| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 55 | — | 17.8x | حول الوسيط | |
النمو | 58 | 73.5% | 7.1% | حول الوسيط | |
الجودة | 18 | — | — | ضمن الأدنى | |
الأمان | 30 | — | — | ضمن الأدنى | |
عائد رأس المال | 92 | — | 2.12% | ضمن الأفضل | |
الزخم | 39 | -20.4% | 2.9% | ضمن الأدنى | |
المعنويات | 82 | 10 | 3 | ضمن الأفضل |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تعمل Galaxy Digital عبر ركيزتين مترابطتين: خدمات الأصول الرقمية والبنية التحتية لمراكز البيانات. تشمل ركيزة الأصول الرقمية التداول والإقراض وإدارة الأصول والتخزين والتحصيص والبنية المؤسسية للمحافظ والتسوية، بينما تطور ركيزة Galaxy Power مراكز بيانات للذكاء الاصطناعي والحوسبة عالية الأداء، وفي مقدمتها Helios المؤجر إلى CoreWeave. وتُظهر بيانات EDGAR إيرادات قدرها 60.4 مليار دولار في السنة المالية 2025 وإيرادات متحركة لاثني عشر شهراً قدرها 80.7 مليار دولار في 2026، لكن صافي نتيجة الاثني عشر شهراً ظل خسارة قدرها 151.1 مليون دولار.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، سجلت Galaxy Digital صافي خسارة وفق مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً قدرها 85 مليون دولار، أو خسارة قدرها 0.09 دولار للسهم، وبلغت الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء المعدلة على مستوى الشركة سالب 77 مليون دولار. في المقابل، حققت الأعمال التشغيلية مجتمعة ربحاً إجمالياً معدلاً قدره 86 مليون دولار وأرباحاً معدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء قدرها مليون دولار؛ ساهم قطاع الأصول الرقمية بنحو 66 مليون دولار من الربح الإجمالي المعدل، مقابل 20 مليون دولار لمراكز البيانات. وحقق قطاع مراكز البيانات أرباحاً معدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء قدرها 11 مليون دولار خلال فترة التسليم المرحلي لقاعات Helios.
أنهت الشركة الربع 2 من السنة المالية 2026 بأصول إجمالية قدرها 10.8 مليار دولار وحقوق ملكية قدرها 2.7 مليار دولار، مع تخصيص 72% من رأس المال إلى النشاطين التشغيليين. وبلغ النقد والعملات المستقرة 2.5 مليار دولار، فيما بلغت الأصول الرقمية والاستثمارات الصافية نحو 1.2 مليار دولار بعد انخفاضها 15% عن الربع السابق. كما ارتفعت المصروفات التشغيلية المعدلة إلى 172 مليون دولار، بزيادة 25 مليون دولار على أساس فصلي، مع بدء الاعتراف بالفوائد والاستهلاك المرتبطين بإيرادات مراكز البيانات.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
يبلغ إجماع المحللين «شراء» بمتوسط سعر مستهدف قدره 35.83 دولار، ضمن نطاق يمتد من 30 إلى 45 دولاراً. يقل متوسط الهدف بنحو 22% عن قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 45.92 دولار، بينما يقترب أعلى هدف من تلك القمة ويزيد أدنى هدف بنحو 83% على قاع النطاق البالغ 16.43 دولار. ويجب موازنة هذا الإجماع مع خسارة الاثني عشر شهراً البالغة 151.1 مليون دولار وربحية السهم السالبة، ما يجعل تحقيق أرباح مراكز البيانات المتعاقد عليها وتقليل حساسية النتائج للعملات المشفرة أساسياً لتبرير التقييم.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-30؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
بدأت المرحلة الأولى من Helios توليد نتائج تشغيلية بعد تسليم 133 ميغاواط إلى CoreWeave في الموعد المحدد وضمن الميزانية. حقق قطاع مراكز البيانات ربحاً إجمالياً معدلاً قدره 20 مليون دولار وأرباحاً معدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء قدرها 11 مليون دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026. وتتوقع الإدارة نحو 80 مليون دولار من إيرادات التأجير وهامشاً يتجاوز 90% على مستوى المشروع في أول ربع كامل للمرحلة، وهو الربع 3 من السنة المالية 2026.
سجلت الشركة صافي خسارة قدرها 85 مليون دولار وخسارة للسهم قدرها 0.09 دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026. عزت الإدارة النتيجة أساساً إلى انخفاض أسعار الأصول الرقمية، إذ سجل قطاع الخزانة والشركات خسارة إجمالية معدلة قدرها 42 مليون دولار. كما ارتفعت المصروفات التشغيلية المعدلة 25 مليون دولار على أساس فصلي إلى 172 مليون دولار مع بدء تسجيل فوائد واستهلاك مراكز البيانات.
تعمل المرحلة الأولى من Helios بطاقة 133 ميغاواط من أحمال تقنية المعلومات الحرجة لصالح CoreWeave. تضيف المرحلة الثانية 260 ميغاواط، ويبدأ تسليم قاعاتها في الربع 2 من السنة المالية 2027، مع تشغيل سبع قاعات بنهاية السنة المالية 2027 والقاعة الثامنة في مطلع السنة المالية 2028. أما المرحلة الثالثة فتضيف 133 ميغاواط من أحمال تقنية المعلومات الحرجة خلال السنة المالية 2028، بينما تظل قدرة Helios II البالغة 830 ميغاواط غير مؤجرة.
وقعت الشركة في الربع 2 من السنة المالية 2026 اتفاقاً متعدد السنوات مع Bank of New York لتطوير بنية الأصول الرقمية، بما يشمل دعم التحصيص على منصة الحفظ التابعة للبنك. واختارت Morgan Stanley Wealth Management شركة Galaxy Digital لدعم التحصيص في منتجين متداولين جديدين، كما أعلنت الشركة في 15 أغسطس 2026 شراكة مع Bank Leumi للبنية المنظمة للتداول والحفظ. وعلى مستوى المنتجات، حقق GOFR قرابة 300 مليون دولار من إنشاء القروض، وأتاح Galaxy Curator استراتيجيات عائد لأكثر من 2,400 عميل مؤسسي.
تجاوز خط التطوير المحتمل 5.7 غيغاواط بعد إضافة Merlin وCaspian وSelene إلى Helios، لكن جزءاً كبيراً من هذه القدرة ما زال في مراحل الموافقات والتطوير والتأجير. وجّه حاكم Texas في أغسطس 2026 كلاً من PUCT وERCOT إلى تدقيق مشاريع ربط مراكز البيانات، ما أخّر التواصل بشأن تصنيف Batch Zero. وقد نشرت Galaxy Digital ضمانات مالية قدرها 50 مليون دولار لـHelios III و45 مليون دولار لـSelene، لكنها تظل مطالبة باستكمال الإجراءات التنظيمية والتنفيذية قبل تحويل القدرات المحتملة إلى أصول عاملة.
