| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 34 | 36.0x | 17.8x | ضمن الأدنى | |
النمو | 6 | -10.4% | 7.1% | ضمن الأدنى | |
الجودة | 62 | 3.6% | 4.5% | حول الوسيط | |
الأمان | 80 | 0.4x | 2.6x | ضمن الأفضل | |
عائد رأس المال | 94 | — | 2.12% | ضمن الأفضل | |
الزخم | 34 | 14.7% | 2.9% | ضمن الأدنى | |
المعنويات | 85 | 17 | 3 | ضمن الأفضل |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تبيع Enphase Energy حلولاً موزعة لإدارة الطاقة تشمل محولات IQ الدقيقة، وبطاريات IQ، وشواحن المركبات الكهربائية، وأدوات التحكم المنزلي. يعتمد نشاطها الأساسي على بيع معدات الطاقة الشمسية والتخزين للمنازل عبر الموزعين وشبكات المُركّبين، بينما توسّع نطاقها إلى التخزين التجاري والصناعي والبنية الكهربائية لمراكز البيانات. كما تحقق إيرادات «الملاذ الآمن» من بيع معدات إلى جهات مالكة لطرف ثالث تخطط لتركيبها على مدى يتجاوز عاماً واحداً.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، سجلت الشركة إيرادات قدرها 291.9 مليون دولار، بزيادة فصلية قدرها 3%، وشحنت 1.59 مليون محول دقيق و113.8 ميغاواط ساعة من البطاريات. مثلت الولايات المتحدة 78% من الإيرادات والأسواق الدولية 22%، وتضمنت الإيرادات 84.3 مليون دولار من مبيعات الملاذ الآمن، أي نحو 29% من الإجمالي. ارتفعت إيرادات أوروبا 35% فصلياً ونما البيع النهائي فيها 30%، بينما انخفضت إيرادات الولايات المتحدة 3% وانخفض البيع النهائي الأمريكي 7% فصلياً و34% سنوياً.
بلغ هامش الربح الإجمالي وفق المبادئ المحاسبية المقبولة عموماً 60% في الربع 2 من السنة المالية 2026، لكنه استفاد بمقدار 15.6 نقطة مئوية من استردادات الرسوم الجمركية؛ أما الهامش المعدل فبلغ 46.8%. حققت الشركة صافي دخل قدره 36.1 مليون دولار وربحية سهم مخففة قدرها 0.27 دولار، مقابل خسارة صافية قدرها 7.4 ملايين دولار وخسارة 0.06 دولار للسهم في الربع 1 من السنة المالية 2026. وبلغ التدفق النقدي التشغيلي 40.3 مليون دولار والتدفق النقدي الحر 25.9 مليون دولار، مع رصيد نقدي وأوراق مالية قابلة للتسويق قدره 937.7 مليون دولار في 30 يونيو 2026.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
يبلغ متوسط السعر المستهدف للمحللين 44.9 دولاراً، مقابل أعلى هدف عند 57 دولاراً وأدنى هدف عند 24.47 دولاراً، بينما يصنف الإجماع السهم عند «حياد». يقع متوسط الهدف داخل نطاق 52 أسبوعاً البالغ 25.78 إلى 73.74 دولاراً، وأدنى من قمته بنحو 39%، في حين يعكس اتساع الأهداف اختلافاً كبيراً حول قدرة نمو البطاريات وأوروبا والمنتجات التجارية على تعويض تراجع السوق السكنية الأمريكية. ولا يُحسم هذا التباين بإشارة ربحية واحدة، لأن الربع 2 من السنة المالية 2026 جمع بين تعافي صافي الدخل واستفادة استثنائية كبيرة من استردادات الرسوم الجمركية.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-30؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
بلغت الإيرادات 291.9 مليون دولار، بزيادة فصلية قدرها 3%، مع شحن 1.59 مليون محول دقيق و113.8 ميغاواط ساعة من البطاريات. عوض نمو إيرادات أوروبا البالغ 35% انخفاض إيرادات الولايات المتحدة البالغ 3%، وشكلت الأسواق الأمريكية 78% من المزيج. كما تضمنت الإيرادات 84.3 مليون دولار من مبيعات الملاذ الآمن، وبلغ صافي الدخل وفق المبادئ المحاسبية المقبولة عموماً 36.1 مليون دولار.
أظهرت أوروبا تحسناً ملموساً في الربع 2 من السنة المالية 2026، مع ارتفاع تفعيل البطاريات فصلياً بنحو 102% في هولندا و34% في فرنسا و30% في ألمانيا. تتوقع الشركة شحن 130 إلى 150 ميغاواط ساعة من بطاريات IQ في الربع 3 من السنة المالية 2026، مقارنة مع 113.8 ميغاواط ساعة في الربع السابق. ويدعم PROPEL الطلب الأمريكي بمعدل إرفاق بطاريات يقارب 75%، بينما تستهدف IQ Battery G5 خفض التكلفة لكل كيلوواط ساعة بنحو 40% مقارنة بالجيل الرابع.
يجمع PROPEL معدات Enphase مع تمويل من TriBeam Financial وتوزيع وطني عبر Green-Tech Renewables، ويستهدف المُركّبين الأصغر في السوق الأمريكية. بحلول 28 يوليو 2026 كان البرنامج يعمل في ست ولايات بمشاركة أكثر من 290 مُركّباً وبوتيرة تقارب 200 منشأة أسبوعياً. تستهدف الخطة الوصول إلى 12 ولاية بنهاية الربع 3 من السنة المالية 2026 وإلى 500 منشأة أسبوعياً بنهاية 2026، لكن التوسع يعتمد على توافر قدرات التخزين ومشتري الائتمانات الضريبية.
خططت الشركة لبدء شحن IQ Battery G5 في الربع 4 من السنة المالية 2026، بينما تستهدف شحنات IQ Battery C80 التجارية والصناعية في 2027. وبالنسبة إلى IQSST، تستهدف Enphase إكمال نظام عامل بالكامل في 2026، وبدء تجارب العملاء في 2027، ثم الشحنات التجارية في 2028. لذلك يمكن أن يدعم G5 النتائج في أفق أقرب، في حين تبقى مساهمة التخزين التجاري ومراكز البيانات مرتبطة بتنفيذ يمتد عبر 2027 و2028.
شكّلت الولايات المتحدة 78% من إيرادات الربع 2 من السنة المالية 2026، وانخفض البيع النهائي فيها 34% سنوياً تحت ضغط أسعار الفائدة وانتهاء الائتمان الضريبي 25D. كما تضمن توجيه الربع 3 من السنة المالية 2026 أثراً سلبياً بنقطتين مئويتين من الرسوم المتبادلة وافتراض شحنات تقل عن البيع النهائي بنحو 15 مليون دولار. وتبقى IQSST في مرحلة التطوير مع موثوقية غير مثبتة تجارياً ومنافسين متعددين، بينما لا تتوقع الشركة شحناتها التجارية قبل 2028.
أنهت الشركة 30 يونيو 2026 بنقد ومعادلات نقد وأوراق مالية قابلة للتسويق قدرها 937.7 مليون دولار، مقارنة مع 930.6 مليون دولار في نهاية الربع 1 من السنة المالية 2026. حققت 40.3 مليون دولار من التدفق النقدي التشغيلي و25.9 مليون دولار من التدفق النقدي الحر، مع إنفاق رأسمالي قدره 14.4 مليون دولار. ومع ذلك، استفاد هامش الربح الإجمالي وفق المبادئ المحاسبية المقبولة عموماً بمقدار 15.6 نقطة مئوية من استردادات الرسوم، ولذلك يوفر الهامش المعدل البالغ 46.8% مقياساً أوضح للأداء التشغيلي الأساسي.
