| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 81 | 23.3x | 17.8x | ضمن الأفضل | |
النمو | 16 | 0.6% | 7.1% | ضمن الأدنى | |
الجودة | 43 | 4.6% | 4.5% | حول الوسيط | |
الأمان | 70 | 1.3x | 2.6x | ضمن الأفضل | |
عائد رأس المال | 70 | 6.71% | 2.12% | ضمن الأفضل | |
الزخم | 96 | 62.1% | 2.9% | ضمن الأفضل | |
المعنويات | 74 | 3 | 3 | ضمن الأفضل |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تنتج Gerdau S.A. الصلب وتخدم أسواقاً تشمل أمريكا الشمالية والبرازيل، مع تعرض لمنتجات مثل الكمرات والقطاعات الإنشائية والفولاذ الخاص والمنتجات الطويلة والمسطحة. ويعتمد نشاط أمريكا الشمالية على قطاعات البناء المعدني والطاقة المتجددة ومراكز البيانات والبنية التحتية ومصانع أشباه الموصلات، بينما ترتبط أعمال البرازيل أيضاً بالمركبات الثقيلة والتصنيع والبناء. وفي أمريكا الشمالية، يذهب نصف المحفظة إلى سوق التوزيع الذي تنتقل إليه تغيرات الأسعار بوتيرة أسرع من القطاعات الصناعية والتصنيع والأنشطة النهائية.
في السنة المالية 2025، بلغت الإيرادات 69.9 مليار دولار، والربح الإجمالي 8.0 مليارات دولار، وصافي الدخل 1.4 مليار دولار، بما يعادل هامش ربح إجمالي محسوباً بنحو 11.4%. ويقارن ذلك بإيرادات 67.0 مليار دولار وربح إجمالي 9.2 مليارات دولار وصافي دخل 4.6 مليارات دولار في السنة المالية 2024؛ أي إن نمو الإيرادات في السنة المالية 2025 ترافق مع انكماش الربح الإجمالي بنحو 13% وهبوط صافي الدخل بنحو 70%. كما تراجع هامش الربح الإجمالي المحسوب من نحو 13.7% في السنة المالية 2024 ونحو 16.4% في السنة المالية 2023.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، سجلت الشركة أرباحاً معدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء بقيمة 3.4 مليارات ريال برازيلي، وهي الأعلى منذ الربع 3 من السنة المالية 2023، وارتفع صافي الدخل المعدل 45% على أساس فصلي إلى 1.5 مليار ريال برازيلي. قادت أمريكا الشمالية التحسن، إذ زادت الشحنات 7% على أساس سنوي وارتفعت أرباحها المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء 15% مقارنة بالربع 1 من السنة المالية 2026، بينما حققت البرازيل تحسناً طفيفاً فقط تحت ضغط الواردات. وبلغ التدفق النقدي الحر 237 مليون ريال برازيلي، واستقرت نسبة صافي الدين إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء عند 0.69 مرة.
يبلغ إجماع المحللين «شراء»، مع هدف موحد قدره 6.10 دولارات؛ إذ يتساوى أعلى هدف وأدنى هدف عند المستوى نفسه، ما يعني عدم وجود نطاق فعلي يعكس اختلاف الآراء. يقع هذا الهدف أعلى من قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 5.18 دولارات، مقابل قاع قدره 2.98 دولار، لكن غياب التشتت في الأهداف ومكرر ربحية متاح، إلى جانب هبوط صافي دخل السنة المالية 2025 بنحو 70%، يجعل تحقق التقييم معتمداً على تعافي ربحية البرازيل وتنفيذ مشروعات خفض التكلفة.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-29؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
كانت أمريكا الشمالية المحرك الأبرز، مع نمو الشحنات 7% على أساس سنوي وارتفاع الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء 15% مقارنة بالربع 1 من السنة المالية 2026. وعلى مستوى المجموعة، بلغت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء 3.4 مليارات ريال برازيلي، وهو أفضل مستوى منذ الربع 3 من السنة المالية 2023. كما ارتفع صافي الدخل المعدل 45% على أساس فصلي إلى 1.5 مليار ريال برازيلي، في حين اقتصر تحسن البرازيل على مستوى طفيف بسبب ضغط الواردات.
تستفيد Gerdau من طلب قوي على الصلب في مراكز البيانات والطاقة المتجددة والبنية التحتية ومشروعات نقل الكهرباء. وأشارت الإدارة إلى أن الشركة تزود نحو 40 مصنعاً لأشباه الموصلات، وأن محفظة الطلبات كانت قوية حتى عرض نتائج 5 أغسطس 2026. كما أن نصف محفظة أمريكا الشمالية موجه إلى سوق التوزيع، حيث تنتقل تغيرات الأسعار بوتيرة أسرع من القطاعات الصناعية والتصنيع والأنشطة النهائية.
تتوقع الشركة بدء إنتاج الخام في الربع 3 من السنة المالية 2026 وإكمال رفع الطاقة بنهاية السنة المالية 2026 أو بداية السنة المالية 2027. تستهدف Gerdau تكلفة نقدية تقارب 30 دولاراً للطن المسلم إلى Ouro Branco، مع منفعة تشغيلية ومالية سنوية ضمن نطاق مليار إلى 1.1 مليار ريال برازيلي عند التشغيل الكامل. وعند جمعه مع مركز Pindamonhangaba وتوسعة Midlothian، تتوقع الإدارة مساهمة سنوية محتملة بنحو 1.4 إلى 1.5 مليار ريال برازيلي.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
قالت الإدارة إن عمليات البرازيل راكمت خسائر منذ النصف الثاني من السنة المالية 2025، بينما ظلت واردات الصلب مرتفعة وضغطت على الأسعار والربحية. وتواجه الشركة أيضاً نمواً أكثر اعتدالاً في البناء والتصنيع، مع عدم توقع تحسن فعلي في أسعار الوحدات خلال الربع 3 من السنة المالية 2026. وتشمل الاستجابة تحسين مزيج المبيعات والإنتاجية، ورفع الطاقة الذاتية إلى أكثر من 50% من الاستهلاك، وتشغيل Miguel Burnier وخفض الطاقة الإنتاجية في Recife.
أعلنت Gerdau S.A. توزيعات قدرها 0.23 ريال برازيلي للسهم استناداً إلى نتائج الربع 2 من السنة المالية 2026، بينما أعلنت Metalurgica Gerdau توزيع 0.11 ريال برازيلي للسهم. وكان برنامج إعادة شراء أسهم Gerdau S.A. قد اكتمل بنسبة 31% عند نهاية ذلك الربع. وتدعم هذه السياسة نسبة صافي دين إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء تبلغ 0.69 مرة، لكن الإدارة شددت على أنها لا تريد زيادة الاقتراض لمجرد تمويل توزيعات تتجاوز التدفق النقدي المتاح.
