| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 69 | 39.3x | 17.8x | ضمن الأفضل | |
النمو | 52 | 10.3% | 7.1% | حول الوسيط | |
الجودة | 45 | 2.5% | 4.5% | حول الوسيط | |
الأمان | 75 | — | 2.6x | ضمن الأفضل | |
عائد رأس المال | 82 | — | 2.12% | ضمن الأفضل | |
الزخم | 92 | 53.3% | 2.9% | ضمن الأفضل | |
المعنويات | 50 | 2 | 3 | حول الوسيط |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تقدم Helix Energy Solutions Group خدمات بحرية متخصصة لحقول الطاقة العميقة، وتشمل التدخل في الآبار، والروبوتات والمركبات المُشغّلة عن بُعد، وحفر الخنادق لخطوط الأنابيب والكابلات تحت البحر، وأعمال التخلي عن الآبار في المياه الضحلة. وتحقق الشركة إيراداتها من تشغيل السفن والمعدات الفنية وتقديم خدمات دورة حياة الحقول، مع حضور في الولايات المتحدة وبحر الشمال والبرازيل وغرب أفريقيا وآسيا والمحيط الهادئ.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، سجلت Helix إيرادات قدرها 304.0 مليون دولار، وربحاً إجمالياً قدره 56.2 مليون دولار، وصافي دخل قدره 22.7 مليون دولار، وربحية سهم قدرها 0.15 دولار. بلغ هامش الربح الإجمالي المحسوب نحو 18.5%، مقارنة بنحو 3.1% في الربع 1 من السنة المالية 2026، حين بلغت الإيرادات 287.9 مليون دولار والخسارة الصافية 13.4 مليون دولار؛ ما يعكس تعافياً واضحاً في الربحية بعد أثر الموسمية الشتوية وتكلفة أعمال حقل Thunder Hawk في الربع السابق.
بلغت إيرادات آخر اثني عشر شهراً 1.3 مليار دولار، مع ربح إجمالي قدره 140.4 مليون دولار وصافي دخل قدره 14.3 مليون دولار. ويستند مزيج النشاط إلى التدخل في الآبار والروبوتات البحرية وحفر الخنادق والتخلي عن الآبار، بينما يستهدف الاندماج مع Hornbeck Offshore إضافة النقل البحري وسفن الدعم عالية المواصفات إلى عرض متكامل يخدم الطاقة البحرية والدفاع والطاقة المتجددة.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
إجماع المحللين هو «شراء»، ويبلغ متوسط السعر المستهدف 14 دولاراً، مع تطابق أعلى وأدنى هدف عند 14 دولاراً؛ وهذا التطابق يعني أن نطاق التقديرات المتاح لا يقدم تبايناً يمكن استخدامه لقياس عدم اليقين. يقع الهدف أعلى بنحو 30% من قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 10.75 دولارات، في حين يمتد النطاق إلى قاع قدره 6.03 دولارات، ما يعكس اتساع إعادة التسعير المرتبطة بتقلب الربحية وصفقة Hornbeck. ولا يتوافر مكرر ربحية صالح في المعطيات، كما أن ربحية السهم لآخر اثني عشر شهراً لا تتجاوز 0.0975 دولار، لذلك يبقى تحقيق التآزر والتدفق النقدي الحر عاملاً مركزياً في تبرير الهدف.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-09-01؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
ارتفعت الإيرادات إلى 304.0 مليون دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026، مقابل 287.9 مليون دولار في الربع 1 من السنة المالية 2026. وتحول صافي الدخل من خسارة قدرها 13.4 مليون دولار إلى ربح قدره 22.7 مليون دولار، بينما ارتفع الربح الإجمالي من 8.8 مليون دولار إلى 56.2 مليون دولار. ويعادل ذلك هامشاً إجمالياً محسوباً بنحو 18.5% بعد نحو 3.1% في الربع السابق، الذي تأثر بالموسمية الشتوية وأعمال Thunder Hawk.
يجمع الاندماج خدمات Helix في التدخل في الآبار والروبوتات وحفر الخنادق مع سفن Hornbeck المتخصصة وعالية المواصفات. ويستهدف الطرفان ما لا يقل عن 75 مليون دولار من تآزر الإيرادات والتكاليف سنوياً خلال ثلاث سنوات من الإغلاق، مع رصيد أعمال مجمع يقارب ملياري دولار. وافق مساهمو Helix على المقترحات اللازمة في 31 أغسطس 2026، وستكون حصة مساهمي Helix نحو 45% من الكيان المندمج مقابل نحو 55% لمساهمي Hornbeck.
حافظت الشركة على توقعات إيرادات بين 1.2 و1.4 مليار دولار للسنة المالية 2026. وتتوقع EBITDA معدلة بين 230 و290 مليون دولار، وتدفقاً نقدياً حراً بين 100 و160 مليون دولار، ونفقات رأسمالية بين 70 و80 مليون دولار. وتشمل محركات التوجيه استخدام Q4000 وQ7000 في النصف الثاني، ونشاط روبوتات قوياً، واستقرار أعمال التخلي عن الآبار في المياه الضحلة.
بلغ رصيد أعمال Helix قرابة مليار دولار، ويغطي جزءاً مهماً من السنة المالية 2026 ويمتد إلى السنة التالية. وقالت الإدارة في 29 يوليو 2026 إن أعمال حفر الخنادق محجوزة في 2026 و2027، مع حجوزات تمتد إلى 2030 وخط فرص يصل إلى 2032. كما أشارت إلى أن سوق ROV ضيق، وأن بناء مركبة جديدة يستغرق نحو ستة أشهر مع إمكانية إضافة مركبة شهرياً بعد بدء برنامج بناء متتابع.
أظهرت نتائج الربع 1 من السنة المالية 2026 حساسية الأرباح للموسمية، إذ بلغ الربح الإجمالي 8.8 مليون دولار وسجلت الشركة خسارة صافية قدرها 13.4 مليون دولار. ويتوقف جانب مهم من منطق الاندماج على تنفيذ تآزر سنوي لا يقل عن 75 مليون دولار، من دون إفصاح تفصيلي في المكالمة عن توزيعه بين الإيرادات والتكاليف. كذلك سيضيف الاندماج ميزانية Hornbeck، التي ناقشت الإدارة صافي دينها عند نحو 380 مليون دولار، إلى شركة Helix التي كان لديها 10 ملايين دولار فقط من الدين الممول بنهاية الربع 1 من السنة المالية 2026.
أنهت Helix الربع 1 من السنة المالية 2026 بنقد قدره 501 مليون دولار وسيولة قدرها 612 مليون دولار، مقابل 10 ملايين دولار من الدين الممول. وتشير بيانات الصفقة إلى سيولة مجمعة قدرها 717 مليون دولار، بينما تبقى نحو 50 مليون دولار من الإنفاق المطلوب لإكمال سفينتي MPSV المتوقع تسليمهما في 2027. وتضم Hornbeck أيضاً 23 سفينة قابلة لإعادة التشغيل، ما يمنح الكيان المندمج خيارات لزيادة الطاقة الاستيعابية إذا اشتد الطلب.
