| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 33 | 16.8x | 18.1x | ضمن الأدنى | |
النمو | 79 | 20.1% | 7.1% | ضمن الأفضل | |
الجودة | 80 | 15.9% | 4.5% | ضمن الأفضل | |
الأمان | 89 | — | 2.6x | ضمن الأفضل | |
عائد رأس المال | 19 | 0.25% | 2.14% | ضمن الأدنى | |
الزخم | 70 | 75.4% | 2.5% | ضمن الأفضل | |
المعنويات | 61 | 42 | 3 | حول الوسيط |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تعمل Alphabet Inc. عبر منظومة تجمع الإعلانات الرقمية والخدمات الاستهلاكية والحوسبة السحابية والاشتراكات والرهانات طويلة الأجل. يأتي الجزء الأكبر من الإيرادات من Google Services، ولا سيما إعلانات Google Search وYouTube، إلى جانب اشتراكات YouTube Music وPremium وGoogle One والمنصات والأجهزة؛ بينما يحقق Google Cloud إيراداته من GCP والبنية التحتية وحلول الذكاء الاصطناعي وGemini Enterprise ومبيعات أنظمة TPU. وفي الربع 2 من السنة المالية 2026، بلغت إيرادات Google Services نحو 94.5 مليار دولار، وإيرادات Google Cloud نحو 24.8 مليار دولار، وإيرادات Other Bets نحو 382 مليون دولار.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، ارتفعت إيرادات Alphabet بنسبة 24% إلى 119.8 مليار دولار، وبلغ الربح الإجمالي وفق بيانات EDGAR نحو 73.9 مليار دولار، بما يعادل هامشاً إجمالياً يقارب 61.7%. ارتفع الدخل التشغيلي بنسبة 30% إلى 40.8 مليار دولار، ووصل هامش التشغيل إلى 34%، بينما بلغ صافي الدخل وفق بيانات EDGAR نحو 112.2 مليار دولار وربحية السهم 9.11 دولار. لكن الربح الصافي الظاهر استفاد بدرجة كبيرة من مكاسب غير محققة في محفظة الأوراق المالية، إذ سجل بند الإيرادات والمصروفات الأخرى 98 مليار دولار، وتربط الأخبار 94.1 مليار دولار من تلك المكاسب باستثمار SpaceX.
ظل الإعلان محرك الربح الأساسي في الربع 2 من السنة المالية 2026؛ فقد ارتفعت إيرادات Search والإعلانات الأخرى 17% إلى 63.3 مليار دولار، وارتفعت إعلانات YouTube بنسبة 13% إلى 11.1 مليار دولار، بينما انخفضت إعلانات الشبكة 1% إلى 7.3 مليار دولار. في المقابل، كان Google Cloud أسرع مكونات المزيج نمواً، إذ ارتفعت إيراداته 82% إلى 24.8 مليار دولار، وتجاوز دخله التشغيلي ثلاثة أمثال مستواه السابق ليصل إلى 8.8 مليار دولار، واتسع هامشه من 20.7% إلى 35.6%. كما ارتفعت إيرادات الاشتراكات والمنصات والأجهزة 15% إلى 12.9 مليار دولار بدعم YouTube Music وPremium وGoogle One وخطط الذكاء الاصطناعي.
يبلغ متوسط السعر المستهدف للمحللين 428.14 دولار، مع إجماع «شراء» ونطاق واسع بين 350 و475 دولاراً؛ ويقع المتوسط أعلى بنحو 4.8% من قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 408.61 دولار، بينما يتجاوز الهدف الأعلى تلك القمة بنحو 16%. يشير اتساع الأهداف إلى اختلاف ملموس في تقدير عائد الإنفاق على الذكاء الاصطناعي، ولا يتوافر مكرر ربحية قابل للاستخدام في المعطيات، كما أن تضخم أرباح الربع 2 من السنة المالية 2026 بمكاسب استثمارية غير محققة يجعل الاعتماد على الربحية المعلنة وحدها مضللاً في تقييم السهم.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-26؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
كان Google Cloud المحرك الأسرع نمواً، إذ ارتفعت إيراداته 82% إلى 24.8 مليار دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026. ووصل دخله التشغيلي إلى 8.8 مليار دولار، مع اتساع الهامش إلى 35.6% من 20.7%. كما بلغ رصيد الأعمال المتعاقد عليها 514 مليار دولار، وتتوقع الإدارة الاعتراف بما يزيد قليلاً على نصفه خلال 24 شهراً.
نعم، ظلت الإعلانات أكبر مصدر للإيرادات في الربع 2 من السنة المالية 2026، بإجمالي 81.7 مليار دولار عبر Search وYouTube وإعلانات الشبكة. ارتفعت إيرادات Search والإعلانات الأخرى 17% إلى 63.3 مليار دولار، وارتفعت إعلانات YouTube بنسبة 13% إلى 11.1 مليار دولار. في المقابل، انخفضت إعلانات الشبكة 1% إلى 7.3 مليار دولار، ما يوضح أن قوة الإعلان لم تكن متساوية بين جميع القنوات.
ولدت Alphabet تدفقاً نقدياً تشغيلياً قدره 39.1 مليار دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026، لكن الإنفاق الرأسمالي بلغ 44.9 مليار دولار. أدى ذلك إلى تدفق نقدي حر سالب قدره 5.9 مليار دولار، مع توجيه معظم الاستثمار إلى البنية التقنية للذكاء الاصطناعي. وفي 22 يوليو 2026 رفعت الإدارة توقعات الإنفاق الرأسمالي للسنة المالية 2026 إلى 195–205 مليارات دولار، وقالت إن التدفق النقدي الحر سيظل تحت الضغط.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
بلغ تطبيق Gemini نحو 950 مليون مستخدم نشط شهرياً في الربع 2 من السنة المالية 2026، مع تضاعف المستخدمين النشطين يومياً إلى ثلاثة أمثال مستواهم خلال سنة. وتجاوز AI Mode مليار مستخدم نشط شهرياً، بينما يستخدم Gemini Enterprise ما يقارب 90% من شركات Fortune 100. كذلك يعالج المطورون والعملاء نحو 22 مليار رمز عبر واجهات النماذج، ارتفاعاً من 16 ملياراً في الربع السابق، ويستخدم أكثر من 9 ملايين مطور نماذج Alphabet شهرياً.
بلغ صافي الدخل وفق بيانات EDGAR نحو 112.2 مليار دولار وربحية السهم 9.11 دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026. إلا أن بند الإيرادات والمصروفات الأخرى بلغ 98 مليار دولار، مدفوعاً أساساً بمكاسب غير محققة في محفظة الأوراق المالية، وربطت أخبار 20 أغسطس 2026 نحو 94.1 مليار دولار منها باستثمار SpaceX. لذلك يقدم الدخل التشغيلي البالغ 40.8 مليار دولار ونموه بنسبة 30% قراءة أوضح للأداء التشغيلي من صافي الدخل وحده.
وصل هامش تشغيل Google Cloud إلى 35.6% في الربع 2 من السنة المالية 2026، مقابل 20.7% في الفترة المقارنة، لكن الطلب ما زال يتجاوز الطاقة الداخلية المتاحة. تخطط Alphabet لاستخدام قدرة استيعابية من أطراف ثالثة في الربع 3 من السنة المالية 2026 كحل مؤقت، وقالت الإدارة إن تكلفتها ستضغط بصورة متواضعة على الهامش. وستضيف زيادة الإهلاك والطاقة وتكاليف تشغيل مراكز البيانات ضغطاً آخر مع ارتفاع الإنفاق الرأسمالي إلى نطاق 195–205 مليارات دولار في السنة المالية 2026.
