| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 26 | 29.1x | 17.8x | ضمن الأدنى | |
النمو | 70 | 13.5% | 7.1% | ضمن الأفضل | |
الجودة | 84 | 19.8% | 4.5% | ضمن الأفضل | |
الأمان | 93 | — | 2.6x | ضمن الأفضل | |
عائد رأس المال | 50 | 1.22% | 2.12% | حول الوسيط | |
الزخم | 78 | 29.8% | 2.9% | ضمن الأفضل | |
المعنويات | 42 | 5 | 3 | حول الوسيط |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تعمل Garmin Ltd. عبر خمسة قطاعات تجمع بين الأجهزة والبرمجيات والخدمات المتخصصة: اللياقة البدنية، والأنشطة الخارجية، والطيران، والملاحة البحرية، وأنظمة السيارات للمصنّعين. وتحقق الشركة إيراداتها من الساعات والأجهزة القابلة للارتداء، ومنتجات الملاحة والاتصال والسونار، وأنظمة قمرة القيادة، ووحدات التحكم الموردة لشركات السيارات؛ كما تعمل على توسيع إيرادات الخدمات من خلال Garmin Connect ومنصتي TrainingPeaks وTrainHeroic اللتين استحوذت عليهما لدعم تجربة التدريب بين الرياضي والمدرب.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، ارتفعت الإيرادات 11% إلى 2.022 مليار دولار، وزاد الدخل التشغيلي 30% إلى 616 مليون دولار، وبلغت ربحية السهم وفق المبادئ المحاسبية 2.80 دولار والربحية المعدلة 2.81 دولار. اتسع الهامش الإجمالي 360 نقطة أساس إلى 62.4%، وارتفع الهامش التشغيلي 440 نقطة أساس إلى 30.4%، بدعم من مزيج المنتجات واسترداد رسوم جمركية بقيمة 21 مليون دولار؛ ولذلك لا يمثل كامل التحسن مكسباً تشغيلياً متكرراً.
شكّل قطاع اللياقة البدنية أكبر مساهم في إيرادات الربع 2 من السنة المالية 2026، بإيرادات 757 مليون دولار ونمو 25%، تلاه الأنشطة الخارجية بقيمة 483 مليون دولار بانخفاض 2%، ثم الملاحة البحرية بقيمة 341 مليون دولار ونمو 14%، والطيران بقيمة 269 مليون دولار ونمو 8%، وأنظمة السيارات للمصنّعين بقيمة 172 مليون دولار ونمو 1%. ووفق أرقام EDGAR، بلغت إيرادات فترة الاثني عشر شهراً المنتهية في 2026 نحو 7.5 مليارات دولار، مع ربح إجمالي 4.4 مليارات دولار وصافي دخل 1.7 مليار دولار وربحية سهم تقارب 8.97 دولار.
إجماع المحللين على GRMN هو «حياد»، بمتوسط هدف قدره 320.25 دولار ونطاق واسع بين 289 و370 دولاراً؛ ويزيد المتوسط بنحو 1.9% فقط على قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 314.28 دولاراً، بينما يتجاوز الهدف الأعلى تلك القمة بنحو 17.7%. ويشير نطاق السهم خلال 52 أسبوعاً بين 186.67 و314.28 دولاراً، مع غياب مضاعف ربحية معروض في المعطيات، إلى أن تقييم الحالة ينبغي أن يوازن بين رفع توقعات السنة المالية 2026 ومخاطر تكاليف الذاكرة وضعف أنظمة السيارات للمصنّعين، بدلاً من الاعتماد على متوسط الهدف وحده.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-27؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
ارتفعت الإيرادات 11% إلى 2.022 مليار دولار، مدفوعة أساساً بنمو اللياقة البدنية 25% إلى 757 مليون دولار والملاحة البحرية 14% إلى 341 مليون دولار. زاد الدخل التشغيلي 30% إلى 616 مليون دولار، واتسع الهامش التشغيلي إلى 30.4%. ساعد مزيج المنتجات الجديدة واسترداد رسوم جمركية بقيمة 21 مليون دولار على رفع الهامش الإجمالي إلى 62.4%.
رفعت الشركة في 29 يوليو 2026 توقع الإيرادات إلى نحو 8.05 مليارات دولار، مقارنة بتوقع سابق قدره 7.9 مليارات دولار. ورفعت توقع ربحية السهم المعدلة إلى 10.00 دولارات من 9.65 دولارات، مع هامش إجمالي متوقع بنحو 59.7% وهامش تشغيلي بنحو 27%. كما تتوقع تدفقاً نقدياً حراً يقارب 1.4 مليار دولار ونفقات رأسمالية بنحو 550 مليون دولار خلال السنة المالية 2026.
يوسع CIRQL حضور Garmin من الساعات الرياضية إلى خاتم ذكي بلا شاشة يقدم بيانات الصحة واللياقة الأساسية دون اشتراك. ويمكن للمستخدم إضافة مزايا Connect Plus، ومنها وظائف الذكاء الاصطناعي وتتبع التغذية، لكن المزايا الأساسية المتوقعة من أجهزة Garmin متاحة عبر Garmin Connect. وفي مكالمة 29 يوليو 2026، قالت الإدارة إن الاستقبال تجاوز توقعاتها وإن فترة الشحن الظاهرة تراوحت بين خمسة وثمانية أسابيع بسبب تداخل قوة الطلب مع قيود العرض.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، حققت الأنشطة الخارجية إيرادات 483 مليون دولار وهامشاً تشغيلياً 34% رغم انخفاض الإيرادات 2%. وسجلت الملاحة البحرية 341 مليون دولار بنمو 14%، بينما حقق الطيران 269 مليون دولار بنمو 8% بدعم من أسواق المصنّعين وخدمات ما بعد البيع. أما أنظمة السيارات للمصنّعين فسجلت 172 مليون دولار وهامشاً تشغيلياً 2%، مع توقع انخفاض الإيرادات والعودة إلى خسارة تشغيلية في النصف الثاني قبل برنامج Mercedes-Benz في 2027.
تتوقع الشركة أن تبدأ تكاليف الذاكرة المرتفعة في الضغط على نتائج النصف الثاني من السنة المالية 2026 بعد أن أخّر المخزون الاستراتيجي ظهور أثرها. كما أن 21 مليون دولار من استردادات الرسوم الجمركية دعمت هوامش الربع الثاني، ولا تفترض التوقعات السنوية استردادات إضافية. ويضيف تراجع الأنشطة الخارجية 2% والفجوة بين برامج أنظمة السيارات للمصنّعين، إلى جانب مخزون يقارب ملياري دولار، مخاطر على النمو ورأس المال العامل.
وصفت Garmin المنصتين بأنهما تربطان مدربي التحمل والقوة بالرياضيين الراغبين في تحسين أثر التدريب. تستهدف الشركة تجربة متكاملة تسجل فيها أجهزة Garmin بيانات المستخدم، ثم تنقلها إلى منصة التدريب كي يراجعها المدرب ويقدم توصيات تعدل سلوك الرياضي. وأكدت الإدارة في مكالمة الربع 2 من السنة المالية 2026 أن التركيز في هذه المرحلة على تكامل تجربة المنتج والخدمة، لا على وفورات تشغيلية تقليدية.
