| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 20 | 34.8x | 17.8x | ضمن الأدنى | |
النمو | 67 | 11.0% | 7.1% | ضمن الأفضل | |
الجودة | 56 | 5.1% | 4.5% | حول الوسيط | |
الأمان | 67 | 3.2x | 2.6x | ضمن الأفضل | |
عائد رأس المال | 68 | 3.13% | 2.12% | ضمن الأفضل | |
الزخم | 69 | 21.5% | 2.9% | ضمن الأفضل | |
المعنويات | 75 | 6 | 3 | ضمن الأفضل |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تملك EastGroup Properties وتطوّر محفظة من العقارات الصناعية الواقعة أساساً في مواقع داخلية قريبة من التجمعات السكانية، مع تركيز على مباني الوحدات الصغيرة والتوزيع في الميل الأخير. ويتولد دخلها من تأجير المساحات القائمة، وإعادة تسعير العقود عند التجديد، وتأجير مشروعات التطوير الجديدة، بينما تستخدم الاستحواذات والتطوير الأرضي لتوسيع المحفظة. وتستهدف الشركة تنويع الإيرادات جغرافياً وبين المستأجرين؛ إذ انخفضت حصة أكبر عشرة مستأجرين إلى 6.6% من الإيجارات في الربع 2 من السنة المالية 2026، بانخفاض 30 نقطة أساس على أساس سنوي.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، بلغت الإيرادات 193.3 مليون دولار وصافي الدخل 75.5 مليون دولار وربحية السهم 1.40 دولار، بما يعادل هامش صافي دخل محسوباً بنحو 39.1%. وبلغت الأموال من العمليات 2.36 دولار للسهم، متجاوزة منتصف توجيهات الشركة بمقدار 0.02 دولار ومرتفعة 6.8% عن الربع المقارن، فيما ارتفعت الأموال من العمليات للسهم خلال النصف الأول 7.6%. وللمقارنة السنوية، سجلت السنة المالية 2025 إيرادات قدرها 721.3 مليون دولار وصافي دخل 257.4 مليون دولار وربحية سهم 4.87 دولار.
جاء مزيج الأداء التشغيلي مدعوماً بالمحفظة القائمة والتطوير معاً: بلغت نسبة التأجير في نهاية الربع 96.8%، والإشغال 95.6%، وإشغال العقارات المماثلة 96.9%. وارتفع صافي الدخل التشغيلي النقدي للعقارات المماثلة 8.3% خلال الربع، بينما وصلت فروق إعادة التأجير إلى 34% وفق المحاسبة و19% نقداً. وفي جانب النمو، وقّعت الشركة عقوداً قياسية لمساحة 3.9 مليون قدم مربعة، منها قرابة 1.1 مليون قدم مربعة من التطوير والتأجير للجيل الأول، ونقلت أربعة مشروعات بمساحة 669 ألف قدم مربعة وإشغال 100% إلى المحفظة التشغيلية.
يبلغ متوسط هدف المحللين 230.45 دولار، مقابل نطاق أهداف واسع بين 206 و268 دولارات، ويزيد المتوسط بنحو 1.6% فقط على قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 226.71 دولار. ويعكس إجماع «حياد» موازنةً بين نمو الأموال من العمليات والتأجير القياسي من جهة، وبين تأخر مساهمة العقود الجديدة وصعوبة مقارنات الإشغال وتسعير الاستحواذات من جهة أخرى.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-29؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
سجلت EastGroup إيرادات قدرها 193.3 مليون دولار وصافي دخل 75.5 مليون دولار وربحية سهم 1.40 دولار. وبلغت الأموال من العمليات 2.36 دولار للسهم، أعلى من منتصف التوجيهات بمقدار 0.02 دولار وبنمو 6.8% عن الربع المقارن. وجاء التفوق أساساً من صافي دخل تشغيلي للعقارات المماثلة أعلى من المتوقع، مدعوماً بإشغال فاق التوقعات. كما ارتفع صافي الدخل التشغيلي النقدي للعقارات المماثلة 8.3% خلال الربع.
لا تؤجر EastGroup مراكز البيانات نفسها، بل تؤجر مساحات لموردين يخدمون هذه المنشآت. وشكل هؤلاء نحو 40% من تأجير التطوير في الربع 1 من السنة المالية 2026 ونحو 20% في الربع 2، أي ما يقارب ربع النشاط خلال النصف الأول وفق تقدير الإدارة. وذكرت الإدارة Dallas وPhoenix وAtlanta بين الأسواق التي قد تشهد توسعاً كبيراً في طاقة مراكز البيانات. كما أكدت أن المباني ليست مصممة لاستخدام خاص بالمستأجر، ما يحد من مخاطر إعادة تأجيرها إذا غادر موردو مراكز البيانات.
رفعت الشركة توجيات بدء التطوير إلى 325 مليون دولار، بزيادة 60 مليون دولار عن التوقع السابق. وقد بدأت مشروعات بقيمة 123 مليون دولار خلال النصف الأول، وتفترض بدء مشروعات إضافية بقيمة 202 مليون دولار في النصف الثاني. وفي الربع 2 من السنة المالية 2026، وقعت عقود تطوير وجيل أول لمساحة تقارب 1.1 مليون قدم مربعة ونقلت أربعة مشروعات بمساحة 669 ألف قدم مربعة وإشغال كامل إلى التشغيل. وتوقعت الإدارة عوائد تتجاوز 7% بقليل للمشروعات الاعتيادية، بعد استبعاد أثر مشروع Dominguez ذي العائد الأعلى في Los Angeles.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
تحتاج العقود الجديدة إلى وقت قبل أن يبدأ المستأجرون دفع الإيجار، بسبب أعمال التجهيز والتصاريح التي قد تستغرق من شهرين إلى خمسة أشهر بحسب المساحة. وقدّرت الإدارة أن إشغال جميع العقود الموقعة في يوليو 2026 كان سيضيف 0.03 دولار إلى الأموال من العمليات للسنة المالية 2026. لذلك يُتوقع أن يظهر جزء أكبر من أثر عقود الربع 2 من السنة المالية 2026 في السنة المالية 2027. ومع ذلك، رفعت الشركة منتصف توجيات السنة المالية 2026 إلى 9.59 دولار للسهم من 9.50 دولار في بداية السنة.
ترى الإدارة أن ضعف المستهلك قد يبطئ طلب المستأجرين ويؤدي لاحقاً إلى ضغوط ائتمانية، خصوصاً مع ارتفاع الفائدة والوقود. كما قد تؤخر صعوبة التصاريح وطول مهلات الفولاذ والمفاتيح والمحولات تسليم المشروعات بضعة أشهر. جغرافياً، ظل Bay Area أبطأ من معظم الأسواق، وتأخر مشروع Arista في Denver، وتوجد جيوب من فائض العرض في أطراف Austin. ويضاف إلى ذلك احتمال تراجع فروق إعادة التأجير عن المستويات الاستثنائية السابقة، بعدما بلغت 19% نقداً في الربع 2 من السنة المالية 2026.
أنهت EastGroup الربع 2 من السنة المالية 2026 دون سحب من تسهيل ائتماني غير مضمون قدره 675 مليون دولار، مع دين يعادل 12.9% من إجمالي القيمة السوقية وتغطية للفوائد والالتزامات الثابتة قدرها 15.1 مرة. ويبلغ متوسط هدف المحللين 230.45 دولار ضمن نطاق بين 206 و268 دولارات، مقابل قمة 52 أسبوعاً عند 226.71 دولار. ويقع الإجماع عند «حياد» رغم رفع توجيات الأموال من العمليات والتطوير والاستحواذات. ويشير اتساع نطاق الأهداف إلى اختلاف واضح في تقدير أثر النمو التشغيلي مقابل مخاطر التنفيذ وتباطؤ المقارنات وتسعير العقارات المستحوذ عليها.
