| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 75 | — | 17.8x | ضمن الأفضل | |
النمو | 18 | -1.2% | 7.1% | ضمن الأدنى | |
الجودة | 20 | 2.4% | 4.5% | ضمن الأدنى | |
الأمان | 37 | 7.5x | 2.6x | ضمن الأدنى | |
عائد رأس المال | 33 | 7.23% | 2.12% | ضمن الأدنى | |
الزخم | 44 | 27.5% | 2.9% | حول الوسيط | |
المعنويات | 71 | 13 | 3 | ضمن الأفضل |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تعمل Dow Inc. عبر ثلاثة قطاعات تشغيلية مترابطة. يبيع قطاع Packaging & Specialty Plastics البولي إيثيلين ومنتجات التعبئة والتغليف، ويضم أيضاً أعمال الهيدروكربونات والطاقة؛ ويخدم قطاع Industrial Intermediates & Infrastructure أسواق البولي يوريثان وكيماويات البناء والحلول الصناعية؛ بينما يركز قطاع Performance Materials & Coatings على السيليكونات والطلاءات ومواد الأكريليك وتطبيقات المستهلك والإلكترونيات والعناية المنزلية. وتعتمد الإيرادات على أسعار المنتجات الكيميائية وأحجام المبيعات وهوامش التكامل بين المواد الأولية والمنتجات النهائية، إضافة إلى المنتجات المتخصصة الأعلى قيمة.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، بلغت المبيعات الصافية 12.1 مليار دولار، بزيادة 20% على أساس سنوي، وبلغت الأرباح التشغيلية قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 2.3 مليار دولار، بما يعادل هامشاً يقارب 19%. حقق قطاع Packaging & Specialty Plastics مبيعات قدرها 6.4 مليار دولار، أو نحو 53% من مبيعات الشركة، بنمو 27%، وبلغ ربحه التشغيلي قرابة 1.3 مليار دولار. كما ارتفعت مبيعات Industrial Intermediates & Infrastructure بنسبة 14% وبلغ ربحه التشغيلي 246 مليون دولار، في حين زادت مبيعات Performance Materials & Coatings بنسبة 11% لكن ربحه التشغيلي انخفض إلى 133 مليون دولار بسبب ارتفاع التكاليف والصيانة المخططة وإغلاق وحدة Barry.
تُظهر أحدث قوائم EDGAR المتاحة صورة أضعف من نتائج مكالمة الربع 2 من السنة المالية 2026؛ ففي الربع 1 من السنة المالية 2026 سجلت Dow إيرادات قدرها 9.8 مليار دولار وخسارة صافية قدرها 533 مليون دولار وخسارة للسهم قدرها 0.74 دولار. بلغ الربح الإجمالي 640 مليون دولار، بما يعادل هامشاً إجمالياً يقارب 6.5%، بينما بلغ هامش صافي الخسارة نحو 5.4%. وعلى أساس فترة الاثني عشر شهراً المنتهية في 2026، بلغت الإيرادات 39.3 مليار دولار والخسارة الصافية 2.7 مليار دولار، ما يفسر عدم توافر مكرر ربحية ذي دلالة.
يبلغ متوسط السعر المستهدف للمحللين 36.17 دولاراً، مقابل أعلى هدف عند 45 دولاراً وأدنى هدف عند 28 دولاراً، بينما يقف متوسط الهدف دون قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 42.74 دولاراً بنحو 15%. ويظل الإجماع محايداً، كما لا يتوافر مكرر ربحية إيجابي بسبب خسارة السهم البالغة 3.70 دولارات تقريباً خلال فترة الاثني عشر شهراً المنتهية في 2026؛ لذلك يعتمد التقييم على تحقق وفورات التكاليف وتعافي الهوامش أكثر من اعتماده على أرباح محاسبية مستقرة. ويؤكد اتساع نطاق 52 أسبوعاً بين 20.65 و42.74 دولاراً، إلى جانب تباعد أهداف المحللين، أن السوق يوازن بين التعافي التشغيلي ومخاطر الدورة والخسائر الأخيرة.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-28؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
ارتفعت المبيعات الصافية 20% إلى 12.1 مليار دولار، وبلغت الأرباح التشغيلية قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 2.3 مليار دولار. كان قطاع Packaging & Specialty Plastics المحرك الأكبر، إذ زادت مبيعاته 27% إلى 6.4 مليار دولار بعد ارتفاع السعر المحلي للبولي إيثيلين بأكثر من 40%. كما استفادت النتائج من تحسن الهوامش المتكاملة وإجراءات ذاتية قدمت أكثر من 300 مليون دولار من المنافع خلال الربع. وعوض تحسن قطاع Industrial Intermediates & Infrastructure جزئياً أداءً أضعف في Performance Materials & Coatings.
تتوقع الإدارة أرباحاً تشغيلية قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك تقارب 1.7 مليار دولار، مقارنة مع 2.3 مليار دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026. يفترض التقدير انخفاضاً قدره 0.10 دولار للرطل في الهوامش العالمية المتكاملة للبولي إيثيلين، بما يشمل أثر خفض يونيو 2026 البالغ 0.15 دولار للرطل في أمريكا الشمالية. وتتوقع الشركة أيضاً ضغوطاً موسمية في البناء والطلاءات، إلى جانب أعمال صيانة مخططة. في المقابل، يُنتظر أن تضيف إجراءات التحسين الذاتي 130 مليون دولار على أساس متتابع.
تتوقع Dow أن يقدم البرنامج نحو 700 مليون دولار من المنافع خلال السنة المالية 2026، بزيادة 200 مليون دولار عن التقدير السابق. وقد حقق البرنامج 190 مليون دولار في النصف الأول، مقابل التزام أولي قدره 100 مليون دولار. نفذت الشركة نحو 55% من تخفيضات الأدوار المستهدفة البالغة 4,500 دور، وتتوقع منها أكثر من 200 مليون دولار من دعم الأرباح خلال النصف الثاني من السنة المالية 2026. كما أكملت خطة تحويل المواقع في ستة من أكبر مواقعها، مع منفعة متوقعة قدرها 50 مليون دولار في الفترة نفسها.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
تركز الشركة على مراكز البيانات والسيليكونات المتخصصة والعناية المنزلية والأدوية والطاقة والتنقل الكهربائي. تخدم Dow مراكز البيانات عبر حلول التبريد ذات الحلقة المغلقة والسوائل الحرارية المتقدمة وتقنيات خفض الكربون والمواد الصوتية، وأطلقت Dow Coolant Care Network في الربع 1 من السنة المالية 2026. كما ذكرت الإدارة نمواً مزدوج الرقم في تطبيقات المركبات الكهربائية والإلكترونيات المرتبطة بالسيليكونات، مع عوائد متوقعة تبلغ 20% أو أكثر على الأحجام المباعة. وتدعم الاتفاقيات طويلة الأجل مع P&G وUnivar الطلب على المنتجات منخفضة الكربون في عدة أسواق نهائية.
أفادت الإدارة بوجود نحو 14 مليار دولار من السيولة الإجمالية المتاحة، وعدم وجود استحقاقات دين جوهرية حتى 2029. كما مددت الشركة تسهيلها الائتماني المتجدد حتى 2031، وتتوقع تحرير أكثر من 500 مليون دولار من رأس المال العامل خلال النصف الثاني من السنة المالية 2026. سددت Dow نحو 80 مليون دولار من الدين في الربع 2 من السنة المالية 2026، وأكدت أن خفض المديونية هو الأولوية الأولى للنقد الفائض. ومع ذلك، تبقى الخسارة الصافية البالغة 2.7 مليار دولار خلال فترة الاثني عشر شهراً المنتهية في 2026 عاملاً مهماً عند تقييم متانة المركز المالي.
