| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 68 | — | 17.8x | ضمن الأفضل | |
النمو | 50 | -27.7% | 7.1% | حول الوسيط | |
الجودة | 36 | -20.4% | 4.5% | ضمن الأدنى | |
الأمان | 23 | — | 2.6x | ضمن الأدنى | |
عائد رأس المال | 90 | — | 2.12% | ضمن الأفضل | |
الزخم | 18 | -34.4% | 2.9% | ضمن الأدنى | |
المعنويات | 92 | 6 | 3 | ضمن الأفضل |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تدير Six Flags Entertainment Corporation، المدرجة بالرمز FUN، شبكة من المتنزهات الإقليمية وأعمال الإقامة المرتبطة بها في أمريكا الشمالية. تحقق الشركة إيراداتها من تذاكر الدخول، وبطاقات الموسم، والعضويات، ثم من إنفاق الزوار داخل المتنزهات على الأغذية والمشروبات والمنتجات والخدمات الإضافية؛ كما تستفيد من فنادقها في Cedar Point وKnott's Berry Farm لجذب الزوار من أسواق القيادة الأبعد. وتعمل استراتيجية 2026 على رفع قيمة كل زيارة عبر التسعير وإدارة الإيرادات، وترقية العملاء إلى Gold Pass والعضويات الأعلى عائداً، وزيادة الزيارات بين المتنزهات ضمن المنطقة.
أظهرت أحدث أرقام الربع الثاني من السنة المالية 2026 إيرادات قدرها 864.92 مليون دولار، بانخفاض 7% على أساس سنوي، وربحية سهم قدرها 0.14 دولار، جاءت أقل من تقديرات المحللين بنسبة 51.72%. وكانت نتائج الربع الأول من السنة المالية 2026 قد سجلت إيرادات بقيمة 225.6 مليون دولار وربحاً إجمالياً قدره 204.3 مليون دولار، بما يعادل هامشاً إجمالياً يقارب 90.6%، لكن صافي الخسارة بلغ 268.6 مليون دولار وربحية السهم كانت سالبة عند 2.65 دولار. وتعكس هذه الأرقام استمرار الفجوة بين الربح الإجمالي المرتفع والخسارة الصافية الكبيرة.
في الربع الأول من السنة المالية 2026، ارتفع الحضور 4% والإنفاق لكل زائر 6% والإيرادات 12% على أساس سنوي، مع زيادة إنفاق الدخول لكل زائر 3% وإنفاق المنتجات داخل المتنزهات لكل زائر 10%. وأسهم نمو الطلب وضبط التكاليف في تحسين الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بمقدار 48 مليون دولار، إلا أن الإدارة حذرت في مكالمة 7 مايو 2026 من استقراء هذا الربع موسمياً لأنه يمثل نحو 6% إلى 8% فقط من حضور وإيرادات السنة الكاملة. وعلى مستوى السنة المالية 2025، بلغت الإيرادات 3.1 مليار دولار وصافي الخسارة 1.6 مليار دولار، بينما بلغ هامش الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 27%، وهو مستوى قالت الإدارة إنها تعمل على تحسينه.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
يبلغ متوسط هدف المحللين 22.43 دولاراً ضمن نطاق واسع من 10 إلى 30 دولاراً، مقابل إجماع عام عند «شراء»؛ ويقع المتوسط دون قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 27.37 دولاراً بنحو 18%، بينما يتجاوز الحد الأدنى للنطاق البالغ 12.51 دولاراً بنحو 79%. ولا يتوافر مكرر ربحية موجب بسبب صافي خسارة السنة المالية 2025 البالغة 1.6 مليار دولار وربحية السهم السالبة، كما أن خفض Mizuho Securities هدفها إلى 10 دولارات وتصنيفها إلى «أداء دون المستوى» في 7 أغسطس 2026 يبرزان أن إجماع الشراء لا يلغي مخاطر إعادة التقييم.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-09-01؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
بلغت إيرادات Six Flags في الربع الثاني من السنة المالية 2026 نحو 864.92 مليون دولار، بانخفاض 7% عن الفترة المقارنة. وسجلت ربحية السهم 0.14 دولار، أي أقل من تقديرات المحللين بنسبة 51.72%. وربطت تغطية النتائج هذا الأداء بضعف الطلب الاستهلاكي وتزايد الضغوط التنافسية في سوق المتنزهات الترفيهية.
يتيح Gold Pass للعميل زيارة عدة متنزهات ضمن منطقة محددة، مثل التنقل بين متنزهات Texas أو California. وأفادت الإدارة في مكالمة 7 مايو 2026 بأن هذا المنتج شجع الترقي إلى فئات أعلى وزاد الزيارات بين المتنزهات. وارتفعت قاعدة بطاقات الموسم والعضويات النشطة 6%، بينما دعمت العضويات معدلات تجديد أعلى ومنتجاً أعلى عائداً.
ارتفع الحضور 4% والإنفاق لكل زائر 6% والإيرادات 12% في الربع الأول من السنة المالية 2026. كما زاد إنفاق الدخول لكل زائر 3% وإنفاق المنتجات داخل المتنزهات لكل زائر 10%، وتحسنت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بمقدار 48 مليون دولار. لكن صافي الخسارة ظل مرتفعاً عند 268.6 مليون دولار، وحذرت الإدارة من استقراء الربع لأنه يمثل 6% إلى 8% فقط من النشاط السنوي.
توقعت الإدارة إنفاقاً رأسمالياً يتراوح بين 425 و450 مليون دولار خلال السنة المالية 2026. يشمل البرنامج Tormenta في Six Flags over Texas، وعودة MonteZOOMa في Knott's Berry Farm، وإطلاق Looney Tunes Land في Six Flags Magic Mountain. ويشمل أيضاً Phantom Theater في Kings Island، مع تركيز الاستثمارات على الألعاب والأغذية والمشروبات وتحسين بيئة المتنزهات الأكبر والأعلى عائداً.
أكملت الشركة بيع ستة متنزهات أمريكية صغيرة كانت مغلقة، وقالت في 7 مايو 2026 إنها تتوقع إغلاق صفقة Montreal خلال الربع الثاني من السنة المالية 2026. وتهدف هذه الخطوات إلى تحسين التركيز والهامش وإعادة توجيه رأس المال إلى المتنزهات الأعلى عائداً. وفي المقابل، لا يزال العبء المالي كبيراً، مع فوائد نقدية متوقعة بين 300 و320 مليون دولار خلال السنة المالية 2026، بينما قالت الإدارة إن التدفق النقدي الحر المتبقي سيوجه إلى العمليات وخفض الدين.
إجماع المحللين هو «شراء»، بمتوسط هدف قدره 22.43 دولاراً ونطاق أهداف بين 10 و30 دولاراً. لكن Mizuho Securities خفضت التصنيف في 7 أغسطس 2026 إلى «أداء دون المستوى» وحددت هدفاً قدره 10 دولارات بعد نتائج الربع الثاني الضعيفة. وفي الاتجاه المقابل، بلغ صافي مشتريات المطلعين خلال ثلاثة أشهر 6.1 مليون دولار عبر ثلاث عمليات شراء ومن دون مبيعات، وكانت آخر صفقة في 12 أغسطس 2026.
