| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 74 | 12.9x | 17.8x | ضمن الأفضل | |
النمو | 70 | 23.8% | 7.1% | ضمن الأفضل | |
الجودة | 76 | 17.3% | 4.5% | ضمن الأفضل | |
الأمان | 92 | — | 2.6x | ضمن الأفضل | |
عائد رأس المال | 85 | — | 2.12% | ضمن الأفضل | |
الزخم | 47 | 21.9% | 2.9% | حول الوسيط | |
المعنويات | 68 | 24 | 3 | ضمن الأفضل |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تطوّر First Solar وتصنّع وتعيد تدوير وحدات الطاقة الشمسية الموجهة أساساً إلى مشروعات المرافق الكبرى، وتحقق إيراداتها من بيع الوحدات ضمن عقود توريد طويلة الأجل، إلى جانب تعديلات تقنية تعاقدية مثل CuRe. تعتمد المنصة الصناعية على مصانع أمريكية متكاملة، وخط تشطيب في South Carolina، وطاقة إنتاجية دولية في Malaysia وVietnam؛ وتمنح الأولوية في تخصيص الإنتاج للمصانع الأمريكية ثم خط South Carolina ثم المنشآت الدولية بهدف الوفاء بمتطلبات المحتوى المحلي وتحسين الإنتاجية والهامش. وفي 30 يونيو 2026 بلغ رصيد العقود 45.1 غيغاواط بقيمة تعاقدية إجمالية قدرها 13.6 مليار دولار، مع تسليمات تمتد حتى 2030، بينما يتضمن نحو 41 غيغاواط من الرصيد شكلاً من متطلبات المحتوى المحلي.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، سجلت First Solar إيرادات صافية قدرها 1.06 مليار دولار، بانخفاض يقارب 4% على أساس سنوي، رغم ارتفاع حجم الوحدات المبيعة، بسبب انخفاض إيرادات إنهاء عقود العملاء مقارنة بالفترة المقابلة. بلغ الربح الإجمالي نحو 605 ملايين دولار، واتسع هامش الربح الإجمالي إلى نحو 57% من 45% تقريباً في الربع 2 من السنة المالية 2025، بدعم من منفعة صافية مرتبطة بتعريفات IEPA قدرها 89 مليون دولار، وارتفاع مزيج الوحدات المؤهلة لائتمانات Section 45X، وانخفاض تكاليف الخدمات اللوجستية. وارتفع صافي الدخل 24% إلى 422.6 مليون دولار، أو 3.92 دولارات للسهم، فيما بلغ adjusted EBITDA نحو 644 مليون دولار بهامش 61%، مقابل مصروفات تشغيلية قدرها 155 مليون دولار تضمنت 76 مليون دولار للبحث والتطوير.
على مستوى السنة المالية 2025، حققت الشركة إيرادات قدرها 5.2 مليارات دولار وربحاً إجمالياً قدره 2.1 مليار دولار وصافي دخل قدره 1.5 مليار دولار، أو 14.21 دولاراً للسهم. وفي النصف الأول من السنة المالية 2026 تجاوزت المبيعات التراكمية لوحدات First Solar عالمياً 100 غيغاواط، مع تشغيل المصانع الأمريكية بمعدلات استخدام مرتفعة وتحقيق حجم مبيعات قياسي للنصف الأول. كما أنهت الشركة الربع 2 من السنة المالية 2026 بصافي نقد قدره 1.7 مليار دولار، بعد نفقات رأسمالية للنصف الأول بلغت 280 مليون دولار تركزت على منشأة South Carolina والاستثمارات التقنية.
يبلغ متوسط هدف المحللين 272.73 دولاراً، ضمن نطاق يمتد من 197 إلى 324 دولاراً، مع إجماع تصنيف عند «شراء»؛ ويقع المتوسط بنحو 15% دون قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 320.95 دولاراً، بينما يتجاوز أعلى هدف تلك القمة بقليل. ويكشف اتساع الفارق بين أدنى وأعلى هدف، البالغ 127 دولاراً، عن تباين كبير في تقدير أثر السياسة التجارية واستدامة الهوامش والحجوزات، ولا توفر المعطيات مكرر ربحية صالحاً يمكن استخدامه كمرساة إضافية للتقييم.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-28؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
بلغ رصيد العقود في 30 يونيو 2026 نحو 45.1 غيغاواط بقيمة 13.6 مليار دولار، مع تسليمات تمتد حتى 2030. ويتضمن نحو 41 غيغاواط من هذا الرصيد متطلبات للمحتوى المحلي، ما ينسجم مع شبكة التصنيع الأمريكية للشركة. كما ظل الأسطول الأمريكي المتكامل محجوزاً بدرجة كبيرة حتى 2028، وسجلت الشركة نحو 1.9 غيغاواط من الحجوزات الأمريكية الإضافية بمتوسط 0.36 دولار للواط شاملاً التعديلات التقنية.
حققت الشركة إيرادات صافية قدرها 1.06 مليار دولار وربحاً إجمالياً بنحو 605 ملايين دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026. بلغ الهامش الإجمالي نحو 57%، مرتفعاً قرابة 12 نقطة مئوية على أساس سنوي، فيما وصل adjusted EBITDA إلى 644 مليون دولار بهامش 61%. وارتفع صافي الدخل 24% إلى 422.6 مليون دولار، وبلغت ربحية السهم 3.92 دولارات متجاوزة التوقعات بمقدار 1.11 دولار.
في 7 أغسطس 2026 أعلنت إدارة ترامب رسوماً بنسبة 15% وحداً أدنى لأسعار واردات مشتقات البولي سيليكون، بما فيها الرقائق والوحدات الشمسية. ورأى محللون أن First Solar قد تستفيد عبر قوة تسعيرية أفضل ودعم التصنيع المحلي، خصوصاً مع سيطرة الشركات الصينية على أكثر من 90% من الإمدادات العالمية للبولي سيليكون ومشتقاته. لكن حجم المنفعة يعتمد على تفاصيل التنفيذ، لأن الإدارة حذرت في 30 يوليو 2026 من أن الإعفاءات أو الحصص قد تخفف الأثر المقصود من Section 232.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
قالت الإدارة إن أداء CuRe تجاوز توقعاتها في التصنيع الكمي في Perrysburg وفي البيانات الميدانية عبر مناخات متعددة. وبدأت الشركة في الربع 2 من السنة المالية 2026 إرسال أول إشعارات العملاء الخاصة بتعديلات CuRe، لكنها تتوقع أثراً محدوداً على متوسط سعر البيع في السنة المالية 2026 بسبب مواعيد الإشعار التعاقدية. أما خط Perovskite التجريبي بحجم Series 6 فيستهدف الجاهزية التشغيلية في النصف الأول من السنة المالية 2027، بينما بلغت مصروفات البحث والتطوير 76 مليون دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026.
أشارت الإدارة في 30 يوليو 2026 إلى ثلاثة مشروعات معلنة مع Cypress Creek وTerogen وPattern تبلغ قدرتها مجتمعة نحو 5 غيغاواط، ويرتبط نصف هذا الحجم مباشرة باحتياجات Google. تتضمن المرحلة الأولى من Steel River Energy Center في Arkansas قدرة شمسية تقارب 1.6 غيغاواط وتخزيناً قدره 1.9 غيغاواط ساعة. وترى الإدارة أن مشروعات مراكز البيانات تعطي أولوية ليقين التسليم والموثوقية، وهما عاملان تستند إليهما First Solar في تسويق وحداتها وعقودها طويلة الأجل.
انخفضت إيرادات الربع 2 من السنة المالية 2026 بنحو 4% إلى 1.06 مليار دولار رغم زيادة حجم الوحدات، بسبب انخفاض إيرادات إنهاء العقود مقارنة بالفترة المقابلة. وتتكبد منشآت Southeast Asia نحو 30 مليون دولار كل ربع من تكلفة عدم الاستغلال، بينما يعتمد القرار المتعلق بنحو 1.8 غيغاواط من الطاقة المتكاملة على نتائج السياسة التجارية والطلب. كما تواجه الشركة ارتفاع تكاليف السلع والنقل البري، وقد بلغت التدفقات النقدية التشغيلية الخارجة 360 مليون دولار والنفقات الرأسمالية 280 مليون دولار خلال النصف الأول من السنة المالية 2026.
