| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 25 | — | 17.3x | ضمن الأدنى | |
النمو | 19 | -6.3% | 7.1% | ضمن الأدنى | |
الجودة | 25 | 2.9% | 4.5% | ضمن الأدنى | |
الأمان | 40 | 6.1x | 2.6x | ضمن الأدنى | |
عائد رأس المال | 93 | 5.38% | 0.06% | ضمن الأفضل | |
الزخم | 52 | -3.3% | -1.6% | حول الوسيط | |
المعنويات | 45 | 4 | 3 | حول الوسيط |
عائد سندات الخزانة الأمريكية لعشر سنوات 4.96% بتاريخ 2026-10-22. تقديرات محسوبة من بيانات الشركة وأهداف المحلّلين، وليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
Healthcare Realty Trust Incorporated هي صندوق استثمار عقاري يركز على مباني العيادات والمكاتب الطبية الخارجية، ويستمد نشاطه من تأجير محفظة تضم أكثر من 560 عقاراً وإدارة علاقات مع أنظمة صحية مثل CommonSpirit وWellstar وAscension St. Thomas. تعتمد آلية النمو على رفع الإشغال، وتجديد العقود بفروق إيجارية نقدية أعلى، وإضافة عقود جديدة، وإعادة تطوير الأصول، إلى جانب الاستحواذ المشترك مع KKR وإعادة تدوير حصيلة بيع العقارات والأراضي.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، بلغت الإيرادات 281.8 مليون دولار، مقارنة مع 279.0 مليون دولار في الربع 1 من السنة المالية 2026، بينما بلغ صافي الخسارة 43.5 مليون دولار وربحية السهم سالب 0.13 دولار. وعلى أساس الاثني عشر شهراً المنتهية في السنة المالية 2026، بلغت الإيرادات 1.1 مليار دولار وصافي الخسارة 86.9 مليون دولار، مقابل إيرادات 1.2 مليار دولار وصافي خسارة 246.1 مليون دولار في السنة المالية 2025.
تكشف المقاييس الخاصة بصناديق الاستثمار العقاري صورة تشغيلية أقوى من صافي الدخل المحاسبي؛ فقد سجلت الشركة FFO معدلاً قدره 0.41 دولار للسهم وFAD قدره 0.32 دولار للسهم في الربع 2 من السنة المالية 2026، مع نمو نقدي في NOI للعقارات نفسها بنسبة 5.1% ونسبة توزيع أرباح فصلية إلى FAD بلغت 76%. نفذت الشركة 1.5 مليون قدم مربعة من عقود الإيجار خلال الربع، منها 350 ألف قدم مربعة لعقود جديدة، ووصل إشغال العقارات نفسها إلى نحو 93% مع احتفاظ بالمستأجرين بنسبة 88.5%.
يبلغ متوسط السعر المستهدف للمحللين 22.5 دولار، ضمن نطاق من 21 إلى 24 دولاراً، بينما يحمل السهم إجماع حياد؛ ويقع المتوسط أعلى بنحو 2.1% فقط من قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 22.04 دولار، ما يعكس توقعاً محدوداً لتجاوز أعلى مستوى سنوي مسجل. يتراوح نطاق 52 أسبوعاً بين 16.31 و22.04 دولار، ولا يوجد مضاعف ربحية موجب يمكن الاستناد إليه بسبب صافي الخسارة، لذلك يعتمد تقييم HR بدرجة أكبر على FFO المعدل المستهدف عند 1.64 دولار للسهم ونمو NOI النقدي المتوقع بين 4.25% و5% في السنة المالية 2026.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-30؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
بلغت إيرادات Healthcare Realty نحو 281.8 مليون دولار وصافي الخسارة 43.5 مليون دولار، مع ربحية سهم سالبة 0.13 دولار. في المقابل، بلغ FFO المعدل 0.41 دولار للسهم وFAD نحو 0.32 دولار للسهم. نما NOI النقدي للعقارات نفسها بنسبة 5.1%، وبلغت نسبة توزيع الأرباح الفصلية إلى FAD نحو 76%.
رفعت الشركة في 31 يوليو 2026 نقطة منتصف توجيه FFO المعدل إلى 1.64 دولار للسهم والحد الأعلى إلى 1.66 دولار. استند القرار إلى قوة العمليات والتأجير، وإصدار السندات القابلة للاستبدال، وتخصيص رأس المال ذي الأثر التراكمي على الأرباح. كما ارتفع نطاق نمو NOI النقدي للعقارات نفسها إلى 4.25%–5% بعد فروق إعادة تأجير نقدية تراوحت بين 4% و5% منذ بداية السنة المالية 2026.
جددت الشركة نحو 160 ألف قدم مربعة مع CommonSpirit بفارق إيجاري نقدي موجب 7%، وباعت لها 15 فداناً في Denver مقابل 16 مليون دولار مع الاحتفاظ بحقوق تطوير مبانٍ طبية مستقبلية في الموقع. ومع Wellstar، نفذت 215 ألف قدم مربعة من التجديدات بفارق موجب 4% و27 ألف قدم مربعة من العقود الجديدة، ووافقت على بيع Kennestone Cancer Center مقابل 36 مليون دولار. كما وقعت في يوليو 2026 خطاب نوايا مع Ascension St. Thomas لنحو 203 آلاف قدم مربعة بفارق موجب 11%، مع توقع تنفيذ العقود في الربع 3 من السنة المالية 2026.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
تخطط Healthcare Realty لاستثمار 35 مليون دولار في ثلاثة مبانٍ طبية ضمن حرم Ascension St. Thomas West في Nashville، بالتوازي مع تحديث تقوده Ascension بقيمة 120 مليون دولار. كان الحرم مشغولاً بنحو 80% ويولد NOI سنوياً قدره 7 ملايين دولار عند إعلان الخطة. تستهدف الشركة رفع NOI إلى أكثر من 10 ملايين دولار عبر الامتصاص والعقود ذات الفارق الإيجاري الموجب 11%، مع عائد نقدي على النقد متوقع بين 9% و10%.
تعتمد الشركة على التدفق النقدي الحر وحصيلة التصرفات في الأصول لتمويل أولوياتها الرأسمالية، وقد باعت ستة مبانٍ وثلاث قطع أراضٍ بنحو 75 مليون دولار منذ بداية السنة المالية 2026. لديها أيضاً خط تصرفات إضافي يقارب 200 مليون دولار، بينما بلغت الاستحواذات المغلقة أو الخاضعة لعقد أو خطاب نوايا مع KKR نحو 200 مليون دولار، منها 40 مليون دولار حصة للشركة. تستهدف هذه الحصة عائداً نقدياً يقارب 7.5%، مقابل عائد نقدي على النقد مستهدف قدره 10% لمحفظة إعادة التطوير.
سجلت الشركة صافي خسارة قدره 43.5 مليون دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026، رغم تحقيق FFO معدل قدره 0.41 دولار للسهم. كما تباطأ نمو NOI للعقارات نفسها من 6.9% في الربع 1 إلى 5.1% في الربع 2 من السنة المالية 2026، وأشارت الإدارة إلى أن أثر الامتصاص المرتفع سيتراجع مع استقرار الإشغال. ينبغي أيضاً متابعة تنفيذ خط المبيعات البالغ نحو 200 مليون دولار، وتحقيق عوائد مشروعات إعادة التطوير بين 9% و12%، والمحافظة على الرافعة المالية في نطاق منتصف خمس مرات.