| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 38 | — | 17.8x | ضمن الأدنى | |
النمو | 59 | 7.5% | 7.1% | حول الوسيط | |
الجودة | 13 | -15.4% | 4.5% | ضمن الأدنى | |
الأمان | 28 | — | 2.6x | ضمن الأدنى | |
عائد رأس المال | 38 | — | 2.12% | ضمن الأدنى | |
الزخم | 27 | 81.3% | 2.9% | ضمن الأدنى | |
المعنويات | 45 | 7 | 3 | حول الوسيط |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تقدم Fluence Energy حلول تخزين الطاقة على نطاق المرافق ومراكز البيانات، وتجمع بين معدات التخزين ومنصة Smartstack وبرمجيات تشغيل مملوكة للشركة. تركز القيمة المقدمة للعملاء على كثافة الطاقة والسلامة والموثوقية وإدارة الأحمال والاستجابة لانخفاض الجهد والمراقبة عن بُعد، وهي خصائص قالت الإدارة إنها ساعدت على الفوز بأعمال مراكز البيانات. وتعترف الشركة بالإيرادات وفق مراحل تنفيذ المشروع، مع تحقق جزء كبير منها عند تسليم المعدات إلى الموقع وانتقال الملكية، بينما قد يستغرق تحويل العقود التقليدية إلى إيرادات كاملة نحو 12 إلى 18 شهرًا.
بلغت إيرادات الربع 3 من السنة المالية 2026 نحو 649.8 مليون دولار، بزيادة سنوية قدرها 8%، لكنها جاءت أقل بنحو 90 مليون دولار من توقعات الإدارة السابقة بسبب تأخر الإنتاج في منشأتين تعاقديتين جديدتين. بلغ الربح الإجمالي وفق القوائم 33.2 مليون دولار، بما يعادل هامشًا إجماليًا يقارب 5.1%، وسجلت الشركة خسارة صافية قدرها 32.8 مليون دولار وربحية سهم سالبة قدرها 0.24 دولار. وشملت الضغوط نحو 15 مليون دولار من تكاليف طرح منتجات جديدة وتأخيرات الإنتاج، إضافة إلى خسارة قدرها 15 مليون دولار مرتبطة باتفاق توريد بطاريات مخطط له.
بلغت إيرادات آخر اثني عشر شهرًا 2.6 مليار دولار، والربح الإجمالي 245.8 مليون دولار، بينما وصلت الخسارة الصافية إلى 80.9 مليون دولار وربحية السهم إلى سالب 0.59 دولار تقريبًا. لا توفر المعطيات توزيعًا قطاعيًا للإيرادات، لكن مزيج الطلبات يوضح أن المرافق ومنتجي الطاقة المستقلين مثّلوا نحو 90% من الطلبات الموقعة حتى الربع 3 من السنة المالية 2026، في حين مثّلت Smartstack نحو 75% من طلبات السنة حتى ذلك التاريخ. وفي المقابل، بدأت مراكز البيانات تتحول إلى مصدر نمو جديد من خلال طلب وعقود ممنوحة بقيمة إجمالية بلغت 850 مليون دولار.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
يبلغ متوسط السعر المستهدف للمحللين 17.63 دولار، ضمن نطاق واسع بين 12 و25 دولارًا، مع إجماع محايد؛ ويقع المتوسط أدنى بنحو 47% من قمة نطاق 52 أسبوعًا البالغة 33.51 دولار، ما يعكس تراجع التوقعات عن المستويات التي بلغها السهم خلال السنة. ولا يتوافر مكرر ربحية ذي معنى بسبب خسارة آخر اثني عشر شهرًا البالغة 80.9 مليون دولار، ولذلك يعتمد التقييم بدرجة أكبر على تحويل سجل الطلبات إلى إيرادات واستعادة الهوامش. ويبدو اتساع نطاق 52 أسبوعًا بين 6.602 و33.51 دولار واتساع أهداف المحللين متسقين مع صراع عاملين متعاكسين: طلب قياسي وسجل طلبات قدره 6.4 مليارات دولار مقابل خفض توقع الإيرادات بنحو 400 مليون دولار وضغوط تنفيذ وهوامش حادة.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-09-01؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
خفضت الشركة توقع الإيرادات إلى نطاق بين 2.9 و3.1 مليارات دولار، بمنتصف قدره 3 مليارات دولار، بعدما أدت مشكلات منشأتي تصنيع تعاقديتين إلى ترحيل نحو 400 مليون دولار من الإيرادات إلى السنة المالية 2027. واجهت منشأة Houston تأخيرات في البناء والربط والأتمتة، بينما لم يستوفِ الإنتاج الأولي لبعض مكونات Smartstack في منشأة بالصين معايير الجودة المطلوبة. ونتيجة لذلك، خُفض أيضًا منتصف توقع الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء من موجب 50 مليون دولار إلى سالب 10 ملايين دولار.
بلغ مسار فرص مراكز البيانات 16 غيغاواط ساعة في الربع 3 من السنة المالية 2026، بزيادة تتجاوز 35% عن الربع السابق. وقعت الشركة طلبًا بقيمة 300 مليون دولار مع مطور لمشروع خلف العداد، وانتقل هذا المشروع من فرصة أولية إلى عقد خلال ثلاثة أشهر. وفي يوليو 2026 حصلت على ترسية إضافية بقيمة تقارب 550 مليون دولار من أحد مشغلي الحوسبة فائقة النطاق، لكنها لم تكن قد تحولت إلى أمر شراء عند تاريخ المكالمة.
بلغ سجل الطلبات المتعاقد عليها 6.4 مليارات دولار في 30 يونيو 2026، بزيادة 14% عن الربع السابق وأكثر من 30% عن الفترة المقابلة. تتوقع الإدارة تحويل نحو 2.2 مليار دولار منه إلى إيرادات خلال السنة المالية 2027، مقابل تغطية بلغت 1.5 مليار دولار لإيرادات السنة المالية 2026 في 30 يونيو 2025. مع ذلك، أثبت ترحيل نحو 400 مليون دولار من الإيرادات أن حجم السجل لا يضمن توقيت الاعتراف بالإيراد ما لم تنجح الشركة في الإنتاج والتسليم وفق الخطة.
رفعت Smartstack 10 كثافة الوحدة من 7.5 إلى 10 ميغاواط ساعة عند الإعلان عنها في الربع 3 من السنة المالية 2026. وتجمع المنصة بين تصميم التخزين وبرمجيات التشغيل التي تدعم إدارة الأحمال والاستجابة لانخفاض الجهد والمراقبة عن بُعد، وهي مزايا قالت الإدارة إنها ساعدت في الفوز بأعمال مراكز البيانات. وشكلت Smartstack نحو 75% من طلبات الشركة منذ بداية السنة المالية 2026 حتى نهاية الربع الثالث.
أنهت الشركة الربع 3 من السنة المالية 2026 بسيولة إجمالية تقارب 863 مليون دولار، منها نحو 365 مليون دولار نقدًا. وتوقعت الإدارة عودة السيولة إلى مستوى يقارب 900 مليون دولار بنهاية السنة المالية 2026 اعتمادًا على تنفيذ المشروعات المشمولة في التوجيهات. إلا أن دعم النمو في الطلبات قد يتطلب بين 300 و500 مليون دولار إضافية من رأس المال العامل خلال السنة التالية للمكالمة، ما يجعل التمويل والانضباط في اختيار المشروعات عاملين مهمين.
