| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 85 | 13.7x | 17.3x | ضمن الأفضل | |
النمو | 48 | 2.3% | 7.1% | حول الوسيط | |
الجودة | 57 | 8.8% | 4.5% | حول الوسيط | |
الأمان | 51 | 3.3x | 2.6x | حول الوسيط | |
عائد رأس المال | 78 | 1.89% | 0.06% | ضمن الأفضل | |
الزخم | 29 | -16.1% | -1.6% | ضمن الأدنى | |
المعنويات | 91 | 5 | 3 | ضمن الأفضل |
الحد الأدنى: قيمة الشركة لو توقف النمو اليوم
44% من السعر الحالي يدفعه المشتري مقابل نموّ لم يتحقق بعد.
عائد سندات الخزانة الأمريكية لعشر سنوات 4.96% بتاريخ 2026-10-22. تقديرات محسوبة من بيانات الشركة وأهداف المحلّلين، وليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تعمل H.B. Fuller في تطوير وبيع المواد اللاصقة والطلاءات والحواجز الواقية لأسواق صناعية واستهلاكية متعددة، وتحقق إيراداتها عبر ثلاث وحدات أعمال هي HHC وEA وBAS. تشمل تطبيقاتها التغليف والنظافة والملصقات والطيران والسيارات والإلكترونيات والأسقف والزجاج العازل، كما تعتمد على تطوير مواد أعلى قيمة تساعد العملاء على تحسين الأداء وتقليل كمية المادة المستخدمة. وتقول الإدارة إن سوق المواد اللاصقة العالمي يبلغ نحو 80 مليار دولار، بينما تقل حصة H.B. Fuller عن 5%، ما يترك مجالاً لاكتساب حصة عبر الابتكار والتوريد الموثوق.
في الربع 3 من السنة المالية 2026، بلغ صافي الإيرادات نحو 938 مليون دولار، بزيادة 5.2% سنوياً، بينما ارتفعت الإيرادات العضوية 4.4% نتيجة زيادة الأسعار 7.4% رغم انخفاض الأحجام 3%. بلغ الربح المعدل قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 187 مليون دولار، بزيادة 9%، واتسع هامشه 80 نقطة أساس إلى 19.9%، فيما ارتفع هامش الربح الإجمالي المعدل 120 نقطة أساس إلى 33.5%. وبلغت ربحية السهم المعدلة 1.52 دولار، بزيادة 21% عن الربع 3 من السنة المالية 2025، كما ارتفع التدفق النقدي التشغيلي منذ بداية السنة المالية 17% إلى 183 مليون دولار.
على مستوى الوحدات، نمت إيرادات HHC العضوية 6% وبلغ هامشها المعدل قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 17.6%، مدعومة بالنظافة وملصقات المشروبات والأشرطة والملصقات رغم ضعف التغليف. ونمت EA عضوياً نحو 5% باستبعاد الطاقة الشمسية، مع هامش 23.8%، بينما خفّض ضعف الإلكترونيات الناتج من نقص الرقائق النمو المعلن شاملاً الطاقة الشمسية إلى 1%. أما BAS فنمت إيراداتها العضوية 5% وارتفع ربحها قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 8%، مستفيدة من الأسقف والزجاج العازل رغم ضعف الخشب وبيئة البناء الفاترة.
يبلغ متوسط السعر المستهدف للمحللين 66.80 دولار، وهو أقل بنحو 2.7% من قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 68.63 دولار، مع نطاق واسع للأهداف من 58 إلى 73 دولاراً وإجماع مصنف «شراء». ويشير امتداد نطاق 52 أسبوعاً من 46.70 إلى 68.63 دولار إلى إعادة تقييم متقلبة، في ظل موازنة السوق بين نمو الأرباح والهوامش من جهة، وانخفاض الأحجام واضطراب المواد الخام ومخاطر تمويل Advanced Medical Solutions من جهة أخرى.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-09-25؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
بلغ صافي الإيرادات نحو 938 مليون دولار، بزيادة سنوية 5.2%، ونمت الإيرادات العضوية 4.4%. جاء النمو من رفع الأسعار 7.4%، بينما انخفضت الأحجام 3%. وارتفع الربح المعدل قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 9% إلى 187 مليون دولار، كما زادت ربحية السهم المعدلة 21% إلى 1.52 دولار.
يستهدف البرنامج وفورات سنوية في تكاليف التحويل تبلغ 75 مليون دولار بحلول نهاية السنة المالية 2030. وتتوقع الشركة بلوغ نحو 25 مليون دولار من الوفورات بحلول نهاية السنة المالية 2026، ثم إضافة 20 إلى 25 مليون دولار في السنة المالية 2027. كما تخطط لخفض شبكة التصنيع من 82 منشأة في نهاية السنة المالية 2024 إلى نحو 62 في نهاية السنة المالية 2026، وصولاً إلى هدف قدره 55 منشأة.
تتوقع الشركة نمواً متوسطاً من خانة الآحاد في صافي الإيرادات ونمواً عضوياً منخفضاً من خانة الآحاد مقارنة بالسنة المالية 2025. ويبلغ نطاق الربح المعدل قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المتوقع 655 إلى 670 مليون دولار، بينما يتراوح نطاق ربحية السهم المعدلة بين 4.70 و4.85 دولار. كما تتوقع تدفقاً نقدياً تشغيلياً بين 300 و325 مليون دولار باستبعاد البنود المرتبطة بـ Advanced Medical Solutions.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
ترى H.B. Fuller أن الصفقة تعزز محفظتها وتزيد حضورها في سوق ربط الأنسجة الجراحية الأعلى نمواً والأقل ارتباطاً بدورات الصناعة والبناء. وقد سجلت Advanced Medical Solutions نمواً قدره 4% في الإيرادات و8% في الربح المعدل قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك خلال النصف الأول من السنة المالية 2026. وتتوقع H.B. Fuller نمواً سنوياً متوسطه نحو 8% للأعمال المستهدفة، وتعتزم إتمام الصفقة قبل نهاية السنة المالية 2026 بعد استكمال الموافقات التنظيمية المطلوبة.
حددت الإدارة الصين والبناء باعتبارهما منطقتي الخطر الرئيسيتين في السنة المالية 2027، مع ضعف المستهلك الصيني وأسواق التصدير واستمرار فتور البناء السكني. وفي EA ضغط نقص الرقائق على إنتاج الهواتف في آسيا والمحيط الهادئ، كما انخفضت شحنات المركبات الكهربائية في الصين خلال الربع 3 من السنة المالية 2026. وفي HHC أثّر تراجع استهلاك الأغذية المعبأة وضعف تكوين الأسر، بينما قالت الإدارة إن الأحجام في هذه الوحدة انخفضت بنحو 9% خلال عامين.
بلغ التدفق النقدي التشغيلي منذ بداية السنة المالية 2026 نحو 183 مليون دولار، بزيادة 17% سنوياً، وانخفض صافي الدين إلى الربح المعدل قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك إلى أقل قليلاً من 3 مرات. تتوقع الشركة أن يحرر خفض المخزون خمسة أيام نحو 35 مليون دولار من رأس المال العامل، وأن يخفض تقليص شبكة المصانع الإنفاق الرأسمالي للصيانة بنحو 15 مليون دولار. وبعد إتمام Advanced Medical Solutions، تستهدف الإدارة إعادة الرافعة المالية إلى نطاق 2.5–3 مرات خلال عامين، لكن تحقيق ذلك يعتمد على توليد النقد وتنفيذ Quantum Leap وخفض الدين.