| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 53 | 9.3x | 17.8x | حول الوسيط | |
النمو | 18 | -12.7% | 7.1% | ضمن الأدنى | |
الجودة | 44 | -4.4% | 4.5% | حول الوسيط | |
الأمان | 53 | — | 2.6x | حول الوسيط | |
عائد رأس المال | 78 | — | 2.12% | ضمن الأفضل | |
الزخم | 29 | -26.6% | 2.9% | ضمن الأدنى | |
المعنويات | 82 | 4 | 3 | ضمن الأفضل |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
HUTCHMED (China) Limited شركة أدوية أورام تعتمد على مزيج من مبيعات المنتجات داخل الصين، والعوائد المرتبطة بتسويق FRUZAQLA خارج الصين عبر Takeda، وإيرادات البحث والتطوير والدفعات المقدمة والمراحل التعاقدية. بلغ إجمالي إيرادات الأورام 286 مليون دولار في السنة المالية 2025، منها 71 مليون دولار من الدفعات المقدمة وإيرادات المراحل المرتبطة بالبحث والتطوير، بينما سجلت الشركة 366 مليون دولار من مبيعات FRUZAQLA السوقية خارج الصين بنمو 26% وانتشار في أكثر من 38 دولة.
وفق قوائم EDGAR، تراجع إجمالي الإيرادات إلى 548.5 مليون دولار في السنة المالية 2025 من 630.2 مليون دولار في السنة المالية 2024 و838.0 مليون دولار في السنة المالية 2023. وانخفض الربح الإجمالي إلى 212.2 مليون دولار من 281.3 مليون دولار، ما يعادل هامشاً إجمالياً يقارب 38.7% مقابل نحو 44.6% في السنة المالية 2024. في المقابل، ارتفع صافي الدخل إلى 456.9 مليون دولار وربحية السهم إلى 0.52، لكن 416 مليون دولار من الربح جاءت من مكسب بيع SHPL لمرة واحدة؛ وأكدت الإدارة أن العمليات الأساسية ظلت رابحة بعد استبعاده.
أظهرت نتائج الربع 4 من السنة المالية 2025 تبايناً واضحاً بين الأسواق والمنتجات. فقد انخفضت مبيعات ELUNATE السوقية في الصين 13% خلال السنة المالية 2025 بسبب ضعف النصف الأول وتقليص فريق المبيعات، قبل أن تنمو 33% في النصف الثاني، بينما مثّل ORPATHYS وSULANDA معاً 11% من إجمالي المبيعات السوقية وظلا تحت ضغط المنافسة. في الوقت نفسه، أنفقت الشركة 148 مليون دولار على البحث والتطوير وأنهت السنة المالية 2025 بسيولة تقارب 1.4 مليار دولار لدعم برامج ATTC والفرص المحتملة للترخيص والاستحواذ من دون وجود هدف استحواذ محدد معلن.
يبلغ متوسط السعر المستهدف للمحللين 13.8 دولار، ضمن نطاق ضيق من 13.6 إلى 14 دولاراً، مقابل نطاق للسهم خلال 52 أسبوعاً بين 9.77 و18.3 دولار؛ وبذلك يقع متوسط الهدف أدنى بنحو 24.6% من قمة نطاق 52 أسبوعاً. الإجماع هو «شراء»، لكن عدم توافر مكرر ربحية قابل للمقارنة، واعتماد صافي دخل السنة المالية 2025 على مكسب بيع SHPL البالغ 416 مليون دولار، يستلزمان تقييم السهم على أساس الأرباح التشغيلية المتكررة ونتائج المحفظة السريرية بدلاً من صافي الربح المعلن وحده.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-09-01؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
توجه HUTCHMED إلى إيرادات أورام بين 330 و450 مليون دولار في السنة المالية 2026، مقارنة بإيرادات أورام بلغت 286 مليون دولار في السنة المالية 2025. ترتكز الخطة على توسع FRUZAQLA خارج الصين، ونمو المنتجات الصينية، وإضافة مؤشرات علاجية جديدة مثل RCC لـELUNATE. وقالت الإدارة إن منتصف نطاق التوجيه يعادل نمواً يقارب 36%، مع احتمال أن تضيف اتفاقيات الترخيص جزءاً من الارتفاع نحو الطرف الأعلى.
بلغ صافي الدخل 456.9 مليون دولار وربحية السهم 0.52 في السنة المالية 2025، مقابل 37.7 مليون دولار وربحية 0.04 في السنة المالية 2024. جاء 416 مليون دولار من صافي دخل السنة المالية 2025 من مكسب بيع SHPL لمرة واحدة. أكدت الإدارة أن العمليات الأساسية بقيت رابحة بعد استبعاد هذا المكسب، لكن الرقم المعلن لا يمثل بالكامل ربحاً تشغيلياً متكرراً.
حقق FRUZAQLA مبيعات سوقية خارج الصين بقيمة 366 مليون دولار في السنة المالية 2025، بزيادة 26%، ووصل إلى أكثر من 38 دولة. تسارع النمو في النصف الثاني بدعم من إطلاقات في Portugal وBelgium وSouth Korea، إضافة إلى الأداء في Japan وبعض الأسواق الأوروبية. في المقابل، واجه المنتج ضغوطاً في الولايات المتحدة مرتبطة بإعادة تصميم Medicare Part D، ولذلك تعتمد مواصلة النمو أيضاً على التوسع خارج السوق الأمريكية.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
تتوقع الشركة قراءة SAFFRON في منتصف 2026، وقراءة SANOVO في النصف الثاني من 2026 أو أوائل 2027، وكلتاهما تخص تطوير savolitinib. كما يخضع طلب sovleplenib لعلاج ITP في الصين للمراجعة ذات الأولوية بعد إعادة تقديمه، بينما قُبل طلب savolitinib لسرطان المعدة المتضخم فيه MET للمراجعة ذات الأولوية. وعلى منصة ATTC، دخل A251 و580 التطوير السريري، وتتوقع الشركة أن يدخل 830 المرحلة الأولى العالمية خلال 2026.
صُممت منصة ATTC للجمع بين دقة توصيل الأجسام المضادة وفعالية المثبطات المستهدفة، بهدف توصيل الحمولة مباشرة إلى الورم وتقليل السمية خارج الورم. يتكون A251 من مثبط PI3K وPIKK مرتبط بجسم مضاد لـHER2، وقد أظهر قبل سريرياً نشاطاً معتمداً على HER2 بتركيز IC50 يقارب 0.2 نانومول وتأثيراً مجاوراً على الخلايا القريبة. بدأ المرشح دراسة عالمية من المرحلة الأولى في الصين والولايات المتحدة لدى مرضى الأورام الصلبة المعبّرة عن HER2، لكن الشركة لم تحدد موعداً نهائياً لقراءة البيانات.
بلغت السيولة نحو 1.4 مليار دولار في نهاية السنة المالية 2025، مقابل إنفاق على البحث والتطوير قدره 148 مليون دولار خلال السنة نفسها. تعتزم الإدارة زيادة الاستثمار البحثي خلال السنوات التالية إلى مستوى سنوي بين 250 و300 مليون دولار مع تقدم برامج ATTC وتجارب المرحلة الثالثة. وتقول الشركة إنها ستوازن هذا الإنفاق مع الدخل التجاري للحفاظ على ربحية مستدامة، كما تدرس فرص ترخيص واستحواذ من دون وجود هدف محدد معلن.
