| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 83 | — | 17.8x | ضمن الأفضل | |
النمو | 13 | 5.1% | 7.1% | ضمن الأدنى | |
الجودة | 20 | -12.5% | 4.5% | ضمن الأدنى | |
الأمان | 36 | — | 2.6x | ضمن الأدنى | |
عائد رأس المال | 12 | 0.00% | 2.12% | ضمن الأدنى | |
الزخم | 46 | -46.4% | 2.9% | حول الوسيط | |
المعنويات | 95 | 12 | 3 | ضمن الأفضل |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تدير Grocery Outlet Holding Corp. شبكة متاجر تجزئة تعتمد على مشغلين مستقلين، وتتمحور طريقة تحقيق الإيرادات حول بيع السلع الغذائية والاستهلاكية بتخفيضات واضحة من خلال مزيج من المنتجات الانتهازية والسلع المعتادة والعلامات الخاصة. وتصف الإدارة التشكيلة الانتهازية بأنها محرك القيمة والمبيعات والهوامش وتجربة «البحث عن الكنز»، مع فروق سعرية قدرها 15% إلى 20% مقابل منافسي التجزئة منخفضة السعر و30% إلى 40% مقابل المتاجر التقليدية، ووفر قد يصل إلى 40%.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، ارتفع صافي المبيعات 1% إلى 1.19 مليار دولار، بينما انخفضت مبيعات المتاجر المماثلة 0.3% بعد ضغط بنحو 0.5 نقطة مئوية من توقيت عيد الفصح. بلغ إجمالي الربح 360.7 مليون دولار بهامش إجمالي 30.2%، بانخفاض 0.3 نقطة مئوية سنوياً لكنه تجاوز نطاق توقعات الإدارة البالغ 29.8% إلى 30.0%. وسجلت الشركة صافي دخل 5.6 ملايين دولار وربحية سهم مخففة 0.06 دولار، فيما بلغ صافي الدخل المعدل 20.3 مليون دولار وربحية السهم المعدلة 0.20 دولار.
جاء تحسن المزيج من ارتفاع حصة المنتجات الانتهازية بأكثر من 3 نقاط مئوية وتسارع مبيعاتها المماثلة بنحو 5 نقاط مئوية مقارنة ببداية الربع 1 من السنة المالية 2026. وسجلت البقالة، وهي أكبر فئات الشركة، نمواً مماثلاً قدره 3.5%، مع انتقال خطة التحسين إلى فئتي الأطعمة الجاهزة والمجمدة. في المقابل، بلغ هامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء المعدلة 5.5%، مقابل 5.7% قبل عام، رغم أن قيمتها البالغة 65.7 مليون دولار تجاوزت توقعات الإدارة.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
يبلغ متوسط السعر المستهدف للمحللين 10.8 دولارات، ضمن نطاق من 9 إلى 12 دولاراً، ويظل أعلى هدف أدنى بنحو 36% من قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 18.79 دولاراً؛ ويعكس إجماع «حياد» حذراً تجاه سرعة التحول. لا يتوافر مكرر ربحية موجب يمكن الاعتماد عليه بسبب خسارة السهم البالغة 2.30 دولار في السنة المالية 2025 وخسارة الاثني عشر شهراً البالغة نحو 3.88 دولارات للسهم. ويشير اتساع نطاق 52 أسبوعاً بين 5.655 و18.79 دولاراً إلى إعادة تقييم حادة ارتبطت بخسائر المحاسبة المقبولة عموماً وضعف المبيعات المماثلة، رغم تحسن الربع 2 من السنة المالية 2026 ورفع الحد الأدنى للتوقعات.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-09-02؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
يرتكز التحول على استعادة تشكيلة المنتجات الانتهازية وتحسين تدفقها وعرض قيمتها للعملاء من خلال Extreme Value وتجربة «البحث عن الكنز». في الربع 2 من السنة المالية 2026، توسع المزيج الانتهازي بأكثر من 3 نقاط مئوية وتسارعت مبيعاته المماثلة بنحو 5 نقاط مئوية مقارنة ببداية الربع 1 من السنة المالية 2026. كما نمت قاعدة الموردين الجدد بأكثر من 11%، وسجلت البقالة، وهي أكبر فئات الشركة، نمواً مماثلاً قدره 3.5%.
انخفضت مبيعات المتاجر المماثلة 0.3% في الربع 2 من السنة المالية 2026، لكنها تحسنت 0.7 نقطة مئوية مقارنة بالربع 1 من السنة المالية 2026 وتجاوزت توقعات الإدارة لانخفاض بين 1.5% و2.0%. دخلت المبيعات المماثلة المنطقة الإيجابية في مايو ويونيو 2026، بينما ارتفعت حركة العملاء 1.8% خلال الربع. مع ذلك، تتوقع الإدارة للسنة المالية 2026 نطاقاً بين انخفاض 0.5% والاستقرار، لذلك لم يتحول التحسن بعد إلى نمو سنوي مستدام.
قالت الإدارة في 12 أغسطس 2026 إن منتجات Grocery Outlet لم تكن مشمولة بأي استدعاء مرتبط بتفشي Cyclospora متعدد الولايات. رغم ذلك، تعرضت مبيعات المنتجات الطازجة للضغط في يوليو 2026، وتتوقع الشركة أثراً سلبياً بنحو نقطة مئوية على مبيعات المتاجر المماثلة في الربع 3 من السنة المالية 2026. كما تتوقع ارتفاع الفاقد في المنتجات الطازجة وضغطاً على الهامش الإجمالي، ولذلك وجهت إلى مبيعات مماثلة بين انخفاض 1% والاستقرار وهامش إجمالي بين 29.8% و30.0% للربع.
تتوقع Grocery Outlet مبيعات بين 4.70 و4.72 مليارات دولار ومبيعات متاجر مماثلة بين انخفاض 0.5% والاستقرار في السنة المالية 2026. كما تستهدف هامشاً إجمالياً بين 29.8% و30.0%، وأرباحاً معدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء بين 225 و235 مليون دولار، وربحية سهم معدلة بين 0.51 و0.55 دولار. وتشمل الخطة 30 إلى 33 افتتاحاً صافياً وإنفاقاً رأسمالياً صافياً قدره 170 مليون دولار.
أكملت الشركة إغلاق 36 متجراً ضعيف الأداء في أبريل 2026، وتستهدف إزالة عبء سنوي قدره 12 مليون دولار من الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء. تتوقع الإدارة تحقق غالبية هذه المنفعة في السنة المالية 2027، وقالت إن المتاجر المتبقية في الشرق أصبحت مربحة كمجموعة ومتقدمة على الخطة. وفي الربع 2 من السنة المالية 2026 فتحت الشركة 10 متاجر وأغلقت 12، مع توجيه التوسع بدرجة أكبر نحو الأسواق القائمة.
تحدث Ian D. Ferry في مكالمة 12 أغسطس 2026 بصفته المدير المالي الجديد لشركة Grocery Outlet. وجاء تعيينه بعد تقاعد Christopher Miller من منصب المدير المالي، وفق ما أعلنته الإدارة في المكالمة نفسها. وأكد Ferry تركيزه على انضباط تخصيص رأس المال، وتحسين العائد على رأس المال، وبناء نمو أكثر اتساقاً على المدى الطويل.
