| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 91 | 16.0x | 17.8x | ضمن الأفضل | |
النمو | 86 | 132.4% | 7.1% | ضمن الأفضل | |
الجودة | 60 | — | — | حول الوسيط | |
الأمان | 28 | — | — | ضمن الأدنى | |
عائد رأس المال | 43 | 1.60% | 2.12% | حول الوسيط | |
الزخم | 68 | 85.9% | 2.9% | ضمن الأفضل | |
المعنويات | 88 | 4 | 3 | ضمن الأفضل |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تعمل Gold.com عبر منصة متكاملة للمعادن النفيسة تمتد من البيع المباشر للمستهلك والتوزيع بالجملة إلى سكّ المنتجات والتخزين والإقراض المضمون بالمقتنيات. تستفيد الشركة من فروق الأسعار وأحجام تداول الذهب والفضة، ومن مبيعات المنتجات ذات الهوامش الأعلى، ورسوم التخزين، ودخل الفوائد على القروض المضمونة. وتشمل منظومتها JM Bullion وMonex وStack's Bowers وSunshine Mint، إضافة إلى علاقاتها مع كبار تجار التجزئة والعملاء المؤسسيين ودور السك السيادية.
بلغت إيرادات السنة المالية 2026 نحو 25.5 مليار دولار، بزيادة 132% عن 11 مليار دولار في السنة المالية 2025، وارتفع إجمالي الربح 115% إلى 453.1 مليون دولار وصافي الدخل إلى 82.3 مليون دولار، مع ربحية سهم مخففة قدرها 3.02 دولار. ورغم هذا النمو، انخفض هامش إجمالي الربح إلى 1.78% من 1.92%، بما يعكس طبيعة النشاط مرتفع الحجم ومنخفض الهامش. باعت الشركة خلال السنة المالية 2026 مليوني أوقية من الذهب، بزيادة 24%، و73.6 مليون أوقية من الفضة، بينما وصل عدد عملاء البيع المباشر إلى نحو 4.7 مليون عميل، بزيادة 13%.
في الربع الرابع من السنة المالية 2026، تضاعفت الإيرادات تقريباً إلى 5 مليارات دولار، وارتفع إجمالي الربح 35% إلى 110.3 مليون دولار، لكن هامشه تراجع إلى 2.2% من 3.25%. بلغ صافي الدخل 12.2 مليون دولار وربحية السهم المخففة 0.41 دولار، فيما انخفضت الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 3% إلى 28.2 مليون دولار. جاء نمو إجمالي الربح من نشاطي البيع المباشر للمستهلك والمبيعات بالجملة والخدمات المساندة، بدعم من Monex وSunshine Mint، بينما تحسنت ربحية الإقراض المضمون مقارنة بالفترة المناظرة.
يبلغ متوسط السعر المستهدف للمحللين 58 دولاراً، ضمن نطاق من 52 إلى 65 دولاراً، مع إجماع مصنف «شراء». يقع متوسط الهدف أدنى بنحو 13% من قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 66.7 دولاراً، بينما يعكس اتساع نطاق السهم بين 23 و66.7 دولاراً حساسيته الكبيرة لدورات الطلب وهوامش المعادن؛ ولا يتوافر في المعطيات مكرر ربحية ثابت يمكن الاعتماد عليه لتقييم السهم.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-09-10؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
ارتفعت إيرادات السنة المالية 2026 بنسبة 132% إلى 25.5 مليار دولار، مدفوعة بارتفاع متوسط أسعار بيع الذهب والفضة وزيادة أوقيات الذهب المبيعة والاستحواذات. وباستبعاد زيادة قدرها 8.3 مليار دولار في المبيعات الآجلة، نمت الإيرادات 6.2 مليار دولار أو 95%. شملت محركات الاستحواذ SGI وPinehurst وAMS وMonex وSunshine Mint، وارتفعت أوقيات الذهب المبيعة 24% إلى مليوني أوقية.
بلغت إيرادات الربع الرابع من السنة المالية 2026 خمسة مليارات دولار، بزيادة 99%، لكن هامش إجمالي الربح هبط إلى 2.2% من 3.25%. ارتفعت المصروفات البيعية والعمومية والإدارية 46% إلى 77.9 مليون دولار، متضمنة 17.1 مليون دولار من مستحقات التعويض المرتبطة بالأداء و8.2 مليون دولار من مصروفات Monex وSunshine Mint. لذلك بلغ صافي الدخل 12.2 مليون دولار، وانخفضت الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 3% إلى 28.2 مليون دولار.
تشمل العلاقة مع Tether التخزين والتداول وتأجير الذهب والفضة، وقالت الإدارة في 2 سبتمبر 2026 إن أحجام التأجير والتخزين بلغت مضاعفات المستويات المفصح عنها عند إعلان الصفقة. ساهم النشاط في الإيرادات والسيولة، لكنه مرتفع الحجم ومنخفض الهامش ولا يكفي وحده لحسم نتائج ربع كامل. وتتوقع الإدارة أن تحتاج وفورات التمويل إلى نحو ربعين، مع ضرورة توظيف عقود التأجير خلال الأشهر الستة إلى التسعة التالية بعائد يتجاوز رسومها وتكلفة ترحيلها.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
أغلقت Gold.com صفقة Sunshine Mint في أبريل 2026، ما وسع طاقتها الإنتاجية وأتاح لها امتلاك الأصل بالكامل. تواصل Sunshine Mint توريد القوالب إلى U.S. Mint وسكوك سيادية أخرى، وهي علاقات قالت الإدارة إنها قائمة منذ سنوات ولم تتغير بسبب نسبة الملكية. تراهن الشركة على المنشآت المتطورة والمنتجات المتمايزة والتآزر التشغيلي لالتقاط قيمة أكبر، لكن الإدارة لم تحدد قيمة مالية أو موعداً لهذا التآزر.
بلغ عدد عملاء البيع المباشر نحو 4.7 مليون في 30 يونيو 2026، بزيادة 13% سنوياً، واستفاد النمو من Monex ومن إضافة عملاء عضوياً. لكن عدد العملاء الجدد انخفض إلى 67,900 في الربع الرابع من السنة المالية 2026، بتراجع 38% سنوياً و77% عن الربع السابق. وأكدت الإدارة في مكالمة 2 سبتمبر 2026 أن تباطؤ الطلب الذي بدأ بين منتصف مارس وبداية أبريل 2026 استمر خلال أول شهرين من الربع الأول من السنة المالية 2027.
أعلنت Gold.com بعد السنة المالية 2026 توزيعاً خاصاً قدره 1.00 دولار للسهم، إضافة إلى استمرار التوزيع الدوري البالغ 0.20 دولار للسهم. أنهت الشركة السنة المالية 2026 بنقد قدره 578 مليون دولار، مقارنة بـ77.7 مليون دولار عند نهاية السنة المالية 2025. وأوضحت الإدارة في 2 سبتمبر 2026 أنها توازن بين التوزيعات والاستحواذات وإعادة شراء الأسهم، من دون تقديم التزام رقمي بعمليات شراء أو توزيعات خاصة إضافية.
