| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 76 | 12.2x | 17.8x | ضمن الأفضل | |
النمو | 70 | 34.0% | 7.1% | ضمن الأفضل | |
الجودة | 53 | 4.5% | 4.5% | حول الوسيط | |
الأمان | 42 | 4.0x | 2.6x | حول الوسيط | |
عائد رأس المال | 20 | — | 2.12% | ضمن الأدنى | |
الزخم | 24 | -11.5% | 2.9% | ضمن الأدنى | |
المعنويات | 32 | 2 | 3 | ضمن الأدنى |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
Howard Hughes Holdings Inc. شركة قابضة تجمع بين تطوير العقارات والتأمين التخصصي. يولّد النشاط العقاري الأموال من بيع الأراضي داخل المجتمعات المخططة الرئيسية، وتسليم الوحدات السكنية المشتركة، وتأجير الأصول التشغيلية، ثم إعادة تدوير رأس المال عبر بيع أصول منتقاة أو إدخال شركاء؛ وفي الربع 2 من السنة المالية 2026 ارتفعت أرباح المجتمعات المخططة الرئيسية قبل الضرائب 32% سنوياً إلى 134.7 مليون دولار، بينما حقق تسليم مشروع Park Ward Village نحو 227 مليون دولار من صافي المتحصلات بعد سداد قرض البناء.
أضاف الاستحواذ على Vantage Holdings نشاطاً للتأمين وإعادة التأمين التخصصي، لكن النتائج الموحدة للربع 2 من السنة المالية 2026 تضمنت Vantage فقط من تاريخ إغلاق الصفقة في 4 يونيو 2026 إلى 30 يونيو 2026. وعلى أساس نتائج Vantage التاريخية للربع كاملاً، ارتفع إجمالي الأقساط المكتتبة وصافيها 29% إلى 473 مليون دولار و325 مليون دولار على الترتيب، وزادت الأقساط المكتسبة الصافية 22% إلى 295 مليون دولار؛ وبذلك أصبح مزيج Howard Hughes يجمع تدفقات العقارات مع أرباح الاكتتاب وعوائد محفظة التأمين الاستثمارية.
سجلت Howard Hughes في الربع 2 من السنة المالية 2026 إيرادات قدرها 1.1 مليار دولار وصافي دخل 158.4 مليون دولار وربحية سهم 2.68 دولار، مقارنة بإيرادات 235.9 مليون دولار وصافي دخل 8.2 مليون دولار وربحية سهم 0.14 دولار في الربع 1 من السنة المالية 2026. ولا تتضمن البيانات المقدمة رقماً للربح الإجمالي أو هامشاً موحداً، بينما بلغت إيرادات الاثني عشر شهراً المنتهية في السنة المالية 2026 نحو 1.5 مليار دولار وصافي الدخل 121.3 مليون دولار.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
يبلغ متوسط السعر المستهدف للمحللين 87.5 دولار، ضمن نطاق من 80 إلى 95 دولاراً، مقابل نطاق للسهم خلال 52 أسبوعاً بين 61.01 و91.07 دولاراً؛ أي إن متوسط الهدف أدنى من قمة النطاق، بينما يتجاوز الهدف الأعلى تلك القمة. ويصنف الإجماع السهم عند «شراء»، لكن غياب مكرر ربحية منشور في المعطيات يجعل تقييم الشركة أكثر اعتماداً على قيمة الأصول العقارية، وربحية Vantage، واستدامة التدفقات النقدية المتقطعة بدلاً من مقارنة ربحية تقليدية مباشرة.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-31؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
أغلقت Howard Hughes صفقة الاستحواذ على Vantage Holdings في 4 يونيو 2026، فتحولت من شركة عقارية خالصة إلى شركة قابضة تجمع العقارات والتأمين التخصصي. شملت النتائج الموحدة للربع 2 من السنة المالية 2026 أعمال Vantage للفترة من 4 يونيو إلى 30 يونيو فقط. ووفق مكالمة 6 أغسطس 2026، تستهدف الشركة زيادة وزن التأمين بمرور الوقت مع إعادة تدوير رأس المال الناتج من الأراضي والوحدات السكنية والأصول غير الأساسية.
ارتفع إجمالي الأقساط المكتتبة 29% إلى 473 مليون دولار، وارتفع صافي الأقساط المكتتبة 29% إلى 325 مليون دولار، بينما زادت الأقساط المكتسبة الصافية 22% إلى 295 مليون دولار. بلغت النسبة المجمعة 101.6% بسبب 18 مليون دولار من خسائر الكوارث و19 مليون دولار من تطورات سلبية لاحتياطيات سابقة. في المقابل، تحسنت النسبة المجمعة لسنة الحوادث الحالية باستثناء الكوارث إلى 91.4% من 96.2% قبل عام، ما يشير إلى تحسن الاكتتاب الأساسي رغم خسارة الاكتتاب الفصلية.
تجاوزت الإيرادات المستقبلية المتوقعة من خط الوحدات السكنية المشتركة 4 مليارات دولار وفق مكالمة 6 أغسطس 2026. وكان نحو 78% من هذا المبلغ متعاقداً عليه، ما يمنح الشركة رؤية أفضل إلى المتحصلات المستقبلية من التسليم. وفي الربع 2 من السنة المالية 2026، ولّد إكمال Park Ward Village نحو 227 مليون دولار من صافي المتحصلات بعد سداد قرض البناء.
ارتفعت أرباح المجتمعات المخططة الرئيسية قبل الضرائب 32% سنوياً إلى 134.7 مليون دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026. كما زادت مبيعات المنازل الجديدة 12%، بما يشمل 34% في The Woodlands Hills و17% في Bridgeland. وقدرت الإدارة القيمة المتبقية المتوقعة لهامش بنك الأراضي المملوك بالكامل بنحو 5.6 مليارات دولار، من دون تضمين الفرص المستقبلية في Teravalis وFloreo.
بلغت محفظة Vantage الاستثمارية نحو 3.4 مليارات دولار عند إغلاق الصفقة، وكانت مخصصة في البداية لأوراق دخل ثابت. وبحلول 30 يونيو 2026، خُصص أكثر من 60% لسندات خزانة أمريكية قصيرة الأجل، وبلغت الأسهم العامة نحو 1.1 مليار دولار أو قرابة الثلث، ثم ارتفعت حصة الأسهم إلى نحو 40% وفق مكالمة 6 أغسطس 2026. تتمثل الخطة في تغطية صافي احتياطيات التأمين بسندات خزانة قصيرة الأجل مع هامش أمان، ثم استثمار الرصيد في أسهم عامة كبيرة، مع استهداف حصة أسهم لا تقل عن 50% بمرور الوقت.
بلغت النسبة المجمعة لـVantage نحو 101.6% في الربع 2 من السنة المالية 2026، بما يعكس أثر خسائر الكوارث وتطور الاحتياطيات السابقة، فيما قالت الإدارة إن المنافسة ارتفعت والأسعار تراجعت عن ذروتها في أجزاء من سوق التأمين. كما أن رفع حصة الأسهم العامة من المحفظة إلى نحو 40% بحلول مكالمة 6 أغسطس 2026 يزيد تقلب نتائج الاستثمار، وقد تراجعت محفظة الأسهم 3% أثناء بنائها حتى 30 يونيو 2026. وفي العقارات، تظل مبيعات الأراضي وتسليم الوحدات متقطعة، وانخفض التدفق النقدي الحر المعدل بعد الصيانة للأصول التشغيلية بصورة متواضعة بسبب الإنفاق على التأجير وارتفاع مصروف الفائدة.،
