| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 44 | 24.3x | 17.8x | حول الوسيط | |
النمو | 79 | 18.9% | 7.1% | ضمن الأفضل | |
الجودة | 70 | 34.1% | 4.5% | ضمن الأفضل | |
الأمان | 84 | — | 2.6x | ضمن الأفضل | |
عائد رأس المال | 52 | 0.17% | 2.12% | حول الوسيط | |
الزخم | 58 | 30.2% | 2.9% | حول الوسيط | |
المعنويات | 43 | 7 | 3 | حول الوسيط |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تعمل EMCOR Group في تنفيذ الأعمال الكهربائية والميكانيكية المعقدة، إلى جانب خدمات المباني والخدمات الصناعية، وتخدم مشروعات مراكز البيانات والمنشآت المؤسسية والتصنيع والمستودعات والمياه والصرف الصحي والرعاية الصحية. وفي الربع 2 من السنة المالية 2026، حقق قطاعا الإنشاءات الكهربائية والميكانيكية مجتمعين إيرادات قدرها 3.96 مليار دولار، بينما سجلت خدمات المباني 837.7 مليون دولار والخدمات الصناعية 353.8 مليون دولار؛ وبذلك شكّل نشاطا الإنشاءات نحو 77% من إيرادات المجموعة الفصلية البالغة 5.15 مليار دولار.
سجلت EMCOR في الربع 2 من السنة المالية 2026 إيرادات فصلية قياسية قدرها 5.15 مليار دولار، بزيادة 19.8% على أساس سنوي، وبلغ النمو العضوي 19.6% بعد استبعاد أثر الاستحواذات وبيع EMCOR U.K. وارتفع الربح الإجمالي 22.6% إلى 1.02 مليار دولار، مع تحسن هامش الربح الإجمالي 40 نقطة أساس إلى 19.8%، فيما بلغ صافي الدخل 403.7 مليون دولار وربحية السهم المخففة 9.06 دولارات، بزيادة تقارب 35% عن 6.72 دولارات في الربع المقارن.
بلغ الدخل التشغيلي في الربع 2 من السنة المالية 2026 مستوى قياسياً قدره 547.3 مليون دولار، مرتفعاً بنحو 32%، واتسع الهامش التشغيلي 100 نقطة أساس إلى 10.6%. حقق قطاع الإنشاءات الكهربائية إيرادات قدرها 1.66 مليار دولار وهامشاً تشغيلياً 13.9%، وسجل قطاع الإنشاءات الميكانيكية 2.3 مليار دولار وهامشاً 12.5%، بينما وصل هامش خدمات المباني إلى 7.6% بعد تحسنه 130 نقطة أساس. وتظهر بيانات EDGAR للسنة المالية 2025 إيرادات سنوية قدرها 17.0 مليار دولار وصافي دخل 1.3 مليار دولار وربحية سهم 28.19 دولاراً.
إجماع المحللين هو «شراء»، بمتوسط سعر مستهدف قدره 1055.4 دولار، وحد أعلى 1200 دولار وحد أدنى 918 دولاراً؛ ويقع المتوسط أعلى قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 951.96 دولار، في حين يكشف الفارق الواسع بين الهدفين الأعلى والأدنى عن عدم يقين بشأن استدامة نمو مراكز البيانات والهوامش. ولا تتضمن المعطيات مضاعف ربحية صالحاً للاستخدام، لذا يرتكز تقييم السهم هنا على نطاق 52 أسبوعاً بين 564.92 و951.96 دولاراً وعلى أهداف المحللين، مع ضرورة موازنة رفع توجيهات السنة المالية 2026 مقابل مخاطر مزيج العقود وإطفاء الاستحواذات.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-28؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
ارتفعت إيرادات EMCOR إلى مستوى فصلي قياسي قدره 5.15 مليار دولار، بزيادة 19.8%، بينما بلغ النمو العضوي 19.6%. قاد قطاعا الإنشاءات هذا الأداء بإيرادات مجمعة قدرها 3.96 مليار دولار، مع نمو الإنشاءات الكهربائية 24% والميكانيكية بأكثر من 31%. وكانت مراكز البيانات المحرك الأكبر، إذ ارتفعت إيرادات الشبكات والاتصالات 45% في القطاع الكهربائي وتجاوزت الضعف في القطاع الميكانيكي.
بلغت التزامات الأداء المتبقية مستوى قياسياً قدره 17.14 مليار دولار بنهاية الربع 2 من السنة المالية 2026، بزيادة 44% على أساس سنوي و29% منذ نهاية السنة المالية 2025. كان 95% من نموها عضوياً، وشملت الحجوزات مراكز البيانات والمياه والصرف الصحي والرعاية الصحية والقطاعات المؤسسية. لكن نحو 75% إلى 76% منها فقط يُتوقع تنفيذه خلال 12 شهراً مقارنة بنحو 85% تاريخياً، بسبب كبر المشروعات وارتفاع حصة أعمال المياه والصرف الصحي وتوقيت التعبئة.
رفعت EMCOR توقعاتها لإيرادات السنة المالية 2026 إلى نطاق بين 20.0 و20.5 مليار دولار. كما رفعت توجيهات ربحية السهم المخففة إلى ما بين 32 و33.25 دولاراً، مقارنة بربحية سهم قدرها 28.19 دولاراً في السنة المالية 2025. تستند النظرة إلى قوة النصف الأول، والالتزامات القياسية، واستمرار الطلب، لكنها لا تفترض تكرار الهامش التشغيلي الفصلي القياسي البالغ 10.6% طوال النصف الثاني.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
تضيف الشركات الخمس قدرات كهربائية وانتشاراً جغرافياً في Wisconsin وOhio وFlorida وTexas ومنطقة Chicago. وقد حققت مجتمعة إيرادات قدرها 625 مليون دولار وأرباحاً قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء قدرها 105 ملايين دولار خلال الاثني عشر شهراً المنتهية في 30 يونيو 2026. تتوقع EMCOR مساهمة إيرادات بين 250 و275 مليون دولار منها في النصف الثاني من السنة المالية 2026، لكن إطفاء الأصول غير الملموسة وانخفاض دخل الفوائد سيحدان من أثرها القريب في ربحية السهم.
انخفض هامش الإنشاءات الميكانيكية 110 نقاط أساس إلى 12.5% بسبب زيادة المشروعات التي تعمل فيها EMCOR كمدير إنشاءات أو مقاول رئيسي وارتفاع عقود السعر الأقصى المضمون والتكلفة مضافاً إليها هامش. وقدّرت الإدارة التحول نحو مزيج عقود السعر الأقصى المضمون في النشاط الميكانيكي بنحو 9% إلى 10%. وفي الخدمات الصناعية، قد يكون موسم توقف المصافي في النصف الثاني من السنة المالية 2026 أضعف من المعتاد، بينما لا تفترض التوجيهات تكرار هامش المجموعة البالغ 10.6% المسجل في الربع 2.
إجماع المحللين هو «شراء»، ومتوسط السعر المستهدف 1055.4 دولار، مع نطاق بين 918 و1200 دولار. يتجاوز متوسط الهدف قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 951.96 دولار بنحو 10.9%، لكن اتساع نطاق الأهداف إلى 282 دولاراً يشير إلى اختلاف واضح في تقدير استدامة النمو والهوامش. وترتبط الحجة الإيجابية برفع توجيهات السنة المالية 2026 والالتزامات البالغة 17.14 مليار دولار، بينما ترتبط الحجة الحذرة بتركيز النمو في مراكز البيانات وتراجع الهامش الميكانيكي وأثر إطفاء الاستحواذات.
