| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 65 | 14.5x | 17.8x | حول الوسيط | |
النمو | 85 | 24.0% | 7.1% | ضمن الأفضل | |
الجودة | 93 | — | — | ضمن الأفضل | |
الأمان | 80 | — | — | ضمن الأفضل | |
عائد رأس المال | 67 | 1.72% | 2.12% | ضمن الأفضل | |
الزخم | 21 | -34.7% | 2.9% | ضمن الأدنى | |
المعنويات | 91 | 5 | 3 | ضمن الأفضل |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
Hamilton Lane Incorporated (HLNE) شركة لإدارة واستشارات استثمارات الأسواق الخاصة، وتحقق إيراداتها من رسوم الإدارة والاستشارات على الأصول المدارة والحسابات المنفصلة والصناديق المتخصصة، إضافة إلى خدمات التشغيل والمراقبة والبيانات والتحليلات ورسوم الأداء والحوافز. في نهاية الربع 1 من السنة المالية 2027 تجاوز إجمالي نطاق الأصول تريليون دولار، موزعًا بين $146 مليار من الأصول المدارة و$914 مليار من الأصول الخاضعة للاستشارة، بينما بلغ حجم الأصول المدرة للرسوم $83.7 مليار بمعدل رسوم مختلط قدره 69 نقطة أساس. وتكوّن هذا الرصيد من $42.6 مليار في الصناديق المتخصصة و$41.1 مليار في الحسابات المنفصلة المخصصة.
في الربع 1 من السنة المالية 2027 سجلت الشركة إيرادات وفق EDGAR بقيمة $275.3 مليون وصافي دخل قدره $80.5 مليون، بما يعادل هامش صافي دخل محسوبًا بنحو 29.2%. ووفق عرض الشركة، بلغت إيرادات الرسوم المرتبطة بالأداء التشغيلي $236 مليون، بزيادة 44% على أساس سنوي، منها $161 مليون من رسوم الإدارة والاستشارات و$114 مليون من رسوم الحوافز، بينما بلغت الأرباح المرتبطة بالرسوم $124 مليون بهامش 53%. وبلغت ربحية السهم وفق المبادئ المحاسبية المقبولة عمومًا $1.93، مقابل ربحية معدلة قدرها $1.94.
جاء النمو أساسًا من منصة الصناديق المتخصصة، إذ ارتفعت أصولها المدرة للرسوم 25% على أساس سنوي، مدفوعة بمنصة Evergreen وأحدث صندوق للأسهم المباشرة. وفي المقابل، نمت أصول الحسابات المنفصلة المخصصة المدرة للرسوم 2% فقط، كما سجلت بعض منتجات Evergreen تباطؤًا في التدفقات واستردادات مرتفعة في صندوق الأسهم متعدد الاستراتيجيات خارج الولايات المتحدة. وعلى مستوى السنة المالية 2026، بلغت الإيرادات $759.0 مليون وصافي الدخل $249.2 مليون، بينما وصلت أرقام فترة الاثني عشر شهرًا للسنة المالية 2027 إلى إيرادات قدرها $858.4 مليون وصافي دخل قدره $275.9 مليون.
يبلغ متوسط السعر المستهدف للمحللين $131.6، بين هدف أدنى قدره $94 وأعلى قدره $182، مع إجماع تصنيفه شراء؛ ويقع المتوسط دون قمة نطاق 52 أسبوعًا البالغة $155.66، بينما يتجاوز الهدف الأعلى تلك القمة. واتساع الأهداف بمقدار $88 يعكس تباينًا ملموسًا في تقدير استدامة رسوم الأداء وتدفقات Evergreen، خصوصًا مع الاستردادات في بعض المنتجات وارتفاع المصروفات 50% في الربع 1 من السنة المالية 2027. ولا يتوافر مكرر ربحية في المعطيات، لذلك يرتكز تقييم السهم هنا على نطاق 52 أسبوعًا البالغ $71.88–$155.66 وأهداف المحللين وجودة نمو الأصول المدرة للرسوم بدلًا من مضاعف أرباح محدد.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-30؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
بلغت إيرادات EDGAR في الربع 1 من السنة المالية 2027 نحو $275.3 مليون، وصافي الدخل $80.5 مليون. وارتفعت رسوم الإدارة والاستشارات 21% إلى $161 مليون، بينما زاد إجمالي الإيرادات المرتبطة بالرسوم 44% إلى $236 مليون. وكان المحرك الأبرز نمو الأصول المدرة للرسوم 12% إلى $83.7 مليار، ولا سيما ارتفاع أصول الصناديق المتخصصة المدرة للرسوم 25% إلى $42.6 مليار.
أنهت منصة Evergreen الربع المنتهي في يونيو 2026 بأكثر من $19 مليار من الأصول المدارة وصافي تدفقات يقارب $640 مليون. وسجلت 10 من أصل 12 صندوقًا تدفقات صافية موجبة، ولم تفرض Hamilton Lane قيود استرداد على أي صندوق. وأسهمت زيادة قدرها $6.7 مليار في أصول Evergreen المدرة للرسوم خلال اثني عشر شهرًا في رفع رسوم إدارة الصناديق المتخصصة بمقدار $26 مليون أو 32%.
سجل صندوق الأسهم متعدد الاستراتيجيات خارج الولايات المتحدة صافي تدفقات خارجة في الربع المنتهي في يونيو 2026، بينما كان صندوق الائتمان خارج الولايات المتحدة شبه مستقر. وأوضحت الإدارة أن الاستردادات جاءت من مستثمرين يحصدون مكاسب ويعيدون موازنة محافظهم، ومن عملاء ينقلون الأموال إلى حسابات منفصلة تديرها Hamilton Lane. ومع ذلك، أقرت الشركة بوجود تباطؤ في تدفقات بعض المنتجات وتردد لدى المستثمرين، ولذلك تظل استدامة صافي التدفقات نقطة متابعة أساسية.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
أكمل صندوق الأسهم المباشرة جمع $3.8 مليار، منها $3.3 مليار في الصندوق و$500 مليون في حسابات منفصلة موازية، متجاوزًا حجم الصندوق السابق بأكثر من 57%. وحقق الصندوق الثانوي السابع إغلاقه الأول عند قرابة $1.3 مليار، مع مهلة 18 شهرًا من الإغلاق الأول لإكمال جمع الأموال. كما جمع صندوق Venture الثاني أكثر من $370 مليون في إغلاقه الأول، مقارنة بإجمالي $615 مليون للصندوق الأول.
تتوقع Hamilton Lane تحصيل أقل قليلًا من $50 مليون من صفقة Russell Investments وتسجيل ربح يقارب $18 مليون إذا أُغلقت الصفقة وفق الشروط المعلنة. وتتوقع من صفقة Canoe عائدات تقارب $30 مليون وربحًا مقدرًا بأكثر من $15 مليون عند الإغلاق. أما Securitize، فقد استثمرت الشركة فيها أصلًا $5 ملايين، وستبدأ إعادة تقييم الحصة وفق سعر السوق في الربع التالي لمكالمة 4 أغسطس 2026، مع خضوع الأسهم لفترة حظر بيع مدتها 180 يومًا.
أعلنت Hamilton Lane توزيعات فصلية قدرها $0.60 للسهم في الربع 1 من السنة المالية 2027. وتستهدف الشركة توزيعات إجمالية قدرها $2.40 للسهم في السنة المالية 2027، بما يمثل زيادة 11% عن السنة المالية السابقة. كما أعادت شراء نحو 559 ألف سهم خلال الربع بمتوسط $89.51 للسهم وتكلفة تقارب $50 مليون، ليصل إجمالي الإنفاق منذ بدء البرنامج إلى $70 مليون.
