| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 89 | 14.2x | 17.8x | ضمن الأفضل | |
النمو | 43 | 100.0% | 7.1% | حول الوسيط | |
الجودة | 90 | 28.9% | 4.5% | ضمن الأفضل | |
الأمان | 82 | 1.0x | 2.6x | ضمن الأفضل | |
عائد رأس المال | 13 | 0.39% | 2.12% | ضمن الأدنى | |
الزخم | 46 | 27.6% | 2.9% | حول الوسيط | |
المعنويات | 72 | 5 | 3 | ضمن الأفضل |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تقدم Flowco Holdings Inc. منصة لتحسين إنتاج النفط والغاز في أميركا الشمالية عبر حلول الرفع الاصطناعي، ومعدات السطح، وتقنيات استرداد الأبخرة، والمكونات داخل البئر. وتحقق الشركة إيراداتها من تأجير المعدات وبيعها وخدمات دورة حياة الآبار؛ وفي الربع 2 من السنة المالية 2026 مثّلت إيرادات التأجير 56% من إجمالي الإيرادات، بما يدعم وضوح الإيرادات، بينما توفر أنشطة المبيعات الأقل اعتماداً على الأصول عوائد وتحويلاً نقدياً إضافيين. وتشمل المنصة أكثر من 5,000 ضاغط، إلى جانب حلول ESP من Valiant وبرنامج Optimus للمراقبة والتحسين.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، ارتفعت الإيرادات 13% على أساس فصلي إلى 236 مليون دولار، وزادت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بنحو 10% إلى 93.9 مليون دولار، بما يعادل هامشاً يقارب 40%. وحقق قطاع Production Solutions إيرادات قدرها 171 مليون دولار، بزيادة 22%، وأرباحاً معدلة للقطاع قدرها 71 مليون دولار، بزيادة تقارب 16%؛ لكنه سجل انخفاضاً قدره 229 نقطة أساس في الهامش بسبب تغير مزيج الإيرادات وارتفاع تكاليف التشغيل والصيانة والوقود ومواد التشحيم. أما قطاع Natural Gas Technology فسجل انخفاضاً فصلياً بنسبة 6% في كل من الإيرادات والأرباح المعدلة للقطاع، إلى نحو 65 مليون دولار و28 مليون دولار على التوالي، نتيجة تراجع مبيعات أنظمة Vapor Recovery.
ولّد النشاط تدفقاً نقدياً حراً بنحو 50 مليون دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026، رغم استثمار 45 مليون دولار لتوسيع أساطيل تأجير Surface Equipment وVapor Recovery ودعم نمو Valiant، وبلغ العائد السنوي المعدل على رأس المال المستخدم نحو 18%. وأظهرت أحدث بيانات EDGAR المتاحة للربع 1 من السنة المالية 2026 إيرادات قدرها 209.5 مليون دولار، وربحاً إجمالياً قدره 114.6 مليون دولار، وصافي دخل قدره 7.4 مليون دولار وربحية سهم قدرها 0.23 دولار، بينما بلغت أرقام الاثني عشر شهراً المنتهية في السنة المالية 2026 إيرادات 1.1 مليار دولار وصافي دخل 42.7 مليون دولار.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
إجماع المحللين هو «شراء»، بمتوسط سعر مستهدف قدره 32 دولاراً ونطاق ضيق بين 31 و33 دولاراً، ويقع المتوسط أعلى بنحو 13% من قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 28.26 دولاراً. ويشير مصدر 12 أغسطس 2026 إلى مضاعف قدره 6.5 مرة لأرباح السنة المالية 2026 المتوقعة، مقابل 8 إلى 10 مرات للمنافسين المذكورين فيه، ما يعكس خصماً نسبياً. غير أن تجاوز التقييم المستهدف لقمة نطاق 52 أسبوعاً يتطلب استمرار التدفق النقدي القوي ونجاح Valiant في تعويض ضغوط الهوامش وتباطؤ نمو الأرباح المعدلة مقارنة بالإيرادات.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-09-01؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
بلغت الإيرادات 236 مليون دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026، بزيادة 13% على أساس فصلي. وبلغت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 93.9 مليون دولار، بزيادة تقارب 10% وهامش يقارب 40%. كما ولّدت الشركة 50 مليون دولار من التدفق النقدي الحر بعد استثمارات رأسمالية بلغت 45 مليون دولار.
أضاف الاستحواذ على Valiant قدرات ESP إلى منصة Flowco، وجاء أداء النشاط في الربع 2 من السنة المالية 2026 أعلى من توقعات الإدارة. وكانت قاعدة Valiant تضم تاريخياً نحو 30 إلى 35 عميلاً، مقارنة بأكثر من 300 عميل لدى Flowco، ما يحدد مجالاً واضحاً للبيع المتقاطع. وقالت الإدارة في 11 أغسطس 2026 إن أعمال الدمج مكتملة إلى حد كبير وإن التوجيه السابق البالغ نحو 52 مليون دولار من الأرباح المعدلة عند هامش يقارب 40% قابل للتحقيق.
تتوقع Flowco أرباحاً معدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بين 92 و98 مليون دولار في الربع 3 من السنة المالية 2026. ويقارن ذلك بنتيجة قدرها 93.9 مليون دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026، ما يشير إلى نطاق يمتد من انخفاض طفيف إلى نمو محدود. وتتوقع الإدارة استقرار Surface Equipment تقريباً وتحسناً محدوداً في Natural Gas Technology بدعم من NGS، مع استمرار ضغوط الوقود ومواد التشحيم والتشغيل والصيانة.
انخفض هامش الأرباح المعدلة لقطاع Production Solutions بمقدار 229 نقطة أساس في الربع 2 من السنة المالية 2026. وجاء الضغط من تغير مزيج الإيرادات نحو Downhole Components ومن ارتفاع تكاليف التشغيل والصيانة والوقود ومواد التشحيم. وتدير Flowco أسطولاً يتجاوز 5,000 ضاغط، ولديها قدرة محدودة على تمرير ارتفاع تكلفة مواد التشحيم إلى العملاء، بينما كانت أسعار عقدها الرئيسي محددة قبل 90 يوماً.
تجمع منصة Optimus التابعة لـValiant بيانات تشغيلية فورية من أنظمة ESP وتتيح مراقبتها عن بعد لتعديل المعايير أو توقع الحاجة إلى تدخل. وتعمل Flowco على تطبيق التحليلات التنبؤية لتحديد توقيت تعطل الآبار أو انتقالها من ESP إلى الرفع بالغاز ثم الرفع بالمكبس. وأوضحت الإدارة في 11 أغسطس 2026 أن التشغيل الذاتي الكامل ما زال في مرحلة مبكرة في السوق البرية الأميركية، لأن بعض العملاء لا يريدون إزالة العنصر البشري من تشغيل آلاف الآبار.
أعلن مجلس الإدارة توزيعة فصلية تقديرية قدرها 0.09 دولار للسهم في 30 يوليو 2026، ثم وافق على توزيعة خاصة لمرة واحدة قدرها 0.14 دولار للسهم من الفئة A. وربطت الإدارة التوزيعة الخاصة بتراكم نقدي ناتج عن هيكل Up-C واختلاف معدل التوزيعات الضريبية التاريخي البالغ 40% عن معدل ضريبة Flowco البالغ 22%. ولا تتوقع الإدارة توزيعات خاصة مماثلة في المستقبل، بينما تحتفظ بخيار التوزيعات الفصلية وإعادة شراء الأسهم بصورة انتهازية.
