| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 24 | 28.9x | 17.8x | ضمن الأدنى | |
النمو | 46 | 2.5% | 7.1% | حول الوسيط | |
الجودة | 72 | 9.0% | 4.5% | ضمن الأفضل | |
الأمان | 42 | 5.2x | 2.6x | حول الوسيط | |
عائد رأس المال | 64 | 3.43% | 2.12% | حول الوسيط | |
الزخم | 45 | 8.5% | 2.9% | حول الوسيط | |
المعنويات | 72 | 5 | 3 | ضمن الأفضل |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تدير Equity LifeStyle Properties محفظة من مجتمعات المساكن المصنّعة ومواقع المركبات الترفيهية والمراسي، وتستهدف نسبة كبيرة منها العملاء فوق سن 55 عاماً. تمثل محفظة المساكن المصنّعة الأساسية نحو 60% من إجمالي الإيرادات، وبلغ إشغالها 94% في الربع 2 من السنة المالية 2026، بينما يمتلك 97% من سكان هذه المجتمعات منازلهم. وتعتمد الشركة على إيرادات متكررة ومستقرة من السكان والضيوف السنويين وأعضاء Thousand Trails، إذ تشكل هذه التدفقات السنوية أكثر من 90% من الإيرادات الأساسية، كما تمثل الإيجارات السنوية أكثر من 70% من إيرادات المركبات الترفيهية الأساسية.
في أحدث قوائم EDGAR المتاحة، حققت الشركة في الربع 1 من السنة المالية 2026 إيرادات قدرها 397.6 مليون دولار وصافي دخل قدره 111.5 مليون دولار، بما يعادل هامش صافي دخل محسوباً بنحو 28.0% وربحية سهم قدرها 0.56 دولار. وعلى أساس الاثني عشر شهراً المنتهية في السنة المالية 2026، بلغت الإيرادات 1.5 مليار دولار وصافي الدخل 399.2 مليون دولار وربحية السهم نحو 1.99 دولار. وللمقارنة، سجلت السنة المالية 2025 إيرادات قدرها 1.5 مليار دولار وصافي دخل قدره 402.1 مليون دولار وربحية سهم قدرها 2.01 دولار.
أظهرت نتائج الربع 2 من السنة المالية 2026 تحسناً تشغيلياً، مع نمو صافي الدخل التشغيلي الأساسي 6.5% على أساس سنوي، بزيادة 120 نقطة أساس على التوجيه السابق، ونمو الأموال من العمليات المعدلة للسهم 7.7% إلى 0.74 دولار. ارتفعت إيرادات التشغيل العقاري الأساسية 4.9%، مقابل زيادة المصروفات التشغيلية الأساسية 2.9%، ما أتاح نمواً أسرع لصافي الدخل التشغيلي. وفي مزيج المركبات الترفيهية والمراسي، ارتفع دخل الإيجار السنوي الأساسي 5.4%، لكن الإيجارات الموسمية والعابرة جاءت أقل من التوجيه بمقدار 170 نقطة أساس.
يبلغ متوسط السعر المستهدف للمحللين 66.4 دولار، مع نطاق واسع نسبياً بين 59 و72 دولاراً وإجماع عند «شراء». يقع المتوسط دون قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 69 دولاراً بنحو 3.8%، بينما يتجاوز أعلى هدف تلك القمة ويقترب أدنى هدف من القاع البالغ 58.72 دولاراً، ما يعكس تبايناً في تقدير أثر قوة المساكن المصنّعة مقابل ضعف الإيجارات العابرة. ولا يتيح غياب مكرر ربحية معلن في المعطيات بناء مقارنة موثوقة على أساس مضاعف الأرباح.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-29؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
يقود نشاط المساكن المصنّعة النمو، إذ يمثل نحو 60% من إجمالي الإيرادات وبلغ إشغاله 94% في الربع 2 من السنة المالية 2026. تتوقع الإدارة نمو إيجارات هذا النشاط بين 5.2% و6.2% خلال السنة المالية 2026، بعد تحقيق نمو في أسعار الإيجار قدره 5.8% في الربع. وأسهم ضبط المصروفات أيضاً في رفع توجيه الأموال من العمليات المعدلة للسهم إلى نطاق بين 3.01 و3.23 دولار.
جاءت الإيجارات الموسمية والعابرة أقل من التوجيه بمقدار 170 نقطة أساس في الربع 2 من السنة المالية 2026، نتيجة ضعف الإيجار العابر ولا سيما في يونيو. أشارت الإدارة إلى تأثير أحداث جوية قوية ودخان حرائق الغابات الكندية في وتيرة الحجوزات خلال يونيو وأوائل يوليو 2026. لذلك خفضت توقعات النشاط العابر للربع 3 وافترضت عدم نموه سنوياً في الربع 4 من السنة المالية 2026.
أضافت محفظة Thousand Trails نحو 800 عضو في الربع 2 من السنة المالية 2026، وارتفعت إيرادات الاشتراكات 11%. تجاوزت مبيعات العضويات الجديدة 9 آلاف منذ إطلاق المنتجات المحدثة، منها قرابة 7 آلاف خلال الاثني عشر شهراً السابقة لمكالمة 23 يوليو 2026. وبلغ صافي مساهمة نشاط العضوية 17.1 مليون دولار في الربع و34.4 مليون دولار في النصف الأول، مع نمو سنوي 9.6% للفترة.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
بلغ الإشغال 93.7% في نهاية يونيو 2026، بعد زيادة 67 موقعاً مشغولاً وإضافة 140 موقع توسعة خلال النصف الأول من السنة المالية 2026. قالت الإدارة إن الإشغال ارتفع بنحو 70 وحدة خلال ربعين، وإن أكثر من نصف العقارات يحافظ على إشغال قدره 98%. لكن وتيرة الوصول إلى 95% تعتمد على استكمال التعافي من آثار عواصف 2024 و2025 وإدخال مخزون المنازل إلى المجتمعات.
تعمل ELS على أربعة مشروعات حديثة للمساكن المصنّعة في فلوريدا تضم قرابة 500 موقع، كما أكملت توسعة من 140 موقعاً في عقار مؤهل عمرياً بمنطقة Tampa-St. Petersburg. وفي الربع 2 من السنة المالية 2026 ضمت إلى المحفظة غير الأساسية سبعة مجتمعات للمركبات الترفيهية تضم نحو 1,400 موقع، منها اثنان في كاليفورنيا وكولورادو وخمسة في جنوب شرق الولايات المتحدة. تمثل التدفقات الأطول أجلاً نحو 40% من إيرادات هذه العقارات السبعة، وتسعى الشركة إلى زيادة هذه النسبة.
بلغت نسبة الدين إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء المعدلة 4.4 مرة، وبلغت تغطية الفوائد 5.6 مرة في الربع 2 من السنة المالية 2026. لدى الشركة وصول إلى نحو 1.2 مليار دولار من رأس المال عبر خط الائتمان وبرامج البيع في السوق، كما يقتصر تعرضها للفائدة المتغيرة على الأرصدة المسحوبة من خط الائتمان. وذكرت الإدارة أن قروض العشر سنوات كانت تُعرض بعائد بين 5.25% و5.75%، وبنسبة قرض إلى قيمة بين 55% و70%.
