| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 57 | 22.0x | 17.8x | حول الوسيط | |
النمو | 54 | 2.4% | 7.1% | حول الوسيط | |
الجودة | 55 | 5.3% | 4.5% | حول الوسيط | |
الأمان | 70 | 3.1x | 2.6x | ضمن الأفضل | |
عائد رأس المال | 34 | — | 2.12% | ضمن الأدنى | |
الزخم | 12 | -24.0% | 2.9% | ضمن الأدنى | |
المعنويات | 85 | 15 | 3 | ضمن الأفضل |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تعمل Floor & Decor Holdings (FND) في بيع الأرضيات الصلبة ومواد التركيب عبر متاجر المستودعات والقنوات الرقمية، وتخدم فئتين أساسيتين هما المتخصصون وأصحاب المنازل. تشمل تشكيلتها البلاط والخشب والفينيل واللامينيت ومواد التركيب، بينما تمثل فئة البلاط أكبر فئاتها، ويضيف نشاط Spartan Surfaces تعرضاً للمشروعات التجارية. في الربع 2 من السنة المالية 2026، شكّلت مبيعات المتخصصين نحو 55% من إجمالي المبيعات، وبلغت مساهمة المبيعات عبر الإنترنت 20.3%، ما يوضح اعتماد نموذج الإيرادات على المتاجر مع تنامي دور القناة الرقمية.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، ارتفعت المبيعات 3% إلى 1.2503 مليار دولار، رغم انخفاض مبيعات المتاجر المماثلة 2.1% بسبب استمرار ضعف مشروعات الأرضيات الكبيرة الاختيارية. بلغ الربح الإجمالي وفق قوائم EDGAR نحو 603.1 مليون دولار، بما يعادل هامشاً إجمالياً يقارب 48.2%، لكن هذا الرقم استفاد من رد رسوم IEEPA؛ وبعد استبعاد هذا الأثر بلغ الهامش الإجمالي المعدل 43.7%، بانخفاض 20 نقطة أساس سنوياً. وصل صافي الدخل إلى 95.9 مليون دولار وربحية السهم المخففة وفق المبادئ المحاسبية إلى 0.89 دولار، بينما بلغت ربحية السهم المخففة المعدلة 0.58 دولار دون تغير سنوي، وبلغ هامش EBITDA المعدل 12.2% مقابل 12.4% في الفترة المقارنة.
أظهر مزيج المبيعات تفاوتاً واضحاً: نمت مبيعات المتخصصين بنحو 4%، وتفوقت مواد التركيب والبلاط والخشب على أداء الشركة، في حين بقي الفينيل تحت ضغط تباطؤ الطلب وفائض المعروض الصناعي. تحسنت مبيعات المتاجر المماثلة تدريجياً من انخفاض 5.1% في أبريل 2026 إلى 1.3% في مايو و0.3% في يونيو، كما تقلص انخفاض المعاملات المماثلة إلى 2.9% وارتفع متوسط قيمة الفاتورة 0.8%. وارتفعت مبيعات Spartan Surfaces بنسبة 2% سنوياً مع تحويل الطلبات المتراكمة إلى إيرادات، لكنها بقيت معرضة لتباين أسواق المشروعات التجارية، ولا سيما الإسكان متعدد العائلات.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
يبلغ إجماع المحللين «حياد» ومتوسط السعر المستهدف 60.83 دولار، ضمن نطاق واسع من 41 إلى 75 دولاراً؛ ويقع المتوسط بنحو 34% دون قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 92.405 دولاراً، بينما يقل الحد الأدنى قليلاً عن قاع النطاق البالغ 42.64 دولاراً. يعكس هذا التشتت موازنة السوق بين تحسن المبيعات المماثلة، ونمو أعمال المتخصصين، والتدفقات النقدية من جهة، وبين ضعف مشروعات الأرضيات وضغط الفينيل والهوامش من جهة أخرى؛ ولا تتيح المعطيات مضاعف ربحية صالحاً لاستخدامه كمرساة إضافية للتقييم.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-30؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
ارتفعت مبيعات Floor & Decor بنسبة 3% إلى 1.2503 مليار دولار، لكن مبيعات المتاجر المماثلة انخفضت 2.1% بسبب ضعف مشروعات الأرضيات الكبيرة الاختيارية. نمت مبيعات المتخصصين بنحو 4% ومثلت قرابة 55% من الإجمالي، بينما تفوقت مواد التركيب والبلاط والخشب على متوسط الشركة. تحسن الانخفاض الشهري للمبيعات المماثلة من 5.1% في أبريل 2026 إلى 0.3% في يونيو، ما يشير إلى تحسن متتابع داخل الربع دون أن يتحول الأداء الإجمالي إلى نمو مماثل موجب.
بلغت ربحية السهم المخففة وفق المبادئ المحاسبية 0.89 دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026، لكنها تضمنت منفعة صافية بعد الضريبة قدرها 32.9 مليون دولار مرتبطة برد رسوم IEEPA وخسارة إطفاء الدين. أسهمت هذه البنود مجتمعة بمقدار 0.31 دولار في ربحية السهم، ولذلك بلغت ربحية السهم المخففة المعدلة 0.58 دولار دون تغير سنوي. كما تضمن الربح الإجمالي منفعة لمرة واحدة قدرها 56 مليون دولار تخص مخزوناً سبق بيعه، ما يجعل المقاييس المعدلة أكثر تعبيراً عن الأداء الأساسي للفترة.
أطلقت الشركة NatureMatch في يونيو 2026 بنحو 100 وحدة حفظ مخزون تشمل بلاط البورسلين وألواح الفينيل الفاخر واللامينيت المقاوم للماء. تستهدف المجموعة الجمع بين تصميم يحاكي الخشب والحجر الطبيعيين وقيمة سعرية أكثر إتاحة، مع خلق فرص بيع متقاطع بين الفئات. وبالتوازي، ارتفعت حصة الإنترنت إلى 20.3% من المبيعات، وتنفذ الشركة تحولاً رقمياً مدته 18 إلى 24 شهراً وتستهدف إطلاق تطبيق للمتخصصين في 2027.
الفينيل واللامينيت هما ثاني أكبر فئات Floor & Decor، والفينيل هو الفئة الوحيدة التي قالت الإدارة إنها تواجه ضغطاً هبوطياً واضحاً. يعكس ذلك تباطؤ الطلب وفائض المعروض، بحيث أصبحت بعض المنتجات التي كانت تصنف في مستوى جودة متوسط تسعّر وكأنها في المستوى الأساسي. استجابت الشركة بتسعير انتقائي وصفقات شراء فرصية وإعادة ضبط التشكيلة، لكن الإدارة تتوقع امتداد الضغط إلى النصف الأول من 2027 على الأقل.
تتوقع الإدارة مبيعات بين 4.770 و4.990 مليارات دولار، ونمواً سنوياً بين 1.8% و6.5%، مع مبيعات متاجر مماثلة بين الاستقرار والانخفاض 4%. تتراوح توقعات EBITDA المعدل بين 550 و585 مليون دولار، وربحية السهم المخففة المعدلة بين 1.88 و2.13 دولار. تتضمن السنة المالية 2026 أسبوعاً ثالثاً وخمسين متوقعاً أن يضيف نحو 65 مليون دولار إلى المبيعات و11 مليون دولار إلى EBITDA المعدل و0.08 دولار إلى ربحية السهم المخففة المعدلة.
أنهت الشركة الربع 2 من السنة المالية 2026 بسيولة غير مقيدة قدرها 942.4 مليون دولار، منها 320.6 مليون دولار نقداً و621.8 مليون دولار طاقة متاحة ضمن تسهيل ائتماني قائم على الأصول. وبلغ التدفق النقدي التشغيلي خلال 26 أسبوعاً 278.4 مليون دولار مقابل 155.3 مليون دولار في الفترة المقارنة، مع زيادة المخزون 0.7% فقط عن 25 ديسمبر 2025. أعادت الشركة شراء 1.3 مليون سهم مقابل 65.7 مليون دولار، وبقي 334.3 مليون دولار ضمن التفويض، بينما تراوحت توقعات الإنفاق الرأسمالي للسنة المالية 2026 بين 240 و275 مليون دولار.
