| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 81 | 11.9x | 17.8x | ضمن الأفضل | |
النمو | 96 | 95.2% | 7.1% | ضمن الأفضل | |
الجودة | 75 | 18.4% | 4.5% | ضمن الأفضل | |
الأمان | 78 | 0.8x | 2.6x | ضمن الأفضل | |
عائد رأس المال | 83 | — | 2.12% | ضمن الأفضل | |
الزخم | 84 | 124.1% | 2.9% | ضمن الأفضل | |
المعنويات | 83 | 8 | 3 | ضمن الأفضل |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تعمل Ero Copper Corp. في إنتاج النحاس والذهب عبر ثلاث عمليات رئيسية هي Caraiba وTucuma وXavantina، وتطوّر Furnas ليكون محور نمو إضافياً. يأتي نشاط النحاس من Caraiba وTucuma، بينما يجمع نشاط Xavantina بين الذهب المستخرج من المنجم والذهب المسترد من مركزات تاريخية؛ وفي الربع 2 من السنة المالية 2026 أنتجت عمليات النحاس مجتمعة 17,315 طناً، منها 8,351 طناً في Caraiba و8,964 طناً في Tucuma، في حين تجاوز إجمالي ذهب Xavantina مستوى 20 ألف أونصة.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، بلغت الإيرادات 284.3 مليون دولار، بزيادة 8% عن الربع السابق، بدعم من إنتاج النحاس وأسعار المعادن وزيادة مبيعات الذهب 65%. بلغ EBITDA المعدل 144 مليون دولار، بما يعادل هامشاً محسوباً يقارب 50.7% من الإيرادات، وبلغ التدفق النقدي من العمليات 138 مليون دولار، بزيادة تقارب 50% على أساس فصلي. تشغيلياً، بلغ إنتاج الذهب المستخرج من منجم Xavantina نحو 8,693 أونصة، وأضيفت إليه 11,860 أونصة مستردة من المركزات التاريخية، ما يبرز مساهمة مصدرين مختلفين داخل نشاط الذهب.
على مستوى السنة المالية 2025، ارتفعت الإيرادات إلى 785.8 مليون دولار من 470.3 مليون دولار في السنة المالية 2024، وزاد الربح الإجمالي إلى 344.6 مليون دولار من 180.6 مليون دولار. تحسّن هامش الربح الإجمالي المحسوب إلى نحو 43.9% من 38.4%، وتحول صافي الدخل من خسارة قدرها 67.8 مليون دولار إلى ربح قدره 266.9 مليون دولار، فيما ارتفعت ربحية السهم من سالب 0.66 دولار إلى 2.53 دولار.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
تصنيف المحللين المجمع للسهم هو «شراء»، ومتوسط السعر المستهدف 31 دولاراً، مع تطابق الحدين الأعلى والأدنى عند 31 دولاراً؛ وهذا التطابق يجعل نطاق الإجماع ضيقاً بصورة غير معتادة ويحد من تنوع الإشارات المتاحة. يقع الهدف المجمع دون قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 40.83 دولار بنحو 24%، بينما يمتد النطاق السنوي إلى قاع قدره 13.91 دولار، بما يعكس اتساعاً كبيراً في إعادة تسعير السهم بالتزامن مع تحول صافي نتائج السنة المالية 2025 إلى الربحية وتحسن التدفقات النقدية وخفض المديونية، مقابل مخاطر تكاليف Xavantina والعملات وتنفيذ المشروعات.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-31؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
بلغت إيرادات Ero Copper في الربع 2 من السنة المالية 2026 نحو 284.3 مليون دولار، بزيادة 8% عن الربع السابق. عزت الشركة الأداء إلى إنتاج النحاس وأسعار المعادن وزيادة مبيعات الذهب 65% على أساس فصلي. بلغ EBITDA المعدل 144 مليون دولار، ووصل التدفق النقدي من العمليات إلى 138 مليون دولار. كما أنتجت Caraiba وTucuma معاً 17,315 طناً من النحاس خلال الفترة.
انخفض صافي الدين 38 مليون دولار خلال الربع 2 من السنة المالية 2026 إلى نحو 453 مليون دولار. ومع وصول EBITDA المعدل لآخر 12 شهراً إلى 533 مليون دولار، تراجعت نسبة صافي الدين إلى EBITDA المعدل إلى نحو 0.8 مرة، مقارنة بذروة 2.6 مرة في بداية 2025. وسددت الشركة 25 مليون دولار إضافية من التسهيل الائتماني في يوليو 2026، ليبلغ إجمالي المدفوعات خلال السنة المالية 2026 نحو 60 مليون دولار. وذكرت الإدارة أن 95 مليون دولار لا تزال باقية ضمن خطتها لسداد التسهيل قبل الانتقال إلى المرحلة التالية من أولويات تخصيص رأس المال.
تجاوز إجمالي ذهب Xavantina مستوى 20 ألف أونصة في الربع 2 من السنة المالية 2026، بزيادة 170% عن الربع السابق. شمل ذلك 8,693 أونصة من الذهب المنجمي بتكلفة C1 قدرها 1,586 دولاراً للأونصة و11,860 أونصة من المركزات التاريخية بتكلفة 633 دولاراً للأونصة. دعم مكبس الترشيح المتنقل والمجفف الصناعي إنتاج أكثر من 7,000 أونصة من المركزات في كل من يونيو ويوليو 2026. في المقابل، تتوقع الشركة أن يقع إنتاج الذهب المنجمي السنوي عند الحد الأدنى من التوجيه، مع تركّز نحو 65% منه في النصف الثاني من السنة المالية 2026.
ارتفع معدل معالجة مصنع Tucuma بنسبة 27% على أساس فصلي في الربع 2 من السنة المالية 2026، ما ساعد على رفع إنتاج النحاس 6% إلى 8,964 طناً رغم انخفاض الدرجات المخطط له. أضافت توسعة مكابس الترشيح الثلاثة القائمة نحو 8% إلى طاقة ترشيح المخلفات. وحافظ المصنع على معدل معالجة بين 250 ألفاً و260 ألف طن شهرياً خلال النصف الثاني من الربع وحتى يوليو 2026. ووفق الجدول المعلن، تصل ثلاثة مرشحات معيارية خلال الربع 3 من السنة المالية 2026 ويجري تشغيلها في الربع 4 لدعم معالجة أعلى عند نهاية 2026.
تتعامل الإدارة مع Furnas بوصفه المحور الرئيسي التالي للنمو ضمن محفظة Ero Copper. أظهر تحديث يونيو 2026 استمرار التمعدن عالي الدرجة في العمق وعلى امتداد التكوين، بينما يجري تنفيذ برنامج حفر المرحلة الثالثة البالغ 45 ألف متر. وتستهدف الشركة إكمال ما مجموعه 90 ألف متر من الحفر بين أكتوبر 2024 ونهاية 2026. كما تعمل على نشر دراسة ما قبل الجدوى في 2027، لكن مساهمة المشروع المستقبلية تعتمد على نتائج الحفر والدراسة.
تؤثر قوة الريال البرازيلي وتضخم الوقود والمواد الاستهلاكية والنقل والشحن في التكاليف المعلنة. وقدّرت الشركة أثراً إضافياً محتملاً بنحو 0.10 دولار للرطل على تكلفة C1 للنحاس و100 دولار للأونصة على تكلفة C1 للذهب المنجمي إذا استمرت الظروف المفترضة حتى نهاية السنة المالية 2026. يحمي برنامج التحوط نحو 70% من تكاليف التشغيل ورأس المال السنوية عند متوسط حد أدنى قدره 5.54 ريال للدولار، وحقق مكاسب فعلية قدرها 20 مليون دولار في النصف الأول. ومع ذلك، لا تدخل مكاسب التحوط ضمن تكاليف C1 المعلنة، كما قد تضيف العملة والتضخم 20 إلى 25 مليون دولار إلى النفقات الرأسمالية المسجلة.
