| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 88 | 10.7x | 17.8x | ضمن الأفضل | |
النمو | 77 | 20.4% | 7.1% | ضمن الأفضل | |
الجودة | 58 | 11.2% | 4.5% | حول الوسيط | |
الأمان | 26 | 6.9x | 2.6x | ضمن الأدنى | |
عائد رأس المال | 11 | — | 2.12% | ضمن الأدنى | |
الزخم | 76 | -6.8% | 2.9% | ضمن الأفضل | |
المعنويات | 79 | 1 | 3 | ضمن الأفضل |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تعمل Global Partners LP عبر منصة متكاملة للطاقة السائلة تجمع بين توزيع البنزين وتشغيل محطات الوقود والمتاجر الصغيرة، وتجارة الجملة، والأنشطة التجارية مثل تزويد السفن بالوقود. بلغ عدد مواقع محطات الوقود والمتاجر في محفظة قطاع GDSO نحو 1,500 موقع بنهاية الربع 2 من السنة المالية 2026، إضافة إلى 69 موقعاً ضمن مشروع Spring Partners المشترك. ويأتي هامش القطاع من توزيع البنزين ومن مبيعات المتاجر والأغذية الجاهزة والسلع المتنوعة وإيرادات الإيجار، بينما تستفيد أعمال الجملة من البنزين ومكونات مزجه والمقطرات والزيوت الأخرى.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، سجلت الشركة إيرادات قدرها 6.8 مليارات دولار وربحاً إجمالياً قدره 328.9 مليون دولار وصافي دخل قدره 71.0 مليون دولار؛ ما يعادل هامشاً إجمالياً محسوباً بنحو 4.8% وهامش صافي دخل بنحو 1.0%. ووفق مقارنة الإدارة مع الربع المقابل، ارتفع صافي الدخل من 25.2 مليون دولار، وارتفعت الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء من 95.7 مليوناً إلى 146.0 مليون دولار، كما صعدت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء من 98.2 مليوناً إلى 148.2 مليون دولار.
بلغ مجموع هوامش المنتجات المعلنة للقطاعات 362.2 مليون دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026. مثّل قطاع GDSO نحو 67.7% من هذا المجموع بهامش 245.2 مليون دولار، مقابل نحو 29.4% لأعمال الجملة بهامش 106.5 ملايين دولار ونحو 2.9% للقطاع التجاري بهامش 10.5 ملايين دولار. وعلى أساس آخر اثني عشر شهراً ضمن أحدث بيانات 2026، بلغت الإيرادات 28.9 مليار دولار والربح الإجمالي 1.2 مليار دولار وصافي الدخل 195.2 مليون دولار، مقارنة بإيرادات 18.6 مليار دولار وصافي دخل 98.0 مليون دولار في السنة المالية 2025.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
يبلغ هدف المحللين المجمع 46 دولاراً، وهو أيضاً أعلى هدف وأدنى هدف، مع إجماع عند تصنيف بيع؛ ويقع هذا الهدف داخل نطاق 52 أسبوعاً البالغ 39.58–53.24 دولاراً، أدنى بنحو 13.6% من قمة النطاق وأعلى بنحو 16.2% من قاعه. ولا يتوافر مكرر ربحية في المعطيات، لذلك يعتمد تقييم GLP هنا على هدف محلل بلا نطاق تقديرات وعلى تحسن صافي الدخل والتدفق النقدي، مع موازنة ذلك أمام مخاطر تكلفة المخزون وارتفاع المصروفات.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-09-01؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
كان تحسن هامش البنزين العامل الأهم، إذ ارتفع هامش توزيع البنزين في قطاع GDSO بمقدار 37.1 مليون دولار إلى 175.0 مليون دولار. وزاد الهامش لكل غالون من 0.36 دولار في الربع المقابل إلى 0.50 دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026. وأسهمت أعمال الجملة أيضاً بزيادة هامش منتجاتها إلى 106.5 ملايين دولار، بينما ارتفع هامش القطاع التجاري إلى 10.5 ملايين دولار. ونتيجة ذلك، بلغ صافي الدخل 71.0 مليون دولار مقابل 25.2 مليون دولار في الفترة المقابلة.
أقر مجلس الإدارة توزيعاً نقدياً قدره 0.78 دولار لكل وحدة عن الربع 2 من السنة المالية 2026، بما يعادل 3.12 دولارات على أساس سنوي. وبلغ التدفق النقدي القابل للتوزيع 92.6 مليون دولار، مقارنة بـ52.0 مليون دولار في الفترة المقابلة. ووصلت نسبة التغطية إلى 2.25 مرة، أو 2.19 مرة بعد احتساب توزيعات الوحدات الممتازة. دُفع التوزيع في 14 أغسطس 2026 لحملة الوحدات المسجلين في 12 أغسطس 2026.
بلغ هامش منتجات قطاع GDSO نحو 245.2 مليون دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026، مستنداً إلى محفظة تضم نحو 1,500 محطة وقود ومتجر، باستثناء 69 موقعاً ضمن Spring Partners. وسجل قطاع الجملة هامش منتجات قدره 106.5 ملايين دولار، منها 78.4 مليون دولار للبنزين ومكونات مزجه. أما القطاع التجاري فسجل 10.5 ملايين دولار بدعم من مجموعة تزويد السفن بالوقود. وبذلك شكّل GDSO نحو ثلثي مجموع هوامش المنتجات المعلنة للقطاعات.
أشارت الإدارة في 7 أغسطس 2026 إلى تقلب أسواق المنتجات المكررة وارتفاع مخاطر المخزون بفعل التطورات الجيوسياسية وضيق مستويات المخزون. كما توقعت أن تزيد حالة التأجيل العكسي الحادة تكلفة حمل المخزون المتحوط به في الفترات التالية. وتراجع هامش المقطرات والزيوت الأخرى بمقدار 4.8 ملايين دولار إلى 28.1 مليون دولار بسبب ضعف ظروف زيت الوقود المتبقي. وإضافة إلى ذلك، ارتفعت المصروفات البيعية والعمومية والإدارية إلى 83.0 مليون دولار من خلال زيادة الأجور والمزايا والتعويضات التحفيزية ومصروفات أخرى.
استردت Global Partners جميع وحدات Series B الممتازة القائمة في 30 يوليو 2026. وكانت هذه الوحدات تحمل عائداً ثابتاً قدره 9.5%، وقالت الإدارة إن الاسترداد يضيف إلى العائد ويبسط هيكل رأس المال. وجاء القرار بعد توليد تدفقات نقدية فائضة كبيرة منذ بداية السنة المالية 2026، مع توافر قدرة غير مستخدمة في التسهيلات المصرفية. وبلغت الرافعة المالية 2.85 مرة في 30 يونيو 2026، بينما كان المسحوب 174.6 مليون دولار من تسهيل رأس المال العامل و103.5 ملايين دولار من التسهيل المتجدد.
إجماع المحللين المتاح هو بيع، مع متوسط هدف قدره 46 دولاراً، وهو نفسه أعلى وأدنى هدف. يقع هذا الهدف بين قاع نطاق 52 أسبوعاً البالغ 39.58 دولاراً وقمته البالغة 53.24 دولاراً، ولا توفر المعطيات مكرر ربحية يمكن استخدامه كمرساة إضافية. في المقابل، سجل المطلعون خلال ثلاثة أشهر 11 عملية شراء من دون مبيعات، بصافي شراء 2.6 مليون دولار. وكانت آخر صفقة مطلعين مسجلة في 18 يونيو 2026، ما يقدم إشارة داخلية إيجابية لا تلغي إجماع البيع أو المخاطر التشغيلية.
