| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 4 | 94.6x | 17.8x | ضمن الأدنى | |
النمو | 24 | -55.5% | 7.1% | ضمن الأدنى | |
الجودة | 52 | 2.1% | 4.5% | حول الوسيط | |
الأمان | 21 | 21.0x | 2.6x | ضمن الأدنى | |
عائد رأس المال | 11 | — | 2.12% | ضمن الأدنى | |
الزخم | 66 | 207.7% | 2.9% | ضمن الأفضل | |
المعنويات | 68 | 4 | 3 | ضمن الأفضل |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تطوّر Enlight Renewable Energy مشاريع الطاقة المتجددة وتبنيها وتمولها وتشغّلها عبر الولايات المتحدة وأوروبا وإسرائيل، مع تركيز أساسي على الطاقة الشمسية وتخزين الكهرباء بالبطاريات. وتأتي تدفقاتها من بيع الكهرباء بعقود شراء طويلة الأجل أو في أسواق الكهرباء، والمزايا الضريبية المرتبطة بالمشاريع الأمريكية، وتجارة الكهرباء في إسرائيل، إضافة إلى بيع حصص في بعض الأصول؛ كما تعمل على تحويل محفظتها البالغة 43.1 غيغاواط مُرجّح إلى أصول تشغيلية مولّدة للإيرادات والنقد.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، المعلن في 4 أغسطس 2026، ارتفع إجمالي الإيرادات والدخل 55% إلى 210 ملايين دولار، مقابل 135 مليون دولار في الفترة المقارنة، وصعدت الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء المعدّلة 67% إلى 160 مليون دولار، بما يعادل نحو 76.2% من الإيرادات والدخل. وبلغ صافي الربح 31 مليون دولار مقابل 6 ملايين دولار، فيما زاد التدفق النقدي التشغيلي 34% إلى 84 مليون دولار. شملت محركات المزيج 21 مليون دولار من مبيعات كهرباء المشاريع الجديدة و19 مليون دولار من مزاياها الضريبية، و12 مليون دولار من المشاريع القائمة، و13 مليون دولار من أسعار الصرف، و9 ملايين دولار من تجارة الكهرباء، إضافة إلى 17 مليون دولار ضمن الأرباح المعدّلة من بيع حصة إضافية قدرها 15% في Sunlight.
تُظهر نتائج السنة المالية 2025 اتساع القاعدة التشغيلية أيضاً؛ فقد ارتفعت الإيرادات إلى 488.6 مليون دولار من 377.9 مليون دولار في السنة المالية 2024، وزاد صافي الدخل إلى 160.7 مليون دولار من 66.5 مليون دولار. وبلغ الربح الإجمالي 354.2 مليون دولار، أي هامش إجمالي يقارب 72.5%، مقابل 297.2 مليون دولار وهامش يقارب 78.6% في السنة المالية 2024. ويعكس المزيج الحالي مساهمة متنامية للمشاريع الأمريكية ذات المزايا الضريبية والهوامش الأعلى، مقابل نمو نشاط تجارة الكهرباء في إسرائيل ذي الهامش الأقل.
إجماع المحللين هو «شراء»، بمتوسط هدف قدره 93.75 دولار، وحد أعلى يبلغ 115 دولاراً وحد أدنى يبلغ 65 دولاراً؛ ويقع المتوسط دون قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 108.65 دولار، بينما يتجاوز الحد الأعلى تلك القمة. ويعكس اتساع الأهداف، مقارنة بنطاق 52 أسبوعاً البالغ 27.02–108.65 دولار، اختلافاً كبيراً في تقدير قيمة محفظة الإنشاءات والتخزين، ولذلك ينبغي موازنة رفع توجيات السنة المالية 2026 ونمو المحفظة الناضجة مع مخاطر الإنفاق الرأسمالي والهوامش والتنفيذ.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-29؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
ارتفع إجمالي الإيرادات والدخل 55% إلى 210 ملايين دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026، بينما زادت الأرباح المعدّلة 67% إلى 160 مليون دولار. أسهمت المشاريع الجديدة بمبلغ 21 مليون دولار من مبيعات الكهرباء و19 مليون دولار من المزايا الضريبية، وأضافت المشاريع القائمة 12 مليون دولار. وجاءت مساهمات أخرى بقيمة 13 مليون دولار من أسعار الصرف و9 ملايين دولار من تجارة الكهرباء، فيما بلغ صافي الربح 31 مليون دولار والتدفق النقدي التشغيلي 84 مليون دولار.
وقّعت Enlight في مايو 2026 اتفاقية لبيع إنتاج 200 ميغاواط من مشروع Solstice الشمسي في Oklahoma إلى Google لدعم مراكز بياناتها في المنطقة. وتمثل الاتفاقية أول تعاقد تجاري للشركة في الولايات المتحدة وأول اتفاقية شراء كهرباء لها ضمن Southern Power Pool. وتوسّع الصفقة قاعدة المشترين الأمريكية خارج شركات المرافق، فيما قالت الإدارة في 4 أغسطس 2026 إنها تعمل على اتفاقيات مشابهة في أسواق أمريكية أخرى.
تستهدف الشركة بدء التشغيل التجاري لمجمّع CO Bar في النصف الثاني من 2027 والوصول إلى التشغيل الكامل في النصف الأول من 2028، بإجمالي 1,211 ميغاواط شمسي و4,000 ميغاواط ساعة من التخزين. ويستهدف Snowflake A، البالغ 594 ميغاواط شمسي و1,900 ميغاواط ساعة تخزين، التشغيل بنهاية 2027، بينما يستهدف Crimson Orchard التشغيل في النصف الأول من 2027. كما تستهدف Country Acres، بقدرة 403 ميغاواط شمسي و688 ميغاواط ساعة تخزين، بدء التشغيل التجاري بنهاية 2026.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
بلغت السيولة المتاحة على مستوى الشركة قرابة 1.2 مليار دولار في نهاية الربع 2 من السنة المالية 2026، مقابل نحو 700 مليون دولار من استثمارات حقوق الملكية المتبقية للمحفظة الناضجة. وكانت الشركة قد جمعت 350 مليون دولار في الربع عبر توسيع سندات Series G بفائدة 4.4%، بعد طرح خاص للأسهم بقيمة 422 مليون دولار في الربع 1. كما أمّنت نحو 69% من تمويل المشاريع المطلوب، وبلغ التدفق النقدي التشغيلي 185 مليون دولار في النصف الأول من السنة المالية 2026.
استحوذت الشركة في Finland على ثلاثة مشاريع تخزين تتجاوز سعتها 1.4 غيغاواط ساعة، ومن المخطط تشغيلها في النصف الأول من 2028 وتحقيق أكثر من 50 مليون دولار من الأرباح المعدّلة في أول سنة تشغيل كاملة. وتقدّر العائد غير الممول بالدين لهذه المشاريع بنحو 16.5%، مقابل نحو 17% لمجمّع Karpen في Romania بسعة 848 ميغاواط ساعة. وتربط الإدارة هذه العوائد بنقص التخزين وإيرادات المراجحة وخدمات الشبكة، مع السعي إلى تثبيت جزء من الإيرادات بعقود لا تلغي فرصة الاستفادة من ارتفاع الأسعار.
تحتاج محفظة المشاريع قيد الإنشاء وقبل الإنشاء، البالغة 8.4 غيغاواط مُرجّح، إلى إنفاق رأسمالي يقارب 8.9 مليارات دولار، ما يجعل التكلفة والتوقيت وجودة التنفيذ عوامل حاسمة. كما أن توسع تجارة الكهرباء الإسرائيلية يخفض مزيج الهامش، وتعتمد بعض عوائد التخزين الأوروبي على أسعار السوق وخدمات الموازنة. ويضاف إلى ذلك التعرض المحتمل للرسوم وقيود الاستيراد الأمريكية، رغم قول الإدارة في 4 أغسطس 2026 إن تنوع الموردين والمعدات الموجودة داخل الولايات المتحدة وآليات تقاسم التكلفة تحد من الأثر القريب.
