| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 83 | 8.0x | 17.8x | ضمن الأفضل | |
النمو | 85 | 22.8% | 7.1% | ضمن الأفضل | |
الجودة | 98 | — | — | ضمن الأفضل | |
الأمان | 57 | — | — | حول الوسيط | |
عائد رأس المال | 29 | 0.86% | 2.12% | ضمن الأدنى | |
الزخم | 71 | 15.2% | 2.9% | ضمن الأفضل | |
المعنويات | 64 | 3 | 3 | حول الوسيط |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تعمل HCI Group عبر منظومة تأمين تضم أربع شركات ناقلة للمخاطر، وقد بلغ إجمالي الأقساط السارية 1.3 مليار دولار عند دخول الربع 2 من السنة المالية 2026. تحقق المجموعة إيراداتها من أقساط التأمين، ودخل الاستثمارات، وإيرادات أخرى تشمل أعمال Exzeo وGriston مع عملاء من خارج HCI، كما تمتلك أنشطة إعادة تأمين عبر Claddaugh وFortex Reinsurance ومحفظة عقارية. وأوضحت الإدارة أن جميع شركات التأمين الأربع أصبحت رابحة منذ التأسيس، فيما تجاوزت أقساط Tailrow السارية 120 مليون دولار بعد تنفيذ أكثر من نصف عمليات نقل وثائق Citizens خلال 2025.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، سجلت HCI إيرادات قدرها 246.7 مليون دولار وصافي دخل قدره 73.8 مليون دولار وربحية سهم بلغت 5.60 دولار، بما يعادل هامش صافي دخل محسوباً بنحو 29.9%. ويقارن ذلك بإيرادات 242.9 مليون دولار وصافي دخل 73.4 مليون دولار وربحية سهم 5.45 دولار في الربع 1 من السنة المالية 2026؛ أي إن الإيرادات ارتفعت تسلسلياً بنحو 1.6% بينما نما صافي الدخل بنحو 0.5%. ولا تتضمن بيانات EDGAR المقدمة رقماً للربح الإجمالي أو توزيعاً كمياً كاملاً للإيرادات حسب النشاط في الربع 2 من السنة المالية 2026.
على أساس آخر اثني عشر شهراً المنتهية في 2026، بلغت الإيرادات 952.1 مليون دولار وصافي الدخل 310.4 مليون دولار وربحية السهم 24.52 دولار تقريباً، مقابل 900.9 مليون دولار و299.0 مليون دولار و22.72 دولار على الترتيب في السنة المالية 2025. وفي الربع 1 من السنة المالية 2026، ارتفعت الأقساط الإجمالية المكتسبة بأكثر قليلاً من 8% والإيرادات بأكثر قليلاً من 12% على أساس سنوي، بينما بلغ معدل الخسارة 20% والنسبة المجمعة 57%. وعزت الإدارة نمو الإيرادات إلى الأقساط، ودخل الاستثمار، والزيادة الكبيرة في الإيرادات الأخرى المرتبطة جزئياً بأعمال Exzeo وGriston خارج المجموعة.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
إجماع المحللين هو «شراء»، ومتوسط السعر المستهدف 225 دولاراً، مع تطابق أعلى وأدنى هدف عند 225 دولاراً؛ وهذا التطابق لا يقدم نطاقاً متنوعاً للتقديرات. يقع الهدف أعلى بنحو 6.9% من قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 210.50 دولارات، بينما يمتد النطاق السنوي من 144.75 إلى 210.50 دولارات، ما يعني أن الهدف يفترض تجاوز القمة السنوية بدعم الأرباح وقيمة Exzeo. لا تتضمن المعطيات مكرر ربحية متاحاً، لذلك تظل القيمة الدفترية المعلنة قرب 85 دولاراً والقيمة الدفترية المعدلة التي قدرتها الإدارة قرب 145 دولاراً مرجعين أكثر ثباتاً، مع ضرورة مراعاة أن التقدير المعدل يعتمد على القيم العادلة لـExzeo والعقارات.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-09-01؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
سجلت HCI إيرادات قدرها 246.7 مليون دولار وصافي دخل قدره 73.8 مليون دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026. وبلغت ربحية السهم 5.60 دولار، فيما بلغ هامش صافي الدخل المحسوب نحو 29.9%. وبالمقارنة مع الربع 1 من السنة المالية 2026، نمت الإيرادات بنحو 1.6% وصافي الدخل بنحو 0.5% على أساس تسلسلي.
تمتلك HCI نحو 75 مليون سهم في Exzeo، التي قدرت الإدارة قيمتها بنحو 1.5 مليار دولار في مكالمة 6 مايو 2026. وتظهر إيرادات Exzeo من خارج HCI ضمن بند الإيرادات الأخرى، الذي قالت الإدارة إنه تضاعف ثلاث مرات تقريباً على أساس فصلي في الربع 1 من السنة المالية 2026. وبإضافة القيمة العادلة لـExzeo والمحفظة العقارية، قدرت الإدارة القيمة الدفترية المعدلة لسهم HCI بنحو 145 دولاراً بدلاً من القيمة الدفترية المعلنة القريبة من 85 دولاراً.
بلغ معدل الخسارة 20% في الربع 1 من السنة المالية 2026، وهو مستوى قريب من الفترة المقارنة وفق الإدارة. كما بلغت النسبة المجمعة 57%، مساوية تقريباً لمستوى السنة المالية 2025 وأفضل من هدف الإدارة البالغ 60% بهامش 5 نقاط مئوية. وعزت الإدارة الأداء إلى انخفاض وتيرة المطالبات والتقاضي، لكنها أوضحت أن الطقس يظل العامل الأبرز القادر على تحريك معدل الخسارة.
رخصت HCI شركة Fortex Reinsurance في الربع 1 من السنة المالية 2026 في جزر كايمان بصفتها شركة تأمين من الفئة B. وهي ثاني شركة لإعادة التأمين لدى المجموعة إلى جانب Claddaugh المسجلة في برمودا. وتهدف Fortex إلى منح المجموعة مرونة إضافية للاحتفاظ الانتقائي بالمخاطر وتقليل تكلفة إعادة التأمين الخارجية، مع بقاء النتائج الفعلية مرتبطة بتسعير الحماية وحجم الخطر المحتفظ به.
تجاوزت حقوق المساهمين مليار دولار في الربع 1 من السنة المالية 2026 بعد تضاعفها خلال عام، وامتلكت المجموعة قرابة ملياري دولار من النقد والأوراق المالية محددة الأجل. وبلغت نسبة الدين إلى رأس المال 6% فقط، بينما تجاوز فائض شركات التأمين 500 مليون دولار بعد نموه 22%. وفي الوقت نفسه، استخدمت HCI نحو 37.5 مليون دولار من تفويض إعادة شراء قيمته 80 مليون دولار لشراء 239 ألف سهم حتى نهاية أبريل 2026.
يتمثل الخطر التشغيلي الأوضح في تعرض نتائج التأمين للطقس والعواصف، لأن الإدارة حددت معدل الخسارة بوصفه المحرك الأكبر للنسبة المجمعة. كما أن استقرار متوسط القسط لكل وثيقة وتيسير بيئة الأسعار قد يحدان من نمو الأقساط المعتمد على التسعير بعد الربع 1 من السنة المالية 2026. وتضيف Fortex والمبادرات التأمينية الجديدة فرصاً للنمو، لكن قرارات الاحتفاظ بالمخاطر ونتائج الفرصتين أو الثلاث التي تدرسها الإدارة لم تكن قد أصبحت نتائج مالية مؤكدة في مكالمة 6 مايو 2026.
