| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 71 | — | 17.8x | ضمن الأفضل | |
النمو | 41 | 16.6% | 7.1% | حول الوسيط | |
الجودة | 19 | 0.1% | 4.5% | ضمن الأدنى | |
الأمان | 56 | 2.2x | 2.6x | حول الوسيط | |
عائد رأس المال | 37 | 0.57% | 2.12% | ضمن الأدنى | |
الزخم | 92 | 68.3% | 2.9% | ضمن الأفضل | |
المعنويات | 41 | 8 | 3 | حول الوسيط |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تقدم Helmerich & Payne حلول الحفر البرية والبحرية عبر ثلاثة قطاعات تشغيلية: حلول أمريكا الشمالية، والحلول الدولية، والحلول البحرية. تعتمد الشركة على أسطول FlexRig عالي المواصفات وتقنيات الأتمتة مثل FlexRobotics وتطبيقات الحفر الآلي، وتحقق إيراداتها وهوامشها من تشغيل الحفارات والعقود القائمة على الأداء وعقود إدارة الأصول البحرية. كان قطاع حلول أمريكا الشمالية المحرك التشغيلي الأهم في الربع 3 من السنة المالية 2026، بينما أضافت الأرجنتين والسعودية والبحرين تنوعاً دولياً، ووفرت الأعمال البحرية تدفقات نقدية مستقرة مع احتياجات رأسمالية محدودة.
في الربع 3 من السنة المالية 2026، تجاوزت الإيرادات مليار دولار، بزيادة متتابعة قدرها 11%، وبلغ صافي الدخل 75.7 مليون دولار وربحية السهم المخففة 0.74 دولار. إلا أن بيع Utica Square دعم النتيجة المعلنة؛ فبعد استبعاد هذا الأثر وبنود مختارة أخرى، سجلت الشركة خسارة معدلة قدرها 0.11 دولار للسهم. بلغ التدفق النقدي الحر 98 مليون دولار، والأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء 236 مليون دولار، فيما بلغت النفقات الرأسمالية الإجمالية 70 مليون دولار.
بلغ الهامش المباشر لحلول أمريكا الشمالية 241 مليون دولار، مع متوسط 142 حفارة متعاقدة وهامش يومي قدره 18.7 ألف دولار، مرتفعاً بأكثر من ألف دولار متتابعاً. وحقق قطاع الحلول الدولية هامشاً مباشراً قدره 31 مليون دولار، مدعوماً بأمريكا اللاتينية، بينما سجل القطاع البحري 29 مليون دولار بمساهمة من مكافآت الأداء، مع ثلاث حفارات نشطة و30 عقد إدارة. وتجاوزت القطاعات التشغيلية الثلاثة منتصف نطاقات توجيهات الهوامش المباشرة خلال الربع 3 من السنة المالية 2026.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
يبلغ متوسط السعر المستهدف للمحللين 43.6 دولار، ضمن نطاق ضيق نسبياً بين 41 و50 دولاراً، ويقع المتوسط قريباً من الحد الأعلى لنطاق 52 أسبوعاً البالغ 45 دولاراً، بينما يظل الإجماع حيادياً. لا يتوافر مضاعف ربحية ذي دلالة في المعطيات لأن صافي نتيجة الاثني عشر شهراً المنتهية في 2026 كان خسارة قدرها 375.4 مليون دولار وربحية السهم سالب 3.76 دولار تقريباً؛ لذلك يعتمد التقييم بدرجة أكبر على تعافي الأرباح والتدفق النقدي الحر وتنفيذ خفض الدين والتكاليف، لا على أرباح متحققة مستقرة.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-31؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
تجاوزت الإيرادات مليار دولار بزيادة متتابعة قدرها 11%، وبلغت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء 236 مليون دولار. قاد قطاع حلول أمريكا الشمالية التحسن بمتوسط 142 حفارة وهامش مباشر قدره 241 مليون دولار، مع هامش يومي بلغ 18.7 ألف دولار. كما أضاف قطاع الحلول الدولية 31 مليون دولار من الهامش المباشر والقطاع البحري 29 مليون دولار. رغم ذلك، استفادت ربحية السهم المعلنة البالغة 0.74 دولار من بيع Utica Square، بينما بلغت الخسارة المعدلة 0.11 دولار للسهم بعد استبعاد البنود المختارة.
كانت الشركة تشغل تسع حفارات في Vaca Muerta بحصة سوقية تقارب 25% عند مكالمة 6 أغسطس 2026. تعاقدت على آخر حفارة FlexRig خاملة داخل الأرجنتين وعلى ثلاث حفارات إضافية ستُصدّر من الولايات المتحدة، بما يرفع الإجمالي المخطط إلى 15 حفارة. وتدعم الكفاءة التشغيلية هذا التوسع، إذ أُنجزت بئر أسرع 13% من الرقم السابق للمشغل وبأقل من ميزانيته 15%. كما نشرت الشركة AutoSlide بطريقة ألغت عمليات الانزلاق اليدوية في التطبيق المذكور.
كانت حزمة FlexRobotics الثانية قد انتقلت إلى حفارة تابعة لعميل نفطي عالمي كبير في Permian بحلول الربع 3 من السنة المالية 2026. ووفق الإدارة، تجاوزت الحفارة الروبوتية الأولى مستوى الأداء الوسيط المستهدف وأصبحت الأفضل لدى عميل يشغل أسطولاً يضم عدداً في أواخر العشرينات. تستهدف الشركة نشر خمس حفارات روبوتية بحلول فبراير 2027. وإذا استمر الأداء الميداني نفسه، فقد يدعم ذلك تبني التقنية والعقود القائمة على الأداء من دون الاعتماد حصراً على إضافة حفارات تقليدية.
أثر النزاع في المنطقة في حركة الأفراد والخدمات اللوجستية وسرعة إعادة تشغيل الحفارات خلال الربع 3 من السنة المالية 2026. ظلت حفارات العراق والبحرين معلقة خلال ذلك الربع، وتأخرت إعادة تشغيل بعض الحفارات في السعودية، رغم وصول عدد الحفارات العاملة هناك إلى 22 بعد تشغيل خمس حفارات معادة التنشيط. استؤنف تشغيل حفارتي البحرين في الربع 4 من السنة المالية 2026، لكن الشركة لم تُدخل الحفارتين السعوديتين السادسة والسابعة في توجي ذلك الربع. ولهذا وضعت هامشاً مباشراً دولياً متوقعاً يتراوح بين 25 و45 مليون دولار للربع 4 من السنة المالية 2026.
سددت الشركة قرضاً لأجل بقيمة 400 مليون دولار قبل موعده، ثم حولت تركيزها إلى سند بقيمة 350 مليون دولار يستحق في نهاية 2027. تستهدف الإدارة خفض صافي الدين إلى مرة واحدة من الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء، مستفيدة من تدفق نقدي حر بلغ 98 مليون دولار في الربع 3 من السنة المالية 2026. وتشمل الخطة خفض التكاليف المؤسسية بمعدل سنوي قدره 40 مليون دولار وجمع أكثر من 160 مليون دولار من مبيعات الأصول بحلول نهاية السنة المالية 2027. وفي المقابل، تتوقع الشركة مدفوعات ضرائب نقدية بين 150 و180 مليون دولار ونفقات رأسمالية بين 270 و310 ملايين دولار في السنة المالية 2026.
إجماع المحللين هو الحياد، ومتوسط السعر المستهدف 43.6 دولار ضمن نطاق بين 41 و50 دولاراً. يقع متوسط الهدف قريباً من أعلى مستوى في نطاق 52 أسبوعاً البالغ 45 دولاراً، ما يعكس توقعات بتحسن تشغيلي مع بقاء درجة من التحفظ. لا يقدم مضاعف الربحية مرساة مفيدة لأن صافي الخسارة خلال الاثني عشر شهراً المنتهية في 2026 بلغ 375.4 مليون دولار وربحية السهم نحو سالب 3.76 دولار. لذلك يتوقف تبرير التقييم على تحويل نمو الحفارات والهوامش إلى أرباح أساسية مستدامة مع خفض الدين وتنفيذ وفورات التكاليف.
