| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 80 | 13.8x | 17.8x | ضمن الأفضل | |
النمو | 40 | 2.8% | 7.1% | ضمن الأدنى | |
الجودة | 98 | 20.6% | 4.5% | ضمن الأفضل | |
الأمان | 43 | 3.0x | 2.6x | حول الوسيط | |
عائد رأس المال | 76 | — | 2.12% | ضمن الأفضل | |
الزخم | 67 | -1.6% | 2.9% | ضمن الأفضل | |
المعنويات | 68 | 4 | 3 | ضمن الأفضل |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تدير Hess Midstream LP بنية تحتية للطاقة تشمل جمع الغاز والنفط والمياه، ومعالجة الغاز، وخدمات تخزين النفط ونقله عبر المحطات. وتستند إيراداتها إلى أحجام المواد التي تمر عبر هذه الأصول والتعرفة المفروضة عليها، مع مساهمة إضافية من خدمات الأطراف الثالثة؛ وفي الربع 2 من السنة المالية 2026 بلغ متوسط أحجام المعالجة 433 مليون قدم مكعبة يومياً من الغاز، مقابل 117 ألف برميل يومياً عبر محطات النفط و121 ألف برميل يومياً من المياه المجمعة.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، بلغت الإيرادات 399 مليون دولار، متجاوزة تقديرات المحللين البالغة 396 مليون دولار، بينما بلغت ربحية السهم 0.75 دولار مقابل تقديرات عند 0.67 دولار. وسجلت الشركة صافي دخل قدره 174 مليون دولار، مقارنة بنحو 158 مليون دولار في الربع 1 من السنة المالية 2026، كما ارتفعت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء إلى 314 مليون دولار من 300 مليون دولار.
حافظ هامش الأرباح المعدلة الإجمالي قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء على مستوى يقارب 85% في الربع 2 من السنة المالية 2026، متجاوزاً هدف الشركة طويل الأجل البالغ 75%. وارتفعت إيرادات التجميع بنحو 7 ملايين دولار وإيرادات المعالجة بنحو 3 ملايين دولار مقارنة بالربع السابق، بينما أسهم انخفاض المصروفات التشغيلية وتأجيل جزء من أعمال الصيانة إلى النصف الثاني في دعم الربحية، ولذلك لا يمثل هامش الربع بالكامل مستوىً دائماً بالضرورة.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
يبلغ متوسط السعر المستهدف للمحللين 35.5 دولار، ضمن نطاق من 32 إلى 39 دولاراً، ويقابله إجماع محايد لا توصية شراء. ويقع المتوسط والحد الأعلى للأهداف دون قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 41.63 دولار، بينما يمتد النطاق السنوي إلى قاع قدره 31.63 دولار؛ ويعكس هذا التقييم موازنة قوة التدفق النقدي والتوزيعات مع استقرار الأرباح المعدلة المتوقع عند نقطة المنتصف وعودة مصروفات الصيانة والتشغيل في النصف الثاني من السنة المالية 2026.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-30؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
بلغت الإيرادات 399 مليون دولار مقابل توقعات عند 396 مليون دولار، ووصلت ربحية السهم إلى 0.75 دولار مقابل 0.67 دولار متوقعة. وسجل صافي الدخل 174 مليون دولار، مقارنة بنحو 158 مليون دولار في الربع 1 من السنة المالية 2026، فيما ارتفعت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء إلى 314 مليون دولار. دعمت التعرفة الأعلى وخدمات الأطراف الثالثة النتائج وعوضتا انخفاض أحجام الإنتاج، كما استفادت الربحية من انخفاض المصروفات التشغيلية وتأجيل بعض أعمال الصيانة.
أكدت الشركة في 3 أغسطس 2026 توقع صافي دخل يتراوح بين 650 و700 مليون دولار للسنة المالية 2026. وتتوقع أرباحاً معدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء بين 1.225 و1.275 مليار دولار، وهي شبه مستقرة عند نقطة المنتصف مقارنة بالسنة المالية 2025. كما تستهدف تدفقاً نقدياً حراً معدلاً بين 910 و960 مليون دولار، بزيادة سنوية قدرها 20% عند نقطة المنتصف، وفائضاً يقارب 280 مليون دولار بعد تمويل نمو التوزيعات المستهدف.
تتوقع الإدارة أن تزيد أحجام النصف الثاني بما لا يقل عن 5% على النصف الأول، مع نمو متتابع ابتداءً من الربع 2 من السنة المالية 2026. ويرتبط ذلك بتدرج برنامج آبار Chevron وزيادة إنتاجية الآبار ذات المقاطع الأفقية الأطول، مع استمرار فرص إضافة أحجام غاز من أطراف ثالثة. ويستند التصور التشغيلي إلى قدرة Chevron على الحفاظ على إنتاج يقارب 200 ألف برميل مكافئ نفط يومياً حتى مع عدد أقل من منصات الحفر.
بلغ هامش الأرباح المعدلة الإجمالي قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء نحو 85% في الربع 2 من السنة المالية 2026، متجاوزاً هدف الإدارة طويل الأجل البالغ 75%. أوضحت الإدارة أن الأداء التشغيلي القوي دعم الهامش، لكن اعتمادات طفيفة وتأجيل مصروفات صيانة وتشغيل إلى الربعين 3 و4 قدما دعماً إضافياً. لذلك أبقت الإدارة هدف 75% من دون تعديل، وتتوقع أن تعوض المصروفات التشغيلية الأعلى في الربع 3 جانباً من أثر نمو الإيرادات.
تستهدف الشركة نمواً سنوياً بنسبة 5% في التوزيعات، وبلغ التوزيع المعلن 0.788 دولار للوحدة من الفئة A. وفي مارس 2026 نفذت إعادة شراء بقيمة 60 مليون دولار من الجمهور والراعي، ثم خفضت في الربع 2 الرصيد المسحوب من التسهيل المتجدد بنحو 87 مليون دولار إلى 256 مليون دولار. ويقرر مجلس الإدارة مزيج إعادة الشراء وخفض الدين، بينما تشير التوقعات إلى تراجع الرافعة من نحو 3 مرات إلى قرابة 2.5 مرة بحلول السنة المالية 2028.
يتطلب بلوغ الحد الأعلى من نطاق الأرباح المعدلة تنفيذاً قوياً لخطة الصيانة وطقساً مواتياً يقلل انقطاعات العمليات. وقد انتقلت بعض أعمال الصيانة والمصروفات التشغيلية من الربع 2 إلى النصف الثاني، مع صيانة مخططة في LM4 وارتفاع متوقع للإنفاق الرأسمالي في الربع 3. كما أن أحجام الشركة ترتبط بقدرة Chevron على الحفاظ على الإنتاج الذي يدعم التوقعات، في حين قد تؤدي تكاليف صيانة أعلى أو اضطرابات جوية إلى دفع النتائج نحو الحد الأدنى من النطاق السنوي.
