| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 24 | 40.4x | 17.8x | ضمن الأدنى | |
النمو | 90 | 45.3% | 7.1% | ضمن الأفضل | |
الجودة | 69 | 19.6% | 4.5% | ضمن الأفضل | |
الأمان | 46 | 2.9x | 2.6x | حول الوسيط | |
عائد رأس المال | 38 | 0.91% | 2.12% | ضمن الأدنى | |
الزخم | 28 | 29.2% | 2.9% | ضمن الأدنى | |
المعنويات | 90 | 5 | 3 | ضمن الأفضل |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تعمل FTAI Aviation عبر ثلاثة أنشطة مترابطة تستند إلى خبرتها في التوربينات بعد البيع: Aerospace Products لصيانة محركات CFM56 وإصلاحها وتبديل وحداتها، وAsset Management لإدارة الأصول الجوية عبر مركبات SCI، وPower لتحويل محركات CFM56 إلى وحدات Mod-1 لتوليد الكهرباء. في Aerospace Products تحقق الشركة الإيرادات من خدمات المحركات وبيع الوحدات المجددة لعملاء الطيران وSCI، بينما يولد نشاط الأصول رسوم إدارة وعوائد استثمار مشترك وتأجيراً ومكاسب بيع، ويستهدف Power بيع التوربينات إلى المشروع المشترك ثم المشاركة في أرباح بيع الوحدات للعملاء.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، بلغت الإيرادات 953.1 مليون دولار، والربح الإجمالي 317.3 مليون دولار، وصافي الدخل 125.1 مليون دولار، وربحية السهم 1.13 دولار؛ أي بهامش إجمالي يقارب 33.3% وهامش صافٍ يقارب 13.1%. وبلغت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 291.4 مليون دولار، موزعة بين 249.7 مليون دولار من Aerospace Products و88.2 مليون دولار من Aviation Leasing، مقابل سالب 46.5 مليون دولار من Corporate & Other بما يشمل الإلغاءات بين القطاعات ونفقات تأسيس Power.
ارتفعت إيرادات Aerospace Products في الربع 2 من السنة المالية 2026 بنسبة 78% على أساس سنوي و18% على أساس فصلي، وارتفعت أرباحه المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 51% سنوياً و12% فصلياً، لكن هامشه استقر عند 29%. وتوضح هذه التركيبة أن محرك النمو الأساسي هو زيادة إنتاج وحدات CFM56 وخدمة العملاء الخارجيين، في حين تمر أعمال التأجير بتحول مقصود نحو نموذج SCI الأقل اعتماداً على أصول الميزانية، ويتحمل Power نفقات تأسيس قبل مساهمته المستهدفة في أرباح السنة المالية 2027.
إجماع المحللين هو «شراء»، بمتوسط سعر مستهدف يبلغ 325 دولاراً ونطاق واسع من 290 إلى 360 دولاراً. يقع المتوسط أعلى بقليل من قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 323.51 دولاراً، لكن اتساع الأهداف وخفض توقع Aviation Leasing بمقدار 100 مليون دولار وضغط هامش Aerospace Products إلى قرابة 30% تشير إلى أن تحقق هذا التقييم يعتمد بدرجة كبيرة على تنفيذ نمو Power وSCI.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-29؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
كان Aerospace Products المحرك الأكبر، إذ حقق 249.7 مليون دولار من الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بهامش 29%. ارتفعت إيرادات النشاط 78% على أساس سنوي و18% على أساس فصلي، بينما زادت أرباحه المعدلة 51% سنوياً. ودعم ذلك تجديد 296 وحدة CFM56، بزيادة 61% مقارنة بالربع 2 من السنة المالية 2025.
حوّلت FTAI نسبة أكبر من إنتاج وحدات المحركات إلى عملاء Aerospace Products الخارجيين بدلاً من إعادة تزويد أسطول التأجير التابع للميزانية. وتزامن ذلك مع نمو SCI، لكن توقيت خفض أصول الميزانية سبق اكتمال صعود مساهمة المركبات الاستثمارية. لذلك خفضت الشركة توقع أرباح Aviation Leasing قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك للسنة المالية 2026 بمقدار 100 مليون دولار إلى 475 مليون دولار.
وقّع مشروع J&F Power Systems اتفاقية رئيسية لخمس سنوات وأمر شراء أولياً بقيمة 1.465 مليار دولار مع عميل أميركي من فئة hyperscaler لتسليمات 2027. يشمل العقد دفعة مقدمة كبيرة ومدفوعات مرحلية، ما يجعل العميل يمول جزءاً من رفع الإنتاج أثناء تنفيذه. وتستهدف FTAI لنشاط Power أرباحاً قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك قدرها 450 مليون دولار في 2027، مع استمرار اختبار Mod-1 في ميامي بعد اختبارات مونتريال.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
رفعت الشركة طاقتها الفعلية الإجمالية من 2,000 إلى 3,000 وحدة سنوياً عبر توسيع شبكتها وشراكاتها. وتشمل الإضافات GMF AeroAsia في جاكرتا وEgyptAir في القاهرة، إلى جانب توسعات روما ولشبونة ومونتريال. وبعد إنتاج 566 وحدة في النصف الأول، رفعت هدف السنة المالية 2026 إلى 1,200 وحدة وحددت هدفاً داخلياً يبلغ 1,700 وحدة في 2027.
ينقل النموذج ملكية الأصول المؤجرة تدريجياً إلى مركبات استثمارية تديرها FTAI وتشارك فيها بدلاً من إبقائها كلها على ميزانيتها. أصبح وعاء 2025 ملتزماً بالكامل بأكثر من 300 طائرة مغلقة أو خاضعة لخطابات نوايا، وأصدر سندات ABS بقيمة 612 مليون دولار أتاحت توزيعاً خاصاً في يوليو 2026. أما وعاء 2026 فيستهدف جمع 6 مليارات دولار، وستلتزم FTAI بنسبة 15% منه مع تنفيذ صيانة المحركات عبر عملياتها.
تستهدف الإدارة إجمالي أرباح قطاعات قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بقيمة 2.3 مليار دولار في 2027. يتوزع الهدف على 1.4 مليار دولار من Aerospace Products و450 مليون دولار من Aviation Leasing و450 مليون دولار من Power. ويُعد تنفيذ إنتاج Mod-1، وتحقيق هدف 1,700 وحدة في Aerospace Products، وتحول غالبية أرباح نشاط التأجير إلى SCI عوامل حاسمة للوصول إلى هذه الأرقام.
