| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 93 | 7.8x | 17.3x | ضمن الأفضل | |
النمو | 45 | 11.8% | 7.1% | حول الوسيط | |
الجودة | 55 | 6.1% | 4.5% | حول الوسيط | |
الأمان | 69 | 1.8x | 2.6x | ضمن الأفضل | |
عائد رأس المال | 48 | 0.00% | 0.06% | حول الوسيط | |
الزخم | 58 | 3.6% | -1.6% | حول الوسيط | |
المعنويات | 37 | 3 | 3 | ضمن الأدنى |
الحد الأدنى: قيمة الشركة لو توقف النمو اليوم
عائد سندات الخزانة الأمريكية لعشر سنوات 4.96% بتاريخ 2026-10-22. تقديرات محسوبة من بيانات الشركة وأهداف المحلّلين، وليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
Forestar Group Inc. مطوّر وطني للأراضي وقطع البناء، ويحقق إيراداته من تطوير القطع السكنية وبيعها إلى شركات بناء المنازل. تمثل D.R. Horton أكبر عملائها وأهمهم؛ إذ كانت 14% من المنازل التي بدأتها D.R. Horton خلال الاثني عشر شهراً المنتهية في 30 يونيو 2026 مقامة على قطع طورتها Forestar، بينما باعت الشركة 289 قطعة، تعادل 8% من تسليمات الربع، إلى 12 عميلاً آخر. وتدير Forestar أكثر من 200 مشروع نشط، مع 91.7 ألف قطعة مملوكة أو خاضعة لعقود شراء في 30 يونيو 2026.
في الربع 3 من السنة المالية 2026، ارتفعت الإيرادات 4% على أساس سنوي إلى 407.0 ملايين دولار من بيع 3.66 آلاف قطعة بمتوسط 109 آلاف دولار للقطعة. بلغ الربح الإجمالي 84.1 مليون دولار، بما يعادل هامشاً إجمالياً قدره 20.7% مقابل 20.4% قبل عام، وارتفع الدخل قبل الضرائب 12% إلى 48.7 مليون دولار مع تحسن هامشه إلى 12.1% من 11.2%. وارتفع صافي الدخل العائد إلى Forestar بنسبة 9% إلى 35.9 مليون دولار، كما زادت ربحية السهم المخففة 8% إلى 0.70 دولار.
يعكس مزيج التسليمات اعتماداً كبيراً على D.R. Horton، إذ لم تتجاوز حصة العملاء الاثني عشر الآخرين 8% من قطع الربع 3 من السنة المالية 2026. وفي الوقت نفسه، أنهت Forestar الربع بسيولة تقارب 1.1 مليار دولار، وحقوق مساهمين تبلغ 1.9 مليار دولار، وقيمة دفترية قدرها 36.40 دولار للسهم بزيادة سنوية 10%، ما يدعم قدرتها على تمويل تطوير الأراضي في بيئة أصبح فيها تمويل المشاريع أقل توافراً وأكثر تكلفة لبعض المنافسين.
يبلغ متوسط السعر المستهدف للمحللين 28.38 دولاراً، مع إجماع عند الشراء، لكنه يقل بنحو 11.5% عن قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 32.06 دولاراً. ويتراوح التقدير بين 13.50 و40 دولاراً، وهو انتشار واسع يعكس اختلافاً كبيراً بشأن أثر تباطؤ استيعاب القطع وتركيز العملاء في مقابل قوة السيولة والتراكم التعاقدي. لا توفر المعطيات مكرر ربحية منشوراً، ولذلك يرتكز تقييم السهم هنا على نطاق 52 أسبوعاً البالغ 22.81 إلى 32.06 دولاراً وعلى تشتت أهداف المحللين بدلاً من مضاعف أرباح قابل للمقارنة.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-09-01؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
سجلت Forestar إيرادات قدرها 407.0 ملايين دولار في الربع 3 من السنة المالية 2026، بزيادة سنوية 4%، بعد بيع 3.66 آلاف قطعة بمتوسط 109 آلاف دولار للقطعة. بلغ الربح الإجمالي 84.1 مليون دولار والهامش الإجمالي 20.7%، مقابل 20.4% قبل عام. وارتفع صافي الدخل العائد إلى الشركة 9% إلى 35.9 مليون دولار، فيما بلغت ربحية السهم المخففة 0.70 دولار بزيادة 8%.
وصفت Forestar شركة D.R. Horton بأنها أكبر عملائها وأهمهم. خلال الاثني عشر شهراً المنتهية في 30 يونيو 2026، كانت 14% من المنازل التي بدأتها D.R. Horton مقامة على قطع طورتها Forestar. وفي الربع 3 من السنة المالية 2026، باعت Forestar إلى 12 عميلاً آخر 289 قطعة فقط، أي 8% من إجمالي التسليمات، بينما يستهدف الطرفان أن تصبح قطعة من Forestar وراء منزل واحد من كل ثلاثة منازل تبيعها D.R. Horton.
في 30 يونيو 2026، كانت 23.5 ألف قطعة، تعادل 38% من القطع المملوكة، متعاقداً على بيعها. تدعم هذه العقود ودائع جدية غير قابلة للاسترداد بقيمة 202 مليون دولار، ويُتوقع أن تنتج قرابة 2.3 مليار دولار من الإيرادات المستقبلية. كما كانت أغلبية القطع المكتملة البالغ عددها 9.6 آلاف قطعة خاضعة لعقود بيع، وأبقت الشركة توجيها لتسليم 14 ألفاً إلى 14.5 ألف قطعة في السنة المالية 2026.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
أنهت Forestar الربع 3 من السنة المالية 2026 بسيولة تقارب 1.1 مليار دولار، منها 395 مليون دولار نقداً و670 مليون دولار متاحاً ضمن تسهيل ائتماني دوار غير مسحوب. بلغ إجمالي الدين 794 مليون دولار ونسبة صافي الدين إلى رأس المال 17.7%، ولم تكن هناك استحقاقات لسندات ممتازة خلال الاثني عشر شهراً التالية لـ30 يونيو 2026. كما بلغت حقوق المساهمين 1.9 مليار دولار، واستهدفت الشركة استثمار نحو 1.4 مليار دولار في شراء الأراضي وتطويرها خلال السنة المالية 2026 رهناً بظروف السوق.
بلغ الهامش الإجمالي 20.7% في الربع 3 من السنة المالية 2026، عند الطرف الأدنى من النطاق التاريخي البالغ 21% إلى 23% الذي تناوله المحللون في المكالمة. أوضحت الإدارة أن السبب الأساسي هو مزيج التسليمات وبيئة الاستيعاب الأبطأ، وليس ارتفاعاً محدداً في وقود الديزل. كما قالت إن تكاليف التطوير المباشرة استقرت خلال الاثني عشر شهراً المنتهية في يوليو 2026، مع انخفاضات في بعض البنود وزيادات في أخرى من دون تراجع كبير في التكلفة الإجمالية.
إجماع المحللين لسهم FOR هو الشراء، ومتوسط السعر المستهدف 28.38 دولاراً. غير أن الأهداف تمتد من 13.50 إلى 40 دولاراً، ما يكشف اختلافاً كبيراً في تقدير أثر التراكم التعاقدي والسيولة مقابل ضعف الطلب وتركيز العملاء. ويقع متوسط الهدف دون قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 32.06 دولاراً بنحو 11.5%، بينما لا تتضمن المعطيات مكرر ربحية منشوراً يمكن استخدامه كمرساة إضافية للتقييم.