| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 91 | 7.2x | 17.8x | ضمن الأفضل | |
النمو | 31 | 14.4% | 7.1% | ضمن الأدنى | |
الجودة | 64 | 15.7% | 4.5% | حول الوسيط | |
الأمان | 83 | 0.6x | 2.6x | ضمن الأفضل | |
عائد رأس المال | 84 | — | 2.12% | ضمن الأفضل | |
الزخم | 92 | 23.9% | 2.9% | ضمن الأفضل | |
المعنويات | 24 | 1 | 3 | ضمن الأدنى |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تعمل Hafnia Limited في ملكية وتشغيل ناقلات المنتجات النفطية، وتحقق الجزء الأكبر من دخلها من تشغيل أسطولها في سوق الشحن، إلى جانب الإدارة التجارية لأحواض السفن والإدارة الفنية والتزوّد بالوقود والأنشطة المجاورة. في نهاية الربع 2 من السنة المالية 2026، امتلكت الشركة 103 سفن واستأجرت 9 سفن بعقود زمنية، بمتوسط عمر 9.7 سنوات للأسطول المملوك، كما أدارت تجارياً نحو 60 سفينة مملوكة لأطراف ثالثة. وتشمل منصتها كذلك Seascale Energy، وهو مشروع مشترك مع Cargill للتزوّد بالوقود، واستثماراً في TORM حقق توزيعات دخل قدرها 9.9 مليون دولار خلال الربع.
سجلت Hafnia في الربع 2 من السنة المالية 2026 دخلاً مكافئاً للإيجار الزمني TCE قدره 372.9 مليون دولار، وبلغت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء 287.3 مليون دولار، فيما ساهمت الأنشطة القائمة على الرسوم بمبلغ 8.8 مليون دولار. وصل صافي الربح إلى 277.8 مليون دولار، مقابل 75.3 مليون دولار قبل عام، وكان ذلك أقوى أداء فصلي منذ الربع 3 من السنة المالية 2022؛ إلا أن الربح شمل مكسباً قدره 39.3 مليون دولار من بيع ست سفن. وبلغ صافي ربح النصف الأول من السنة المالية 2026 نحو 457.5 مليون دولار، مع عائد سنوي على حقوق الملكية قدره 44.6% وعائد على رأس المال المستثمر قدره 35.2% في الربع.
تعكس نتائج الربع استفادة مباشرة من ارتفاع أسعار شحن الناقلات واضطراب مسارات النفط؛ إذ بلغ متوسط TCE على مستوى الأسطول 44,093 دولاراً يومياً، واقترب متوسط الأسعار الفورية من 50 ألف دولار يومياً. وفي القوائم السنوية المتاحة، ارتفعت إيرادات السنة المالية 2024 إلى 2.9 مليار دولار، وبلغ إجمالي الربح 1.4 مليار دولار وصافي الدخل 774.0 مليون دولار وربحية السهم 1.50 دولار. وعلى صعيد الميزانية في نهاية الربع 2 من السنة المالية 2026، بلغت السيولة النقدية 271 مليون دولار، وانخفض صافي الدين إلى 527 مليون دولار، وتحسنت نسبة صافي القروض إلى قيمة الأصول إلى 13% من 20.2% في الربع السابق.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
يبلغ متوسط هدف المحللين 10 دولارات، وهو هدف موحد أيضاً عند الحدين الأعلى والأدنى، مقابل إجماع مصنف «شراء»؛ ويقع هذا الهدف أعلى قليلاً من قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 9.535 دولارات، بينما يبلغ قاع النطاق 5.17 دولارات. لا يتوفر مكرر ربحية قابل للاستخدام ضمن المعطيات، كما أن غياب التباين بين الأهداف يجعل الإجماع أقل تعبيراً عن نطاق السيناريوهات، خصوصاً مع حساسية الأرباح لأسعار الشحن وتضمن نتائج الربع مكاسب من بيع السفن.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-31؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
استفادت Hafnia من أسعار شحن قياسية واضطراب تدفقات النفط عبر الخليج العربي والبحر الأحمر، ما رفع متوسط TCE للأسطول إلى 44,093 دولاراً يومياً ومتوسط الأسعار الفورية إلى قرابة 50 ألف دولار يومياً. بلغ دخل TCE نحو 372.9 مليون دولار، والأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء 287.3 مليون دولار. وصل صافي الربح إلى 277.8 مليون دولار، مقابل 75.3 مليون دولار قبل عام، لكنه تضمن مكسباً قدره 39.3 مليون دولار من بيع ست سفن.
توفر التغطية الجزئية رؤية جيدة، إذ كانت 80% من أيام الكسب في الربع 3 من السنة المالية 2026 مغطاة حتى 17 أغسطس 2026 بسعر 30,716 دولاراً يومياً. غير أن هذا السعر يقل عن متوسط TCE البالغ 44,093 دولاراً يومياً في الربع 2، ما يشير إلى صعوبة تكرار المستوى نفسه إذا لم ترتفع الأسعار غير المغطاة. وفي المقابل، تتوقع الشركة انخفاض أيام الحوض الجاف والتوقف من 392 يوماً في الربع 2 إلى نحو 225 يوماً في الربع 3 و110 أيام في الربع 4، بما يزيد الأيام المتاحة للكسب.
انخفاض نسبة صافي القروض إلى قيمة الأصول إلى 13% في نهاية الربع 2 من السنة المالية 2026 وضع Hafnia تحت أدنى حد في إطار التوزيعات، ولذلك اعتمدت الحد الأقصى البالغ 90% من صافي الربح. نتج عن ذلك توزيع قدره 250 مليون دولار، أو 0.5003 دولار للسهم، وبلغ مجموع توزيعات النصف الأول 0.788 دولار للسهم. كانت هذه الدفعة الفصل الثامن عشر المتتالي من التوزيعات، لكن حجم الدفعات المستقبلية سيظل مرتبطاً بالأرباح الدورية والرافعة المالية.
أدت الاضطرابات خلال الأشهر الستة المنتهية في أغسطس 2026 إلى تقييد الأحجام شرق السويس وإطالة مسارات الشحن وزيادة رحلات الصابورة وخدمات النقل بين السفن. كانت المنتجات النظيفة المنقولة بحراً لا تزال أقل 12% من مستوى ما قبل الصراع، وهو نقص يعادل وفق الشركة طاقة نحو 180 سفينة MR. تدعم هذه العوامل أسعار الشحن حالياً، لكن إعادة فتح الممرات أمام الحركة الطبيعية قد تخفض المسافات وعدم الكفاءة اللذين يمتصان سعة الناقلات.
باعت Hafnia خلال الربع 2 من السنة المالية 2026 سفينة LR1 وسفينتي MR وثلاث سفن Handy، محققة مكسباً قدره 39.3 مليون دولار، ثم أكملت في الربع 3 بيع حصتها البالغة 50% في سفينتي MR ضمن مشروع Andromeda بمكسب 13.3 مليون دولار. في نهاية الربع 2 امتلكت الشركة 103 سفن واستأجرت 9 سفن، وكان متوسط عمر الأسطول المملوك 9.7 سنوات. وفي الوقت نفسه، يتضمن برنامج البناء عشر سفن MR تبدأ مدفوعاتها الرأسمالية في الربع 3 من السنة المالية 2026، لذلك ستُظهر الشركة الالتزامات الكاملة للبناء ضمن مقياس الرافعة ابتداءً من 2027.
أعلنت Hafnia في 30 يونيو 2026 أن Søren Steenberg Jensen سيتولى منصب الرئيس التنفيذي اعتباراً من 1 سبتمبر 2026، بعد أن كان جزءاً من الشركة منذ 2010 وعمل رئيساً لإدارة الأصول. كانت مكالمة نتائج الربع 2 من السنة المالية 2026، المنعقدة في 28 أغسطس 2026، آخر مكالمة نتائج لـ Mikael Skov بصفته الرئيس التنفيذي. وذكرت الشركة أن انضمام Mikael Skov المتوقع إلى مجلس الإدارة يخضع لموافقة المساهمين في اجتماع عام غير عادي يُعقد لاحقاً خلال الربع، مع بقاء توجه الشركة نحو الانضباط التجاري والكفاءة التشغيلية والإدارة الحذرة للميزانية.
