| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 37 | 34.6x | 17.8x | ضمن الأدنى | |
النمو | 78 | 7.3% | 7.1% | ضمن الأفضل | |
الجودة | 86 | 9.1% | 4.5% | ضمن الأفضل | |
الأمان | 78 | 1.4x | 2.6x | ضمن الأفضل | |
عائد رأس المال | 79 | — | 2.12% | ضمن الأفضل | |
الزخم | 73 | 16.9% | 2.9% | ضمن الأفضل | |
المعنويات | 74 | 11 | 3 | ضمن الأفضل |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تدير HealthEquity منصة مالية للرعاية الصحية تربط حسابات الادخار الصحي HSA والأصول والمدفوعات والاستثمار والخدمات الاستشارية وMarketplace في تجربة متكاملة. وتحقق الشركة إيراداتها من ثلاثة مسارات رئيسية: رسوم الخدمات المرتبطة بالحسابات واستخدام المنصة، وإيرادات الحفظ الناتجة من أرصدة HSA النقدية، ورسوم التبادل المرتبطة بإنفاق الأعضاء والبطاقات. وفي الربع 2 من السنة المالية 2027، بلغت إيرادات الخدمات 124.4 مليون دولار، وإيرادات الحفظ 175.9 مليون دولار، وإيرادات التبادل 50.4 مليون دولار، ما يوضح أن الحفظ مثّل أكبر مكوّن من إيرادات الربع البالغة 350.7 مليون دولار.
في الربع 2 من السنة المالية 2027، نمت الإيرادات 8% على أساس سنوي إلى 350.7 مليون دولار، وبلغ الربح الإجمالي مستوى قياسياً قدره 258.0 مليون دولار، بما يعادل هامشاً إجمالياً يقارب 74% مقابل 71% في الفترة المقارنة. وسجل صافي الدخل وفق مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً 65.6 مليون دولار، أو 0.78 دولار للسهم المخفف، بينما بلغ صافي الدخل غير المتوافق مع تلك المبادئ 103.8 مليون دولار، أو 1.24 دولار للسهم المخفف. كما ارتفعت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء 11% إلى 167 مليون دولار، ووصل هامشها إلى مستوى قياسي قدره 48% مقابل 46% في الربع 2 من السنة المالية 2026.
خلال النصف الأول من السنة المالية 2027، حققت HealthEquity إيرادات قدرها 705.4 مليون دولار بنمو 7%، وصافي دخل قدره 135.1 مليون دولار، وأرباحاً معدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء قدرها 331.5 مليون دولار بنمو 14% وهامش 47%. وتدعم هذه النتائج قاعدة تضم 10.7 مليون حساب HSA، بينما نما إجمالي حسابات HSA بنسبة 8% وإجمالي أصولها بنسبة 14% في الربع 2 من السنة المالية 2027. ووفق بيانات EDGAR لفترة الاثني عشر شهراً المنتهية في السنة المالية 2027، بلغت الإيرادات 1.4 مليار دولار والربح الإجمالي 970.5 مليون دولار وصافي الدخل 236.5 مليون دولار وربحية السهم نحو 2.81 دولار.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
يصنف إجماع المحللين سهم HQY عند «شراء»، بمتوسط سعر مستهدف قدره 110 دولارات ونطاق أهداف ضيق بين 105 و115 دولاراً. ويقع متوسط الهدف أعلى بقليل من قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 107.62 دولار، بينما يمتد نطاق السهم السنوي من 72.76 إلى 107.62 دولار؛ ولا يتوافر مكرر ربحية معروض في المعطيات للحكم على التقييم عبر هذا المقياس. يدعم رفع توقعات السنة المالية 2027 النظرة الإيجابية، لكن مخاطر حساسية إيرادات الحفظ للفائدة وتآكل أسعار الخدمات وعبء الدين تظل عوامل مهمة عند تقييم مدى استدامة الأهداف.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-30؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
نمت إيرادات HealthEquity بنسبة 8% على أساس سنوي إلى 350.7 مليون دولار في الربع 2 من السنة المالية 2027. وبلغت إيرادات الحفظ 175.9 مليون دولار، وإيرادات الخدمات 124.4 مليون دولار، وإيرادات التبادل 50.4 مليون دولار. كما ارتفع الهامش الإجمالي إلى نحو 74%، ووصل هامش الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء إلى مستوى قياسي قدره 48%.
في 27 أغسطس 2026، رفعت الشركة توقعاتها لإيرادات السنة المالية 2027 إلى نطاق بين 1.411 و1.421 مليار دولار. وتتوقع صافي دخل وفق مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً بين 242 و248 مليون دولار، أو بين 2.88 و2.96 دولار للسهم. كما تتوقع أرباحاً معدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء بين 628 و636 مليون دولار، وصافي دخل غير متوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً بين 392 و398 مليون دولار.
في الربع 2 من السنة المالية 2027، استخدمت HealthEquity الذكاء الاصطناعي في خدمة الأعضاء وإعداد العملاء والمواد متعددة اللغات وأتمتة المطالبات ومكافحة الاحتيال. وتمكنت الأدوات الآلية من معالجة 85% من استفسارات الدردشة الروتينية واحتواء 55% من الاتصالات المتعلقة بالبطاقات. وانخفضت المكالمات التي تعامل معها موظفون بنسبة 25% على أساس سنوي، بينما تراجعت مكالمات البطاقات 30%، وساهم ذلك في بلوغ هامش الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء 48%.
بلغ عدد أعضاء Marketplace النشطين أكثر من 14 ألفاً بنهاية الربع 2 من السنة المالية 2027، لكن إيراداته ظلت غير جوهرية بالنسبة إلى نتائج الشركة. وفي الحملة المشار إليها خلال مكالمة 27 أغسطس 2026، جذبت Health Savings Days نحو 500 ألف زائر فريد وسجلت أعلى حركة ومبيعات أسبوعية في تاريخ Marketplace. وتخطط الشركة لدمج HSA وFSA والتعويضات والاستثمار والتعليم وMarketplace داخل تطبيق HealthEquity من الجيل التالي، مستندة إلى 1.4 مليون مستخدم نشط شهرياً في يوليو 2026 وأكثر من 5 ملايين تنزيل تراكمي.
وصل عدد حسابات HSA إلى مستوى قياسي قدره 10.7 مليون في الربع 2 من السنة المالية 2027، مع نمو إجمالي الحسابات 8% والأصول 14% على أساس سنوي. وارتفعت الحسابات الجديدة الناتجة من المبيعات 24%، مسجلة أفضل ربع ثانٍ وأقوى ربع خارج فترة التسجيل المفتوح للربع الرابع. كما نمت الأصول المستثمرة داخل HSA بنسبة 28%، وأطلقت الشركة SimplyInvest بلا رسوم إدارية، بينما كان نحو 9% فقط من قاعدة HSA يستثمرون بنهاية الربع.
بلغت إيرادات الحفظ 175.9 مليون دولار في الربع 2 من السنة المالية 2027، ولذلك تبقى نتائج الشركة حساسة لعوائد الأرصدة النقدية وإعادة تسعير عقود HSA، ومنها 2.3 مليار دولار من العقود المقرر إعادة تسعيرها خلال السنة المالية 2027. كما أقرت الإدارة في 27 أغسطس 2026 بتآكل أسعار الخدمات وبشدة المنافسة، ما قد يحد من احتفاظ الشركة بكامل وفورات الذكاء الاصطناعي. وإضافة إلى ذلك، بلغ الدين نحو 931 مليون دولار مقابل 256 مليون دولار نقداً بنهاية الربع، بينما لا يزال Marketplace نشاطاً غير جوهري مالياً رغم نمو التفاعل.
