| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 49 | 32.0x | 17.8x | حول الوسيط | |
النمو | 91 | 26.6% | 7.1% | ضمن الأفضل | |
الجودة | 63 | 5.6% | 4.5% | حول الوسيط | |
الأمان | 56 | 2.0x | 2.6x | حول الوسيط | |
عائد رأس المال | 39 | 0.89% | 2.12% | ضمن الأدنى | |
الزخم | 99 | 132.7% | 2.9% | ضمن الأفضل | |
المعنويات | 45 | 12 | 3 | حول الوسيط |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تبيع Hewlett Packard Enterprise بنية تحتية وحلولاً تقنية للمؤسسات والجهات السيادية ومزودي الخدمات السحابية، وتجمع أعمالها في قطاعين رئيسيين هما الشبكات وCloud & AI. يشمل قطاع الشبكات حلول Campus & Branch والتوجيه ومبدلات مراكز البيانات والأمن وبرمجيات تشغيل الشبكات المدعومة بالذكاء الاصطناعي، بينما يشمل Cloud & AI الخوادم التقليدية وأنظمة الذكاء الاصطناعي والتخزين والسحابة الخاصة وخدمات GreenLake؛ كما يوفر HPE Financial Services تمويلاً يساعد العملاء على تنفيذ استثمارات البنية التحتية والذكاء الاصطناعي.
في الربع 3 من السنة المالية 2026، بلغت الإيرادات القياسية 12.2 مليار دولار، بزيادة 34% على أساس سنوي، وبلغ صافي الدخل وفق بيانات EDGAR نحو 1.5 مليار دولار وربحية السهم وفق المبادئ المحاسبية المقبولة عموماً 1.06 دولار. أعلنت الشركة أيضاً هامشاً إجمالياً غير متوافق مع المبادئ المحاسبية المقبولة عموماً تجاوز 40%، وربحاً تشغيلياً غير متوافق قدره مليارا دولار، وهامش تشغيل 16.2%، وربحية سهم معدلة 1.11 دولار، إضافة إلى تدفق نقدي حر قدره 958 مليون دولار.
شكّل Cloud & AI معظم المزيج الفصلي بإيرادات 9 مليارات دولار، بنمو 25%، وهامش تشغيل 17%، مدعوماً بنمو إيرادات الخوادم 35% وإيرادات أنظمة الذكاء الاصطناعي التي قاربت 1.6 مليار دولار. وحقق قطاع الشبكات إيرادات 2.9 مليار دولار، بنمو 10% على أساس مطبّع، وهامش تشغيل 22%؛ وداخل هذا القطاع نما Campus & Branch بنسبة 8% والتوجيه بنسبة 23% والأمن بنسبة 12%، بينما تراجعت إيرادات شبكات مراكز البيانات 6% بسبب توقيت الشحنات المرتبط بقيود الإمداد.
يبلغ متوسط هدف المحللين 67.75 دولار، ضمن نطاق واسع من 54 إلى 86 دولاراً، مقابل نطاق للسهم خلال 52 أسبوعاً بين 19.84 و64.25 دولاراً؛ وبالتالي يقع متوسط الهدف أعلى قليلاً من قمة نطاق 52 أسبوعاً، بينما يتجاوز الهدف الأعلى تلك القمة بدرجة أكبر. ويدعم إجماع الشراء توقعات النمو، لكن خفض Morgan Stanley هدفه من 71 إلى 69 دولاراً يضيف قدراً من التحفظ، في حين يشير مضاعف الربحية البالغ 25.8 مرة وEV/EBITDA البالغ 17.4 مرة الواردان في خبر 2 سبتمبر 2026 إلى أن التقييم يفترض استمرار نمو الذكاء الاصطناعي وتحويل التراكم القياسي إلى أرباح ونقد رغم اعتدال الهوامش المتوقع.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-09-04؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
بلغت الإيرادات 12.2 مليار دولار، بزيادة 34% على أساس سنوي، مدفوعة بالخوادم التقليدية وأنظمة الذكاء الاصطناعي والشبكات. حقق Cloud & AI إيرادات قدرها 9 مليارات دولار، بينما سجلت الشبكات 2.9 مليار دولار. وبلغت ربحية السهم المعدلة 1.11 دولار وربحية السهم وفق المبادئ المحاسبية المقبولة عموماً 1.06 دولار، مع تدفق نقدي حر قدره 958 مليون دولار.
بلغت إيرادات أنظمة الذكاء الاصطناعي قرابة 1.6 مليار دولار، بينما وصلت الطلبات إلى 2.4 مليار دولار بزيادة تتجاوز 30% على أساس فصلي. وارتفع تراكم طلبات هذه الأنظمة 14% إلى مستوى قياسي، فيما قالت الإدارة إن خط الطلبات المحتملة يعادل عدة أمثال التراكم. وبعد نهاية الربع، حصلت HPE على صفقة خوادم استدلال بقيمة 3.5 مليار دولار مع عميل hyperscaler لاستخدامه الداخلي.
يوسع Juniper حضور HPE في Campus & Branch والتوجيه ومبدلات مراكز البيانات والشبكات المدعومة بالذكاء الاصطناعي. في الربع 3 من السنة المالية 2026، بلغت إيرادات الشبكات 2.9 مليار دولار وهامش تشغيلها 22%، بينما نمت الطلبات 36%، أي نحو 3.5 أمثال نمو الإيرادات. وتستهدف HPE تحقيق وفورات سنوية بمعدل 600 مليون دولار بحلول نهاية السنة المالية 2028، كما تدعم منتجات QFX وPTX وصفقة Oracle التوسع في بنية الذكاء الاصطناعي.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
تتوقع الإدارة نمو الإيرادات الموحدة بين 13% و17% في السنة المالية 2027، مع نمو الشبكات بين 14% و17% ونمو Cloud & AI بين 14% و18%. وتتوقع ربحية سهم بين 4.40 و4.60 دولار، ونمو الربح التشغيلي بين 14% و18%، وهامش تشغيل موحداً بين 14% و15%. كما تستهدف تدفقاً نقدياً حراً لا يقل عن 5 مليارات دولار، بزيادة سنوية متوقعة قدرها 33%.
تتوقع الإدارة أن يعتدل الهامش الإجمالي بعد تجاوزه 40% في الربع 3 من السنة المالية 2026، لأن مزيج المبيعات سيتجه بدرجة أكبر إلى أنظمة الذكاء الاصطناعي، ولأن تسعير الخوادم التقليدية ومزيج صفقاتها سيتطبعان. وتتوقع أيضاً تراجع هامش Cloud & AI من 17% في الربع 3 إلى منتصف نطاق العشرات في الربع 4، ثم إلى نحو 13% في السنة المالية 2027. وقد تعوض زيادة مزيج الشبكات ووفورات Juniper وبرنامج Catalyst جزءاً من هذا الضغط، لكنها لا تلغي توجيه الإدارة نحو الاعتدال.
تتمثل العقبة الأساسية في نقص DDR5 وDDR4 وNAND ومكونات أخرى تتأثر بطاقة إنتاج الرقائق، وهي قيود قالت الإدارة في 2 سبتمبر 2026 إنها ستستمر. ونتيجة توقيت الشحنات المرتبط بالإمداد، تراجعت إيرادات شبكات مراكز البيانات 6% في الربع 3 من السنة المالية 2026 رغم نمو طلبات التوجيه ومبدلات مراكز البيانات بمعدلات مرتفعة من خانتين. لمواجهة ذلك، أبرمت HPE اتفاقات توريد متعددة السنوات، وضاعفت التزامات شراء الشبكات على أساس فصلي، ورفعت المخزون إلى 11.8 مليار دولار.
