| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 36 | 34.7x | 17.8x | ضمن الأدنى | |
النمو | 60 | -9.7% | 7.1% | حول الوسيط | |
الجودة | 46 | 16.1% | 4.5% | حول الوسيط | |
الأمان | 70 | 0.8x | 2.6x | ضمن الأفضل | |
عائد رأس المال | 37 | 0.84% | 2.12% | ضمن الأدنى | |
الزخم | 80 | 56.9% | 2.9% | ضمن الأفضل | |
المعنويات | 62 | 14 | 3 | حول الوسيط |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تُعد Freeport-McMoRan منتجاً عالمياً للنحاس، مع إنتاج إضافي من الذهب والموليبدينوم وعمليات تعدين وصهر ومعالجة في الولايات المتحدة وإندونيسيا وأميركا الجنوبية. تعتمد قدرتها على توليد الإيرادات والأرباح على أحجام مبيعات المعادن وأسعارها وتكاليف الاستخراج والمعالجة، بينما تشمل محركات النمو العضوي رفع إنتاج Grasberg، وتوسيع Bagdad وEl Abra، وزيادة استخلاص النحاس من المخزونات عبر مبادرات الترشيح. وفي النصف الأول من السنة المالية 2026، ولّدت عمليات التعدين الأميركية دخلاً تشغيلياً يعادل 2.4 مرة مستواه في الفترة المقابلة، ما يوضح تنوع المساهمة الجغرافية إلى جانب Grasberg.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، بلغت الإيرادات 7.0 مليارات دولار، والربح الإجمالي 2.2 مليار دولار، وصافي الدخل 984 مليون دولار، وربحية السهم وفق EDGAR نحو 0.68 دولار، بينما بلغت ربحية السهم المعدلة الواردة في نتائج الشركة 0.74 دولار. يعادل ذلك هامش ربح إجمالي يقارب 31.4% وهامش صافي دخل يقارب 14.1%. وبالمقارنة مع الربع 1 من السنة المالية 2026، ارتفعت الإيرادات من 6.2 إلى 7.0 مليارات دولار، والربح الإجمالي من 1.7 إلى 2.2 مليار دولار، وصافي الدخل من 881 إلى 984 مليون دولار.
بلغت إيرادات الاثني عشر شهراً المنتهية في السنة المالية 2026 نحو 26.8 مليار دولار، والربح الإجمالي 7.8 مليارات دولار، وصافي الدخل 4.7 مليارات دولار. جاء أداء الربع 2 من السنة المالية 2026 من محفظة النحاس والذهب والموليبدينوم، مع تحسن تنفيذ الرفع التدريجي في Grasberg وقوة عمليات الأميركتين، رغم انخفاض أحجام مبيعات النحاس 30% على أساس سنوي. كما ارتفع صافي الدخل الموحد في النصف الأول من السنة المالية 2026 بنسبة 65% على أساس سنوي، مستفيداً من أسعار المعادن وتحسن الأداء التشغيلي.
يبلغ متوسط هدف المحللين 72.41 دولاراً، ضمن نطاق واسع من 58.50 إلى 82 دولاراً، مع إجماع مصنف «شراء»؛ ويقع الهدف المتوسط دون قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 80.24 دولاراً، بينما يتجاوز أعلى هدف تلك القمة بقليل. يمتد نطاق 52 أسبوعاً من 35.15 إلى 80.24 دولاراً، وقد ارتبطت إعادة التقييم خلال السنة المنتهية في أغسطس 2026 بتجاوز نتائج الربع 2 من السنة المالية 2026، وارتفاع أسعار النحاس، وتحسن آفاق الإنتاج. في المقابل، يحد من جاذبية التقييم ارتفاع تقدير رأسمال Bagdad بنحو 30% إلى 4.5 مليارات دولار، وارتفاع إنفاق السنة المالية 2027، واتساع نطاق أهداف المحللين.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-27؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
بلغت إيرادات الربع 2 من السنة المالية 2026 نحو 7.0 مليارات دولار، وصافي الدخل 984 مليون دولار، وربحية السهم المعدلة 0.74 دولار. ارتفع صافي الدخل في النصف الأول من السنة المالية 2026 بنسبة 65% عن الفترة المقابلة، وساهمت العمليات الأميركية بدخل تشغيلي يعادل 2.4 مرة مستواه السابق. جاء التحسن من أسعار المعادن المواتية، وارتفاع كفاءة العمليات الأميركية، والتقدم في رفع إنتاج Grasberg، رغم انخفاض أحجام مبيعات النحاس 30% على أساس سنوي.
ارتفع متوسط إنتاج Grasberg Block Cave من 34 ألف طن يومياً في أبريل 2026 إلى 69 ألف طن يومياً في يونيو 2026. تستهدف الشركة متوسطاً يقارب 60 إلى 65 ألف طن يومياً في النصف الثاني من السنة المالية 2026 بسبب أعمال تحديث نظام المناولة، ثم نحو 65% من الطاقة الكاملة للمنطقة بحلول منتصف 2027. وتهدف إلى الاقتراب من الطاقة الكاملة بنهاية 2027، مع استئناف مستهدف لـProduction Block 1 South خلال 2027.
يمكن للتوسعة أن تضاعف إنتاج Bagdad بأكثر من مرتين وأن تجعله ثاني أكبر منجم نحاس في الولايات المتحدة بعد Morenci. تقدر الشركة الاستثمار الأولي بنحو 4.5 مليارات دولار، أي أعلى بنحو 30% من تقدير 2023، لكنها ترى أن المشروع يظل اقتصادياً عند سعر نحاس يبلغ 4 دولارات للرطل. ويستفيد المشروع من البنية القائمة والتشغيل الذاتي للشاحنات، ولا تتوقع الإدارة عقبات تصاريح كبيرة، مع مدة تنفيذ مقدرة بين ثلاث وأربع سنوات بعد الموافقة النهائية.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
كان معدل المبادرة يقارب 200 مليون رطل سنوياً عند مكالمة 23 يوليو 2026، وتستهدف الشركة 300 مليون رطل سنوياً بنهاية 2026. وعلى المدى الأطول، ترى مساراً محتملاً للوصول إلى 800 مليون رطل سنوياً باستخدام الإضافات الكيميائية وتسخين محاليل الترشيح وتحسين الري والحقن. وقالت الإدارة إن نتائج إضافات الجيل الأول تجاوزت توقعاتها، بينما تستعد لاختبار إضافات الجيل الثاني في Morenci ونيو مكسيكو وEl Abra.
تقدر الشركة أن كل تغير قدره 0.10 دولار للرطل في النحاس يغير الأرباح السنوية قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء بنحو 390 مليون دولار وفق أحجام السنة المالية 2027 والسنة المالية 2028. وكل تغير قدره 100 دولار للأونصة في الذهب يعادل نحو 105 ملايين دولار سنوياً، بينما يعادل تغير دولار واحد للرطل في الموليبدينوم نحو 85 مليون دولار. وبافتراض ذهب عند 4,000 دولار للأونصة وموليبدينوم عند 30 دولاراً للرطل، يتراوح الربح السنوي النموذجي قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء من 13 مليار دولار عند نحاس بقيمة 5 دولارات للرطل إلى 20 مليار دولار عند 7 دولارات.
تتوقع الشركة إنفاقاً رأسمالياً قدره 4.8 مليارات دولار في السنة المالية 2027، منها نحو 1.9 مليار دولار لمشروعات اختيارية، ولا يشمل ذلك بعد كامل توسعة Bagdad الخاضعة للموافقة. في النصف الأول من السنة المالية 2026، أعادت 600 مليون دولار إلى المساهمين، منها نحو 200 مليون دولار عبر إعادة شراء الأسهم. ومنذ اعتماد سياستها المالية في 2021، بلغ إجمالي التوزيعات وإعادة شراء الأسهم 6.3 مليارات دولار، بينما قالت الإدارة إنه لا توجد استحقاقات ديون كبيرة خلال السنة المالية 2026.
