| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 78 | 14.4x | 17.8x | ضمن الأفضل | |
النمو | 79 | 8.2% | 7.1% | ضمن الأفضل | |
الجودة | 85 | 15.4% | 4.5% | ضمن الأفضل | |
الأمان | 65 | 2.3x | 2.6x | حول الوسيط | |
عائد رأس المال | 64 | — | 2.12% | حول الوسيط | |
الزخم | 64 | 33.0% | 2.9% | حول الوسيط | |
المعنويات | 72 | 17 | 3 | ضمن الأفضل |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تدير Dollar Tree شبكة تقارب 9,500 متجر تجزئة صغير، وتحقق إيراداتها من بيع السلع الاستهلاكية والمنتجات التقديرية عبر مزيج من نقاط السعر الافتتاحية المنخفضة والعروض متعددة الأسعار. تقوم قيمة الشركة على الجمع بين السعر المناسب والراحة وإحساس اكتشاف الصفقات، مع توسيع التشكيلة لتشمل علامات موثوقة وفئات جديدة تخاطب شرائح دخل متعددة. وفي الربع الثاني من السنة المالية 2026، ارتفعت مساهمة المنتجات متعددة الأسعار بنحو 400 نقطة أساس على أساس سنوي إلى 17% من إجمالي المبيعات.
في الربع الثاني من السنة المالية 2026، نمت المبيعات الصافية 7% إلى 4.9 مليار دولار، مدفوعة بزيادة 3.7% في مبيعات المتاجر المماثلة ومساهمة 3.3% من صافي نمو المتاجر الجديدة. ارتفع متوسط قيمة السلة 3.3% وتحسنت حركة المتسوقين 0.4%، بينما سجلت السلع الاستهلاكية نمواً مماثلاً قدره 5.8% مقابل 1.6% للسلع التقديرية. بلغ صافي الدخل وفق بيانات EDGAR نحو 514.5 مليون دولار وربحية السهم المخففة المعدلة 2.70 دولار، مقارنة بتوقعات الإدارة السابقة البالغة 1.00–1.15 دولار.
بلغ الربح الإجمالي وفق بيانات EDGAR نحو 2.1 مليار دولار في الربع الثاني من السنة المالية 2026، واتسع الهامش الإجمالي المعلن في المكالمة 850 نقطة أساس إلى 42.9%، كما اتسع هامش التشغيل المعدل 890 نقطة أساس إلى 14.1%. غير أن 680 نقطة أساس من تحسن الهامش الإجمالي و650 نقطة أساس من تحسن هامش التشغيل ارتبطت بصافي أثر استردادات الرسوم الجمركية وإعادة استثمارها ورسوم محددة؛ فقد استلمت الشركة 383 مليون دولار من الاستردادات، وسجلت منها منفعة قدرها 369 مليون دولار في الربح الإجمالي و14 مليون دولار في الإيرادات الأخرى، مقابل إعادة استثمار 37 مليون دولار خلال الربع.
يبلغ متوسط السعر المستهدف للمحللين 135.71 دولار، مقابل نطاق أهداف واسع بين 101 و155 دولاراً، ويحمل السهم إجماع «شراء». يقع المتوسط قرب الحد الأعلى لنطاق 52 أسبوعاً البالغ 84.71–142.40 دولار، بينما يتجاوز الهدف الأعلى ذلك الحد وتبقى الحالة المتحفظة الممثلة في الهدف الأدنى أقرب إلى الجزء السفلي من النطاق؛ كما رفعت Jefferies في 19 أغسطس 2026 تصنيفها من «أداء ضعيف» إلى «احتفاظ» وهدفها من 85 إلى 135 دولاراً.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-28؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
ارتفعت المبيعات الصافية 7% إلى 4.9 مليار دولار، ونمت مبيعات المتاجر المماثلة 3.7% مع زيادة حركة المتسوقين 0.4% ومتوسط قيمة السلة 3.3%. حققت السلع الاستهلاكية نمواً مماثلاً قدره 5.8% مقابل 1.6% للسلع التقديرية، كما أضاف صافي نمو المتاجر الجديدة 3.3% إلى المبيعات. ساعد تحسن الانكماش والاستفادة من التكاليف الثابتة أيضاً، لكن استردادات الرسوم الجمركية كان لها أثر كبير في الهوامش وربحية السهم.
استلمت Dollar Tree مبلغ 383 مليون دولار خلال الربع الثاني من السنة المالية 2026. انعكس 369 مليون دولار منه في الربح الإجمالي و14 مليون دولار في الإيرادات الأخرى، بينما أعادت الشركة استثمار 37 مليون دولار خلال الربع. أضاف صافي هذه البنود ورسوم محددة 1.31 دولار إلى ربحية السهم الفصلية و680 نقطة أساس إلى الهامش الإجمالي، وتتوقع الإدارة منفعة سنوية صافية تقارب 0.60 دولار للسهم بعد إعادة استثمار نحو 210 ملايين دولار خلال السنة المالية 2026.
تتوقع الإدارة مبيعات سنوية بين 20.5 و20.7 مليار دولار ونمواً في مبيعات المتاجر المماثلة بين 3% و4%. يتراوح نطاق ربحية السهم المخففة المعدلة بين 7.70 و8.05 دولار، ويتضمن منفعة صافية تقارب 0.60 دولار مرتبطة باستردادات الرسوم الجمركية. وللربع الثالث من السنة المالية 2026، تتوقع الشركة مبيعات بين 5.0 و5.1 مليار دولار وربحية سهم بين 0.80 و0.95 دولار، متضمنة أثراً سلبياً يقارب 0.50 دولار من إعادة استثمار الاستردادات.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
بلغت المنتجات متعددة الأسعار 17% من إجمالي المبيعات في الربع الثاني من السنة المالية 2026، بزيادة تقارب 400 نقطة أساس على أساس سنوي. تمنح هذه الاستراتيجية الشركة مرونة لبيع منتجات مثل مطرقة بسعر 5 دولارات أو سلعة موسمية بسعر 3 دولارات أو منتج بسعر دولار واحد مع الحفاظ على عرض القيمة. ساهمت إجراءات التسعير السابقة وارتفاع انتشار الأسعار المتعددة في زيادة متوسط قيمة السلة 3.3%، بينما قالت الإدارة إن عروض الذكرى الأربعين بسعر دولار واحد كانت محدودة النطاق وليست المحرك الأساسي لنمو المبيعات المماثلة.
انخفضت نسبة المتاجر الواقعة ضمن فئة المحتاجة إلى تحسين من نحو نصف الشبكة في أكتوبر 2025 إلى قرابة الثلث في أغسطس 2026. شملت التحسينات توافر المنتجات وسهولة التسوق واستعادة ترتيب المتاجر والتخطيط على مستوى الموقع، وظهر أثرها في نتائج انكماش أفضل من العام السابق ومن توقعات الإدارة. كذلك انخفض المخزون 9% على أساس سنوي رغم نمو المبيعات 7%، وبلغ التدفق النقدي الحر 675 مليون دولار في الربع الثاني من السنة المالية 2026.
تتوقع الإدارة أن يكون الهامش الإجمالي شبه مستقر في الربع الثالث من السنة المالية 2026 ثم ينخفض في الربع الرابع بسبب الوقود والشحن والتضخم ومزيج المبيعات الأقل هامشاً. كما خفض نقص الهيليوم مبيعات الربع الثاني بنحو 15 مليون دولار أو 30 نقطة أساس، ولم تفترض الشركة تعافياً قريباً للإمدادات. وإضافة إلى ذلك، لا يزال نحو ثلث المتاجر دون المعايير الداخلية، بينما يتطلب الحفاظ على الأسعار الجاذبة وسط إعادة المنافسين الاستثمار في السعر موازنة دقيقة بين حركة العملاء والهوامش.
