| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 89 | 10.0x | 17.8x | ضمن الأفضل | |
النمو | 94 | 29.4% | 7.1% | ضمن الأفضل | |
الجودة | 88 | 20.3% | 4.5% | ضمن الأفضل | |
الأمان | 89 | — | 2.6x | ضمن الأفضل | |
عائد رأس المال | 41 | — | 2.12% | حول الوسيط | |
الزخم | 65 | 26.6% | 2.9% | حول الوسيط | |
المعنويات | 77 | 4 | 3 | ضمن الأفضل |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
Fortuna Mining Corp. شركة تعدين متعددة الأصول تركز على إنتاج الذهب والفضة والمعادن الأساسية من عمليات موزعة بين غرب أفريقيا وأمريكا اللاتينية. تضم محفظتها منجم Seguela في ساحل العاج، ومنجم Lindero للذهب في الأرجنتين، ومنجم Caylloma للفضة والزنك والرصاص في بيرو، بينما يمثل مشروع Diamba Sud في السنغال أحد محوري النمو الرئيسيين. وتحقق الشركة إيراداتها من بيع المعادن، ولذلك تتأثر نتائجها مباشرة بأحجام الإنتاج والأسعار المحققة للذهب والفضة وكفاءة التعدين والمعالجة.
في الربع 1 من السنة المالية 2026، سجلت Fortuna مبيعات قياسية قدرها 342 مليون دولار، وصافي دخل معدل قدره 111 مليون دولار أو 0.36 دولار للسهم، وأرباحاً معدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء قدرها 219 مليون دولار، بما يعادل نحو 64% من المبيعات. وبلغ التدفق النقدي الحر من العمليات المستمرة 174 مليون دولار، فيما وصل الإنتاج إلى 72,900 أونصة مكافئة من الذهب. وضمن مزيج العمليات، أنتج Seguela نحو 42,016 أونصة من الذهب، وحقق Lindero مبيعات قدرها 101.5 مليون دولار بهامش تشغيلي قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء بلغ 69%، بينما سجل Caylloma مبيعات بقيمة 34.6 مليون دولار وهامشاً بلغ 62%.
تظهر القوائم السنوية تحسناً كبيراً في السنة المالية 2025، إذ ارتفعت الإيرادات إلى 947.1 مليون دولار من 677.2 مليون دولار في السنة المالية 2024، وزاد الربح الإجمالي إلى 466.9 مليون دولار من 233.4 مليون دولار، وبلغ صافي الدخل 311.1 مليون دولار مقابل 141.9 مليون دولار. كما ارتفعت ربحية السهم إلى 0.90 دولار من 0.41 دولار، بعد أن كانت الشركة قد سجلت خسائر صافية قدرها 43.6 مليون دولار في السنة المالية 2023 و135.9 مليون دولار في السنة المالية 2022.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
يبلغ إجماع المحللين «شراء» بمتوسط مستهدف قدره 14.50 دولار، وهو أيضاً أعلى وأدنى هدف منشور، بينما يقع هذا الهدف أعلى بنحو 4.7% من قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 13.85 دولار، مقابل قاع قدره 7.55 دولار. ولا يتوافر مكرر ربحية في المعطيات، لذلك يرتكز تقييم السهم على قدرة Fortuna على تحويل خطة زيادة الإنتاج بنحو 60% إلى تدفقات نقدية إضافية، في مقابل مخاطر ارتفاع تكاليف الاستدامة والضرائب والتنفيذ التنظيمي لمشروع Diamba Sud.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-31؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
تستهدف الشركة زيادة إنتاج الذهب السنوي بنحو 60% خلال أربعة وعشرين شهراً من تاريخ مكالمة 7 مايو 2026، ليصل إلى قرابة 500 ألف أونصة. يعتمد هذا النمو على توسعة منجم Seguela في ساحل العاج وإدخال مشروع Diamba Sud في السنغال إلى الإنتاج. وتقول الإدارة إن المشروعين موجودان داخل المحفظة ولا يحتاجان إلى استحواذات أو نجاح استكشافي جديد لتحقيق الخطة. كما خصصت الشركة 56% من برنامج رأسمالي واستكشافي قدره نحو 330 مليون دولار في السنة المالية 2026 للنمو والاستكشاف.
بلغت المبيعات رقماً قياسياً قدره 342 مليون دولار في الربع 1 من السنة المالية 2026. وسجل صافي الدخل المعدل 111 مليون دولار، أو 0.36 دولار للسهم، بينما بلغت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء 219 مليون دولار. ووصل التدفق النقدي الحر من العمليات المستمرة إلى 174 مليون دولار، وهو أعلى توليد نقدي فصلي في تاريخ الشركة وفق الإدارة. وأنهت Fortuna الفترة بصافي نقد قدره 493 مليون دولار وسيولة إجمالية بلغت 816 مليون دولار.
أنتج Seguela نحو 42,016 أونصة ذهب في الربع 1 من السنة المالية 2026، بزيادة 14% عن الربع السابق، وأنهى الفترة متقدماً على خطة المنجم. وبلغت التكلفة النقدية 679 دولاراً للأونصة، مدعومة بزيادة الإنتاج وانخفاض نسبة التجريد الفصلية إلى 13.9 مقارنة بمستوى سنوي مخطط يتجاوز 16. كما ارتفعت احتياطيات Sunbird بنسبة 34% وموارده بنسبة 55% وفق إعلان أبريل 2026. ومن المنتظر أن يوفر مشروع الطاقة الشمسية بقدرة 6 ميغاواط وفراً يقارب 35% في تكلفة وحدة الكهرباء مقارنة بالشبكة.
Diamba Sud مشروع نمو في السنغال تخطط Fortuna لإدخاله إلى الإنتاج ضمن مسار الوصول إلى نحو 500 ألف أونصة ذهب سنوياً. وخصصت الشركة للأعمال المبكرة في المشروع ميزانية قدرها 100 مليون دولار خلال السنة المالية 2026، وبلغ الإنفاق غير المستدام عليه 8.8 مليون دولار في الربع 1. وفي مكالمة 7 مايو 2026، كانت دراسة الجدوى تسير نحو الاكتمال، بينما ظلت الموافقة البيئية وتصريح الاستغلال النهائي قيد الانتظار. وتستند القدرة التمويلية إلى 493 مليون دولار من صافي النقد و816 مليون دولار من السيولة الإجمالية بنهاية الربع 1 من السنة المالية 2026.
ترتبط الأرباح بقوة بأسعار الذهب والفضة، وقد عزت الإدارة النتائج القياسية في الربع 1 من السنة المالية 2026 إلى ارتفاع الأسعار المحققة للمعادن. وبلغت تكلفة الاستدامة الشاملة 2,107 دولارات لكل أونصة مكافئة من الذهب، منها 122 دولاراً للأونصة ناتجة أساساً عن الإتاوات والتعويضات القائمة على الأسهم. كما تتوقع الشركة دفع نحو 140 مليون دولار من الضرائب خلال السنة المالية 2026 وارتفاع معدل الضريبة الفعلي إلى نطاق مرتفع من الثلاثينات. وتضاف إلى ذلك مخاطر الحصول على تصاريح Diamba Sud وضغوط التضخم وقوة البيزو على تكاليف Lindero في الأرجنتين.
في السنة المالية 2023، سجلت Fortuna إيرادات قدرها 842.4 مليون دولار وخسارة صافية قدرها 43.6 مليون دولار وربحية سهم سالبة قدرها 0.17 دولار. وفي السنة المالية 2024، تحولت إلى صافي دخل قدره 141.9 مليون دولار رغم انخفاض الإيرادات إلى 677.2 مليون دولار، وبلغت ربحية السهم 0.41 دولار. ثم ارتفعت إيرادات السنة المالية 2025 إلى 947.1 مليون دولار، وصعد الربح الإجمالي إلى 466.9 مليون دولار وصافي الدخل إلى 311.1 مليون دولار. وبلغت ربحية السهم في السنة المالية 2025 نحو 0.90 دولار، ما يعكس تحسناً واضحاً في الربحية مقارنة بالسنتين السابقتين.
