| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 95 | 6.5x | 17.8x | ضمن الأفضل | |
النمو | 35 | 1.1% | 7.1% | ضمن الأدنى | |
الجودة | 76 | 13.1% | 4.5% | ضمن الأفضل | |
الأمان | 72 | 1.5x | 2.6x | ضمن الأفضل | |
عائد رأس المال | 51 | 3.16% | 2.12% | حول الوسيط | |
الزخم | 30 | -3.0% | 2.9% | ضمن الأدنى | |
المعنويات | 50 | 8 | 3 | حول الوسيط |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تدير The Gap, Inc. محفظة من علامات الملابس تشمل Old Navy وGap وBanana Republic وAthleta، وتحقق إيراداتها من بيع الملابس والفئات المتصلة بها عبر شبكة متاجر يجري تحديثها وتوسيعها بصورة انتقائية. ويظل النشاط الأساسي قائماً على فئات مثل الدنيم والملابس الرياضية والكنزات والملابس المحبوكة، بينما تستثمر الشركة في مصادر نمو إضافية تشمل العطور والجمال والإكسسوارات؛ فقد أطلقت Old Navy Beauty Co. على المستوى الوطني بأكثر من 30 علامة خارجية إلى جانب منتجات العلامة الخاصة، وأعادت Gap إطلاق مجموعة العطور في يوليو 2026، وتعتزم تقديم حقائب Gap خلال Fashion Week في سبتمبر 2026.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، انخفض صافي المبيعات 2% على أساس سنوي إلى 3.7 مليار دولار، وتراجعت المبيعات المماثلة 1%. ووفق بيانات EDGAR، بلغ الربح الإجمالي 1.9 مليار دولار وصافي الدخل 501 مليون دولار وربحية السهم المعلنة 1.38 دولار؛ أما على الأساس المعدل فبلغت ربحية السهم 0.52 دولار، متجاوزة تقدير 0.48 دولار لكنها أقل من 0.57 دولار قبل عام. بلغت الهوامش الإجمالية المعلنة 52.8%، بينما ارتفع الهامش الإجمالي المعدل 20 نقطة أساس إلى 41.4%، وانخفض هامش التشغيل المعدل 70 نقطة أساس إلى 7.1% رغم وصول الهامش التشغيلي المعلن إلى 18.5%.
كان مزيج العلامات متفاوتاً بوضوح في الربع 2 من السنة المالية 2026: ارتفعت مبيعات Gap الصافية 9% والمماثلة 10%، وارتفعت مبيعات Banana Republic الصافية 1% والمماثلة 3%، في حين انخفضت مبيعات Old Navy الصافية والمماثلة 4% وتراجعت مبيعات Athleta الصافية والمماثلة 12%. ويمثل ذلك اعتماد نتائج المحفظة على استمرار قوة Gap وBanana Republic في موازنة ضعف Old Navy ومرحلة إعادة البناء المبكرة في Athleta.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
يبلغ متوسط السعر المستهدف للمحللين 25.75 دولاراً مقابل نطاق واسع بين 20 و42 دولاراً وإجماع محايد، فيما يقع المتوسط بنحو 12% دون قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 29.36 دولاراً. لا يتوافر مكرر ربحية منشور، لذلك ترتكز قراءة التقييم على ربحية السهم المعدلة المتوقعة بين 2.35 و2.45 دولار للسنة المالية 2026 وعلى اتساع نطاق 52 أسبوعاً من 18.11 إلى 29.36 دولاراً. تعكس الفجوة الكبيرة بين أهداف المحللين موازنة السوق بين تحسن الهوامش وإعادة شراء الأسهم من جهة، وخفض توقعات المبيعات وضعف Old Navy وAthleta من جهة أخرى.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-30؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
انخفض صافي المبيعات 2% إلى 3.7 مليار دولار، وجاءت الإيرادات المعلنة البالغة 3.65 مليار دولار دون تقدير المحللين البالغ 3.69 مليار دولار. في المقابل، بلغت ربحية السهم المعدلة 0.52 دولار متجاوزة التوقع البالغ 0.48 دولار، رغم انخفاضها من 0.57 دولار قبل عام. وارتفع الهامش الإجمالي المعدل 20 نقطة أساس إلى 41.4%، ما أظهر قوة التسعير وإدارة المخزون رغم ضعف المبيعات.
انخفضت مبيعات Old Navy الصافية والمماثلة 4% في الربع 2 من السنة المالية 2026، وشكل ضعف التشكيلة الصيفية النسائية نحو ثلاث نقاط من ضغط المبيعات المماثلة. قالت الإدارة إن الفساتين والسراويل القصيرة وملابس السباحة عانت قرارات في التشكيلة والتسعير، كما أخفق التسويق الصيفي في توليد حركة الزوار المتوقعة. تشمل خطة التحسين الدنيم وOld Navy Sport ونحو 40 مساحة بيع داخل المتاجر وOld Navy Beauty Co. وشراكة Fanatics وحملتي Cardi B وMrBeast. وسيصبح Michael Francis رئيس العلامة ومديرها التنفيذي في 2 نوفمبر 2026، خلفاً لـHaio Barbeito الذي سيعمل معه بصفة استشارية لضمان انتقال سلس.
حققت Gap نمواً قدره 10% في المبيعات المماثلة و9% في المبيعات الصافية خلال الربع 2 من السنة المالية 2026، مسجلة الربع الحادي عشر المتتالي من النمو الإيجابي. قاد الأداء الدنيم والفليس والأطفال والرضع، كما نفدت Hailey Jean سريعاً وساهمت في زيادة الزيارات ودعم النشاط الأوسع. تتوقع الشركة نمواً مرتفعاً من خانة الآحاد إلى منخفض من خانة العشرات في المبيعات المماثلة للعلامة خلال السنة المالية 2026، مع نحو 35 عملية تحديث للمتاجر ترفع حصة متاجر أمريكا الشمالية بالتنسيق الأحدث إلى قرابة الربع بنهاية السنة.
رفعت الشركة توقع الهامش الإجمالي المعدل ليصبح أعلى قليلاً من السنة السابقة، كما رفعت توقع هامش التشغيل المعدل إلى 7.4%–7.6% مقارنة بـ7.3%. يفترض التقدير استمرار معدل تعرفة 10% حتى نهاية أغسطس 2026، بما يوفر نحو 15 مليون دولار من التخفيف الإضافي، أساساً في الربع الرابع. وإذا استمر المعدل نفسه حتى نهاية الربع الثالث، تقدر الشركة منفعة إضافية قدرها 35 مليون دولار، لكن جزءاً من التخفيف يمول ارتفاع تكاليف الوقود وتعديلات القيمة في Old Navy.
أنهت الشركة الربع 2 من السنة المالية 2026 ومعها 2.5 مليار دولار من النقد وما يعادله والاستثمارات قصيرة الأجل. ومنذ بداية السنة، بلغ التدفق النقدي التشغيلي 550 مليون دولار والتدفق النقدي الحر 261 مليون دولار، بينما تتوقع نفقات رأسمالية بنحو 650 مليون دولار للمتاجر والتحديثات والتكنولوجيا وسلسلة الإمداد. كما دفعت 62 مليون دولار توزيعات خلال الربع وأعادت شراء أكثر من 600 مليون دولار، أو 26 مليون سهم، مع بقاء قرابة 400 مليون دولار ضمن التفويض الحالي.
يأتي الخطر التشغيلي الأول من Old Navy بعد انخفاض مبيعاتها المماثلة 4% ومن Athleta بعد تراجعها 12% في الربع 2 من السنة المالية 2026. كما انخفض هامش التشغيل المعدل 70 نقطة أساس إلى 7.1%، وتتوقع الشركة ضغطاً بنحو 50 نقطة أساس من الإيجار والإشغال والاستهلاك خلال السنة. وتضيف التعرفات وتكاليف الوقود والاضطرابات الجيوسياسية خطراً على المخزون والهوامش، وقد ظهرت الاضطرابات بالفعل في ارتفاع وحدات المخزون 4% بسبب البضائع العابرة.
