنحو 60% من أرباح الفنادق قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك في السنة المالية 2026.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، بلغت الإيرادات 1.6 مليار دولار وصافي الدخل 237 مليون دولار، بما يعادل هامش صافي دخل تقريبي قدره 14.8% وربحية سهم قدرها 0.35 دولار. وعلى أساس معدل، بلغ adjusted EBITDAre نحو 525 مليون دولار، مرتفعاً 5.8% سنوياً، وبلغ adjusted FFO للسهم 0.63 دولار، بزيادة 8.6%. كما ارتفع RevPAR للفنادق القابلة للمقارنة 7%، وارتفع إجمالي RevPAR بنسبة 5.9%، وتحسن هامش EBITDA على مستوى الفنادق بمقدار 60 نقطة أساس إلى 31.9%.
كان مزيج الطلب واسعاً في الربع 2 من السنة المالية 2026: ارتفعت إيرادات النزلاء الأفراد 7%، وإيرادات سفر الأعمال 4%، وإيرادات المجموعات 7%، وإيرادات الأغذية والمشروبات 6%، بينما ظلت الإيرادات الأخرى مستقرة تقريباً. باعت الفنادق 1.1 مليون ليلة غرف للمجموعات خلال الربع، وبلغت الليالي المؤكدة للمجموعات في السنة المالية 2026 نحو 3.8 مليون ليلة. وعلى مستوى الخدمات الإضافية، نمت إيرادات السبا 4% والغولف 9%، ما يدعم قدرة المحفظة الفاخرة على تحقيق إيرادات تتجاوز بيع الغرف وحده.
يصنف إجماع المحللين سهم HST عند «شراء»، بمتوسط سعر مستهدف قدره 25.28 دولار ونطاق أهداف بين 23 و27 دولاراً. يقع المتوسط على بعد 0.43 دولار فقط من قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 25.71 دولار، بينما تبلغ قاع النطاق 15.61 دولار، ما يربط مبررات التقييم باستمرار نمو RevPAR وتنفيذ التجديدات والحفاظ على تحسن الهوامش. وفي المقابل، ينبغي أن يعكس هذا التقييم توقع اعتدال نمو الأسعار والهوامش في النصف الثاني من السنة المالية 2026، إلى جانب خفض توقع أرباح مشروع Four Seasons Orlando.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-29؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
بلغت الإيرادات 1.6 مليار دولار وصافي الدخل 237 مليون دولار، مع ربحية سهم قدرها 0.35 دولار. وبلغ adjusted EBITDAre نحو 525 مليون دولار، مرتفعاً 5.8% عن الربع 2 من السنة المالية 2025، بينما نما adjusted FFO للسهم 8.6% إلى 0.63 دولار. وارتفع RevPAR للفنادق القابلة للمقارنة 7%، وتحسن هامش EBITDA الفندقي 60 نقطة أساس إلى 31.9%.
قدرت الشركة مساهمة World Cup بنحو 160 نقطة أساس من نمو RevPAR في الربع 2 من السنة المالية 2026. وفي يونيو 2026، نما RevPAR في أسواق البطولة 15%، مقارنة بنمو 12% في الأسواق غير المرتبطة بها. وللسنة المالية 2026 كاملة، رفعت الإدارة تقدير مساهمة البطولة إلى نحو 70 نقطة أساس من نمو RevPAR، بزيادة 10 نقاط أساس عن توقعها الأولي.
ارتفع RevPAR في Maui بنسبة 14% وإجمالي RevPAR بنسبة 11% في الربع 2 من السنة المالية 2026، مع نمو الإشغال بأكثر من 8 نقاط مئوية. وقادت Maui نمو إيرادات منافذ الأغذية والمشروبات بزيادة 14%، كما تجاوزت إيرادات الغولف مستويات ما قبل الحرائق بنسبة 9%. وتتوقع الشركة أن تسهم فنادق Maui بنحو 120 مليون دولار من EBITDA وبنحو 45 نقطة أساس من نمو RevPAR في السنة المالية 2026.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
تتوقع الشركة نمو RevPAR وإجمالي RevPAR للفنادق القابلة للمقارنة بين 4.75% و5.25% مقارنة بالسنة المالية 2025. وتبلغ نقطة منتصف توجيه adjusted EBITDAre نحو 1.83 مليار دولار، بزيادة 20 مليون دولار عن التوجيه السابق، بينما يبلغ هامش EBITDA الفندقي المتوقع عند المنتصف 29.7%. ويشمل التوجيه نمواً متوقعاً لمعدلات الأجور بنسبة 5%، ونمو إجمالي مصروفات الفنادق القابلة للمقارنة بنحو 4.2% عند افتراض نمو إجمالي الإيرادات 5%.
بلغت خطة Hyatt التحويلية نسبة إنجاز تقارب 90% في الربع 2 من السنة المالية 2026، مع اكتمال التجديدات في خمسة من ستة فنادق. أما خطة Marriott التحويلية الثانية فبلغ إنجازها نحو 37%، وكانت تسير في موعدها وأقل من الميزانية، مع استهداف اكتمالها في 2029. وعند اكتمالها، تتوقع الشركة أن تكون قد أعادت استثمار نحو 2.1 مليار دولار في 34 فندقاً يُنتظر أن تسهم بنحو 60% من EBITDA الفندقي في السنة المالية 2026.
تتوقع الإدارة اعتدال نمو الأسعار ومقارنات الهوامش في النصف الثاني من السنة المالية 2026، فيما تبلغ زيادة معدلات الأجور المتوقعة 5% وتمثل الأجور قرابة نصف مصروفات تشغيل الفنادق. كما خُفض توقع EBITDA لمشروع Four Seasons Orlando إلى 16–20 مليون دولار من 20–25 مليون دولار بسبب توقيت إغلاق الوحدات المتبقية. وتضيف أضرار عاصفة Kona Low نفقات إعادة بناء متوقعة بين 25 و30 مليون دولار ونحو مليوني دولار للمعالجة، رغم توقع تغطية التأمين لمعظم الخسائر التي تتجاوز مبلغ التحمل.
