| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 96 | 0.0x | 17.8x | ضمن الأفضل | |
النمو | 22 | -9.7% | 7.1% | ضمن الأدنى | |
الجودة | 65 | 8.7% | 4.5% | حول الوسيط | |
الأمان | 70 | 1.0x | 2.6x | ضمن الأفضل | |
عائد رأس المال | 97 | — | 2.12% | ضمن الأفضل | |
الزخم | — | — | 2.9% | غير متاح | |
المعنويات | 64 | 3 | 3 | حول الوسيط |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تقدم HMH معدات وتقنيات وخدمات لما بعد البيع لأسواق الحفر البحري والبري والتعدين، مع تمركز واضح في أسطول الوحدات العائمة ومنصات البيئات القاسية. ويأتي دخلها من ثلاثة مسارات رئيسية: خدمات ما بعد البيع التي تشمل الإصلاحات والترقيات الرقمية، وقطع الغيار، وبيع المنتجات والمعدات. تستفيد الشركة من قاعدتها المركبة لدى العملاء، إذ تؤدي عقود الحفر الأطول وإعادة تنشيط المنصات إلى طلب على الصيانة وقطع الغيار والأتمتة والتحديثات الرقمية طوال مدة العقد.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، سجلت HMH إيرادات قدرها 170.8 مليون دولار، وربحاً إجمالياً قدره 61.3 مليون دولار، وصافي دخل بلغ 5.0 ملايين دولار، وربحية سهم قدرها 0.42 دولار. تعادل هذه الأرقام هامش ربح إجمالي يقارب 35.9%، فيما بلغ EBITDA المعدل 34 مليون دولار وهامشه 19.8%، مرتفعاً سنوياً بفضل ضبط التكاليف والمزيج المواتي والكفاءة التشغيلية. وبلغ التدفق النقدي الحر المعدل لاستبعاد مدفوعات الاكتتاب العام لمرة واحدة 22 مليون دولار.
توزعت إيرادات الربع 2 من السنة المالية 2026 بين خدمات ما بعد البيع بقيمة 89 مليون دولار، أي نحو 52% من الإجمالي، وقطع الغيار بقيمة 61 مليون دولار، أي نحو 36%، والمنتجات بقيمة 21 مليون دولار، أي نحو 12%. ارتفعت إيرادات قطع الغيار 17% سنوياً، بينما انخفضت خدمات ما بعد البيع 4% بسبب تباطؤ الإصلاحات، وهبطت إيرادات المنتجات 66% نتيجة انخفاض الرصيد الافتتاحي للأعمال المؤجلة وتأخر التسليم والتركيب والتشغيل في الشرق الأوسط. وللمقارنة، بلغت إيرادات السنة المالية 2025 نحو 821.8 مليون دولار، والربح الإجمالي 245.7 مليون دولار، وصافي الدخل 45.5 مليون دولار.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
يصنف إجماع المحللين سهم HMH عند «شراء»، بمتوسط سعر مستهدف قدره 28 دولاراً ونطاق واسع بين 24 و32 دولاراً. يقع الهدف المتوسط فوق الحد الأعلى لنطاق 52 أسبوعاً البالغ 24.50 دولاراً، بينما يقل الهدف الأدنى قليلاً عنه، ما يعني أن الحالة الإيجابية تتطلب ترجمة الطلبات الرقمية وقطع الغيار إلى نمو فعلي وتجاوز تأخيرات المنتجات في الشرق الأوسط. لا يتوافر مكرر ربحية قابل للاستخدام في المعطيات، ولذلك يرتكز تقييم السهم هنا على نطاق الأهداف ونطاق 52 أسبوعاً البالغ 16.32–24.50 دولاراً بدلاً من مضاعف أرباح غير موثوق.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-09-09؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
تحقق HMH إيراداتها من خدمات ما بعد البيع وقطع الغيار والمنتجات المرتبطة بمعدات الحفر البحري والبري والتعدين. في الربع 2 من السنة المالية 2026، بلغت إيرادات الخدمات 89 مليون دولار، وقطع الغيار 61 مليون دولار، والمنتجات 21 مليون دولار. مثلت الخدمات وقطع الغيار معاً نحو 88% من إيرادات الربع، ما يبرز أهمية القاعدة المركبة والعلاقة المستمرة مع العملاء.
بلغت الإيرادات 170.8 مليون دولار، والربح الإجمالي 61.3 مليون دولار، وصافي الدخل 5.0 ملايين دولار. سجلت الشركة EBITDA معدلاً قدره 34 مليون دولار وهامشاً بلغ 19.8%، مع زيادة سنوية قدرها 3% في EBITDA المعدل. كما حققت تدفقاً نقدياً حراً قدره 22 مليون دولار بعد استبعاد المدفوعات النقدية لمرة واحدة المرتبطة بالاكتتاب العام.
انخفضت إيرادات المنتجات في الربع 2 من السنة المالية 2026 بنسبة 66% سنوياً و38% فصلياً إلى 21 مليون دولار. أرجعت الإدارة ذلك إلى انخفاض الأعمال المتراكمة عند بداية الربع، وتأخر حجوزات الطلبات، وتأجيل تسليم المعدات وأعمال التركيب والتشغيل في الشرق الأوسط. وقدرت الإدارة أثر الشرق الأوسط السلبي على إيرادات الربع بنحو 10 ملايين دولار، مع احتمال امتداد بعض تأخيرات الطلبات الجديدة إلى ما بعد السنة المالية 2026.
تمتلك الشركة رؤية تقارب 80% لسنوات تشغيل الوحدات العائمة المتوقعة ضمن قاعدتها المركبة في 2027، مقارنة بنحو 65% عند النقطة المقارنة من العام السابق. وكانت سنوات الحفارات المتعاقد عليها خلال أول سبعة أشهر من 2026 أعلى 50% من الفترة نفسها في 2025. كما عرضت الإدارة توقعات صناعية تشير إلى احتمال اقتراب استخدام الوحدات العائمة المسوقة من 90% في 2027، بما يدعم الطلب على قطع الغيار والترقيات الرقمية والأتمتة.
أبقت الإدارة توجيه EBITDA المعدل للسنة المالية 2026 بين 157 و177 مليون دولار دون تغيير في مكالمة 6 أغسطس 2026. وتتوقع أن تكون إيرادات النصف الثاني من السنة المالية 2026 أقوى بوضوح من النصف الأول مع تحول طلبات الخدمات وقطع الغيار إلى إيرادات. كما تتوقع أن يعادل الإنفاق الرأسمالي، باستثناء تكاليف التطوير، 2% من إيرادات السنة المالية 2026.
تتمثل المخاطر التشغيلية الأوضح في تأخر إنفاق العملاء على الإصلاحات والمنتجات، وانخفاض إيرادات المنتجات 66% سنوياً خلال الربع 2 من السنة المالية 2026. كذلك أدى الوضع في الشرق الأوسط إلى أثر سلبي قدره نحو 10 ملايين دولار، مع تعطل معدات على السفن وتأخر أعمال التركيب والتشغيل. ويعتمد تحقيق تحسن السنة المالية 2026 على تسارع النصف الثاني، رغم تراجع الطلبات 6% فصلياً وبقاء نحو 20% من نشاط الوحدات العائمة المتوقع لعام 2027 خارج نطاق الرؤية الحالية.
