| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 23 | — | 18.0x | ضمن الأدنى | |
النمو | 66 | 23.0% | 7.1% | حول الوسيط | |
الجودة | 48 | -10.6% | 4.5% | حول الوسيط | |
الأمان | 81 | — | 2.6x | ضمن الأفضل | |
عائد رأس المال | 54 | — | 2.11% | حول الوسيط | |
الزخم | 81 | -24.6% | 3.0% | ضمن الأفضل | |
المعنويات | 81 | 16 | 3 | ضمن الأفضل |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تقدم GitLab منصة موحدة لإدارة دورة حياة تطوير البرمجيات، تجمع الشفرة المصدرية وطلبات الدمج وخطوط التكامل والتسليم المستمر والثغرات والسياسات والموافقات وعمليات النشر. ويعتمد نموذج الإيرادات الأساسي على اشتراكات Premium وUltimate القائمة على عدد المقاعد، مع توسع جديد في الإيرادات الاستهلاكية عبر Flex وDuo Agent Platform وSecrets Manager وDedicated Runners؛ وقد مثّلت Ultimate نسبة 59% من الإيرادات السنوية المتكررة في الربع 2 من السنة المالية 2027.
بلغت إيرادات الربع 2 من السنة المالية 2027 نحو 286.3 مليون دولار، بزيادة 21% على أساس سنوي ومقابل 235.96 مليون دولار في الفترة المقارنة، كما تجاوزت تقديرات وول ستريت البالغة 273.12 مليون دولار. وبلغ الربح الإجمالي وفق EDGAR نحو 240.6 مليون دولار، بما يعادل هامشاً إجمالياً يقارب 84%، بينما سجلت الشركة هامشاً إجمالياً معدلاً قدره 86.5%. وشكلت البرمجيات المقدمة كخدمة 34% من الإيرادات ونمت 36% على أساس سنوي، مدفوعة بأداء GitLab Dedicated وDuo.
سجلت GitLab خسارة صافية وفق المبادئ المحاسبية المقبولة عموماً قدرها 36.8 مليون دولار، أو 0.22 دولار للسهم، في الربع 2 من السنة المالية 2027، رغم تحقيق ربحية معدلة للسهم قدرها 0.24 دولار مقابل توقعات بلغت 0.18 دولار. وبلغ الدخل التشغيلي المعدل 42.6 مليون دولار بهامش 15%، مقابل 39.6 مليون دولار قبل عام، بينما بلغ التدفق النقدي الحر المعدل 9.8 ملايين دولار بهامش 3%. وعلى أساس الاثني عشر شهراً ضمن السنة المالية 2027، بلغت الإيرادات 1.1 مليار دولار والربح الإجمالي 904.8 ملايين دولار، مع خسارة صافية قدرها 52.7 مليون دولار.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
يبلغ متوسط السعر المستهدف للمحللين 48.88 دولار، وهو أقل بنحو 12% من قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 55.55 دولار، بينما يكشف اتساع الأهداف من 26 إلى 70 دولاراً وإجماع الحياد عن خلاف كبير بشأن استدامة تسارع النمو وأثر Flex. ولا يتوافر مكرر ربحية موجب بسبب الخسارة الصافية البالغة 52.7 مليون دولار خلال الاثني عشر شهراً ضمن السنة المالية 2027، لذلك يعتمد التقييم بدرجة أكبر على نمو الإيرادات السنوية المتكررة والتحول إلى الاستهلاك وقدرة الشركة على تحويل الربحية المعدلة إلى أرباح محاسبية. ويظل نطاق 52 أسبوعاً البالغ 18.73–55.55 دولار دليلاً على حساسية التقييم للتنفيذ، خصوصاً بعد ارتفاع السهم 21% عقب نتائج 1 سبتمبر 2026 وتحذير بعض المحللين من التقييم بعد القفزة.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-09-03؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
بلغت الإيرادات 286.3 مليون دولار، بزيادة 21% على أساس سنوي، متجاوزة تقديرات وول ستريت البالغة 273.12 مليون دولار. وحققت الشركة ربحية معدلة قدرها 0.24 دولار للسهم مقابل توقعات بلغت 0.18 دولار، إلى جانب دخل تشغيلي معدل قدره 42.6 مليون دولار وهامش 15%. وجاء الأداء مدعوماً بأكبر حجوزات إجمالية في تاريخ الشركة، ونمو صافي الإيرادات السنوية المتكررة 42%، وزيادة الصفقات البالغة 500 ألف دولار فأكثر بأكثر من 150%.
يتيح Flex للعملاء الالتزام بمبلغ سنوي أو متعدد السنوات ثم توزيعه بين مقاعد Premium وUltimate واعتمادات GitLab والمنتجات القائمة على الاستخدام دون إعادة التفاوض في كل مرة. وخلال أول ستة أسابيع من طرحه في الربع 2 من السنة المالية 2027، التزم أكثر من 130 عميلاً بأكثر من 20 مليون دولار، وارتفع معدل الإيرادات الاستهلاكية المدفوعة إلى أكثر من 40 مليون دولار. لكن التحول يؤخر الاعتراف ببعض الإيرادات، إذ تقدر الشركة انتقال نحو 5 ملايين دولار إلى فترات لاحقة مقابل كل 50 مليون دولار من عقود الاستضافة الذاتية المحولة إلى Flex.
أظهرت مقاييس الربع 2 من السنة المالية 2027 نمواً سنوياً قدره 60% في المستودعات المؤمّنة و50% في عمليات دفع الشفرة وأكثر من 40% في خطوط التكامل والتسليم المستمر. ونما معدل الإيرادات الاستهلاكية المدفوعة لـDuo Agent Platform بنحو 50% عن الربع السابق، بينما رفع بنك تجاري أمريكي من أكبر 20 بنكاً التزامه باعتمادات المنصة قرابة عشرة أضعاف. كما سجل GitLab Orbit أكثر من 2,200 مؤسسة مفعّلة وأكثر من 170 ألف استعلام، وجاء نحو 80% من حجم الاستعلامات من عملاء يربطونه بوكلاء خارجيين مثل Claude Code وCode Llama.
تتوقع الشركة إيرادات سنوية بين 1.129 و1.133 مليار دولار، بنمو يقارب 18%–19%، ودخلاً تشغيلياً معدلاً بين 148 و152 مليون دولار. كما تتوقع ربحية معدلة بين 0.85 و0.87 دولار للسهم وهامشاً إجمالياً سنوياً بين 85% و87%. وللربع 3 من السنة المالية 2027، تتوقع إيرادات بين 281 و283 مليون دولار، ودخلاً تشغيلياً معدلاً بين 35 و37 مليون دولار، وربحية معدلة بين 0.19 و0.20 دولار للسهم.
سجلت GitLab خسارة صافية قدرها 36.8 مليون دولار في الربع 2 من السنة المالية 2027، رغم الربحية التشغيلية المعدلة، وبلغ التدفق النقدي الحر المعدل 9.8 ملايين دولار بهامش 3%. كما تتوقع الإدارة تباطؤ نمو إيرادات الربع 3 إلى 15%–16%، ولا تفترض تكرار المستوى الاستثنائي لحجوزات الربع 2. ويضيف Flex مخاطر مرتبطة بتوقيت الاعتراف بالإيرادات تصل إلى أثر محتمل قدره 13 مليون دولار في السنة المالية 2027، بينما بلغت رسوم إعادة الهيكلة الفصلية 23.3 مليون دولار.
إجماع المحللين على سهم GTLB هو الحياد، مع متوسط سعر مستهدف قدره 48.88 دولار. وتتراوح الأهداف بين 26 و70 دولاراً، ورفع Canaccord Genuity هدفه إلى 70 دولاراً بعد نتائج 1 سبتمبر 2026، ما يبرز التفاوت الواسع في تقييم مسار النمو. ولا يوجد مكرر ربحية موجب بسبب استمرار الخسارة الصافية، في حين يمتد نطاق 52 أسبوعاً من 18.73 إلى 55.55 دولار، ولذلك ترتبط حالة التقييم بتحقيق أهداف Flex والحفاظ على النمو وتحويل الأرباح المعدلة إلى أرباح محاسبية.
