| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 50 | 786.8x | 17.8x | حول الوسيط | |
النمو | 82 | 70.1% | 7.1% | ضمن الأفضل | |
الجودة | 60 | 2.8% | 4.5% | حول الوسيط | |
الأمان | 35 | 5.4x | 2.6x | ضمن الأدنى | |
عائد رأس المال | 24 | 2.92% | 2.12% | ضمن الأدنى | |
الزخم | 63 | 11.8% | 2.9% | حول الوسيط | |
المعنويات | 23 | 2 | 3 | ضمن الأدنى |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تعمل HNI Corporation عبر مسارين رئيسيين: مفروشات أماكن العمل، ومنتجات المباني السكنية. يستفيد مسار مفروشات أماكن العمل من أعمال HNI القائمة ومن Steelcase، ويخدم مشروعات تتراوح بين العملاء الصغار والمتوسطين والعقود الأكبر، بينما يعتمد مسار منتجات المباني السكنية على قناتي البناء الجديد والتجديد والإحلال؛ وبذلك تجمع الشركة بين الطلب على تجهيز المكاتب والإنفاق المرتبط بالمساكن.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، سجلت HNI إيرادات قدرها 1.5 مليار دولار وربحاً إجمالياً قدره 647.2 مليون دولار، بما يعادل هامشاً إجمالياً يقارب 43.1%. وبلغ صافي الدخل 51.1 مليون دولار وربحية السهم المخففة وفق المبادئ المحاسبية المقبولة عموماً 0.70 دولار، فيما بلغت ربحية السهم المخففة المعدلة 1.27 دولار، بزيادة 14% على أساس سنوي. وارتفعت المبيعات الإجمالية 121% بفعل إضافة Steelcase، بينما زادت المبيعات العضوية بنسبة طفيفة فقط.
جاء مزيج الأداء في الربع 2 من السنة المالية 2026 متفاوتاً بين القطاعين: ارتفعت إيرادات مفروشات أماكن العمل القائمة بنسبة طفيفة عضوياً، في حين انخفضت إيرادات منتجات المباني السكنية 1.6% بسبب ضعف البناء الجديد رغم النمو القوي في التجديد والإحلال. ومع ذلك، اتسع هامش التشغيل في منتجات المباني السكنية 470 نقطة أساس إلى 20.4%، وأسهمت أرباح Steelcase وتحسن السعر مقابل التكلفة والإنتاجية وضبط المصروفات في مضاعفة الربح التشغيلي على أساس سنوي.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
يصنف إجماع المحللين سهم HNI عند «شراء»، مع هدف موحد قدره 65 دولاراً؛ ويتطابق أعلى هدف وأدنى هدف عند 65 دولاراً، لذلك لا يظهر نطاق تقديرات يمكن استخدامه لقياس اختلاف الآراء. ويقع هذا الهدف أعلى بنحو 23% من قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 52.79 دولاراً، بينما يمتد النطاق الكامل بين 28.93 و52.79 دولاراً؛ غير أن مخاطر ضعف البناء الجديد وتنفيذ تكامل Steelcase تظل ضرورية عند تقييم دلالة الهدف المتفائل.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-31؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
بلغت إيرادات HNI في الربع 2 من السنة المالية 2026 نحو 1.5 مليار دولار، مع ربح إجمالي قدره 647.2 مليون دولار وصافي دخل قدره 51.1 مليون دولار. وبلغت ربحية السهم المخففة 0.70 دولار وفق المبادئ المحاسبية المقبولة عموماً و1.27 دولار على أساس معدل، بزيادة 14% سنوياً. وجاء تحسن الربح من إضافة Steelcase وتحسن السعر مقابل التكلفة والإنتاجية وضبط المصروفات، رغم أن نمو المبيعات العضوية ظل طفيفاً.
أضافت Steelcase حجماً كبيراً إلى HNI، ما ساعد على رفع إجمالي المبيعات 121% في الربع 2 من السنة المالية 2026. وتتوقع الشركة أن تبلغ الوفورات من التكامل ما لا يقل عن 120 مليون دولار عند النضج الكامل، مع وجود قائمة مشروعات تتجاوز هذا الرقم. كما تتوقع أن تكون Steelcase داعمة للربحية بصورة متواضعة في السنة المالية 2026، وأن تبدأ وفورات إضافية في تحسين الهوامش خلال الربعين 3 و4 من السنة المالية 2026.
ارتفعت الطلبات العضوية في مفروشات أماكن العمل 5% على أساس سنوي في الربع 2 من السنة المالية 2026، كما ارتفع رصيد الأعمال القائمة 5%. وخلال فترة الأسابيع الخمسة التالية لنهاية الربع، تجاوز نمو الطلبات متوسط الربع، وكان التسارع أقوى في أعمال العقود. وبناءً على الطلبات ورصيد الأعمال والقمع المرجح للمشروعات، تتوقع HNI نمواً مرتفعاً من خانة الآحاد في مبيعات الأعمال القائمة خلال الربع 3 من السنة المالية 2026.
انخفضت إيرادات القطاع 1.6% على أساس سنوي في الربع 2 من السنة المالية 2026، لأن نمو التجديد والإحلال لم يعوض بالكامل ضعف البناء الجديد. ورغم تراجع الإيرادات، اتسع هامش التشغيل 470 نقطة أساس إلى 20.4%. وتتوقع الإدارة انخفاض الأحجام بمعدل منخفض من خانة الآحاد في النصف الثاني من السنة المالية 2026، مع تعويض الأسعار لهذا الأثر والإبقاء على الإيرادات عند مستوى شبه مستقر.
تتوقع HNI نمو ربحية السهم المعدلة في السنة المالية 2026 بنسبة تتراوح بين 20% و25% مقارنة بمستوى 3.46 دولارات في السنة المالية 2025. وللربع 3 من السنة المالية 2026، تستهدف الشركة نمواً بمعدل يتراوح بين منتصف وأعلى العشرينات في ربحية السهم المعدلة على أساس سنوي. كما تتوقع نمواً مزدوج الرقم في السنة المالية 2027، مدفوعاً أساساً بتآزر Steelcase وتحسين شبكة الأعمال القائمة، مع وفورات تراكمية تتجاوز 70 مليون دولار في 2027.
استخدمت HNI التدفق النقدي الحر لخفض صافي الدين بنحو 100 مليون دولار خلال الربع 2 من السنة المالية 2026. وانخفضت الرافعة المالية عند نهاية الربع إلى 2.4 مرة، مقارنة بـ2.5 مرة في الربع السابق. وتتوقع الإدارة عودة الرافعة إلى مستويات ما قبل استحواذ Steelcase خلال 18 إلى 24 شهراً من إغلاق الصفقة في ديسمبر 2025، مع استمرار الاتجاه النزولي خلال السنة المالية 2026.
